設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年10月30日 星期三

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁 >> 價(jià)格研究

新棗進(jìn)入成熟吊干期,需求預(yù)期持續(xù)不佳

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-09-10 15:04:33 來源:七禾網(wǎng) 作者:浙商期貨 萬曉泉

近期紅棗價(jià)格進(jìn)一步走弱,價(jià)格進(jìn)入9000-9500元/噸區(qū)間,主要原因一是外圍宏觀環(huán)境不佳,市場(chǎng)需求預(yù)期悲觀,商品市場(chǎng)整體偏弱;二是紅棗仍舊處于淡季,節(jié)假日提振不足,需求持續(xù)低迷;三是新棗產(chǎn)量樂觀,收購價(jià)格預(yù)計(jì)低位,新棗支撐減弱。因此,對(duì)于后續(xù)紅棗價(jià)格走勢(shì),新棗進(jìn)入成熟收獲期,產(chǎn)量預(yù)期樂觀,需求端繼續(xù)承壓,旺季可能難有較好表現(xiàn),預(yù)計(jì)紅棗價(jià)格可能繼續(xù)低位運(yùn)行。


一、宏觀因素?cái)_動(dòng),需求預(yù)期不佳


去年新棗集中下樹后,減產(chǎn)兌現(xiàn),紅棗開始走需求邏輯,價(jià)格從高位回落。紅棗的需求可以從不同周期維度來看,長(zhǎng)周期消費(fèi)趨勢(shì)與宏觀息息相關(guān),包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、人民消費(fèi)水平與結(jié)構(gòu)等因素,短周期主要是季節(jié)性轉(zhuǎn)換以及傳統(tǒng)節(jié)假日帶來的階段性波動(dòng)。近兩年,在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變背景下,紅棗作為滋補(bǔ)類非必需品收到了明顯沖擊,紅棗消費(fèi)整體收縮。


季節(jié)性因素是紅棗年內(nèi)波動(dòng)的主要構(gòu)成,紅棗的終端需求主要表現(xiàn)為三方面,休閑食品、保健品和禮品。一般秋冬季節(jié),隨天氣轉(zhuǎn)涼,一方面居民滋補(bǔ)需求增加,另一方面替代品時(shí)令水果減少,紅棗需求呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì),故10-3月為紅棗消費(fèi)旺季,而春夏季節(jié),天氣回暖,時(shí)令水果逐步增加,居民滋補(bǔ)需求下降,紅棗需求走弱,4-9月為紅棗消費(fèi)淡季。其中傳統(tǒng)節(jié)假日,如中秋、春節(jié)、端午等形成階段性提振。


現(xiàn)階段紅棗需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換階段,后續(xù)將接連迎來中秋、國(guó)慶佳節(jié),但是就整體宏觀情況來看,市場(chǎng)對(duì)“金九銀十”預(yù)期悲觀,紅棗消費(fèi)預(yù)期亦低迷,就前期市場(chǎng)節(jié)日備貨情況來看,需求提振明顯不足,下游按需采購。綜合來看,需求端預(yù)計(jì)后市可能難有較好表現(xiàn)。


二、新棗產(chǎn)量樂觀,收購預(yù)期偏低


新棗進(jìn)入成熟吊干期,相較于去年,今年紅棗生長(zhǎng)期間產(chǎn)區(qū)天氣條件整體較好,新棗生長(zhǎng)順利,盡管近期雨水增多,部分紅棗出現(xiàn)裂口現(xiàn)象,一定程度影響紅棗質(zhì)量,但不改新季紅棗豐產(chǎn)格局,就前期調(diào)研情況來看,新季紅棗產(chǎn)量樂觀,預(yù)計(jì)可能增至近年偏高水平,在60萬噸左右。


對(duì)于新棗收購價(jià)格,近年來,紅棗購銷主體逐步轉(zhuǎn)變,期現(xiàn)貿(mào)易商參與度不斷提升,2023產(chǎn)季在減產(chǎn)背景下,通貨收購價(jià)格上市后快速攀升,主流價(jià)格從6.8-8.5元/公斤上漲至了10.5-11.5元/公斤,但對(duì)于2024產(chǎn)季,在產(chǎn)量樂觀而需求低迷背景下,后市預(yù)期悲觀,中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商加工廠風(fēng)險(xiǎn)難以轉(zhuǎn)移,預(yù)計(jì)新棗收購價(jià)格可能難有較好表現(xiàn)。綜合現(xiàn)貨市場(chǎng)情況與供需情況,預(yù)計(jì)新棗收購價(jià)格可能在4.5-5.0元/公斤,折合倉單成本9000-9500元/公斤。


三、市場(chǎng)供應(yīng)充足,庫存有望補(bǔ)充


最后,庫存方面,近年來紅棗種植面積逐步下降,單產(chǎn)受天氣情況影響,紅棗產(chǎn)量呈現(xiàn)出明顯波動(dòng),但結(jié)轉(zhuǎn)庫存很大程度成為了供給的調(diào)節(jié)器,市場(chǎng)供給保持充足狀態(tài)。2023產(chǎn)季新棗大幅減產(chǎn),結(jié)轉(zhuǎn)庫存顯著下降,但2024產(chǎn)季新季紅棗產(chǎn)量顯著恢復(fù)而需求預(yù)期不佳,預(yù)計(jì)結(jié)轉(zhuǎn)庫存將再次回升。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月12日,36家樣本點(diǎn)物理庫存在4980噸,同比減少45.93%,減產(chǎn)季下,去年新棗下樹后,樣本庫存水平持續(xù)偏低運(yùn)行,但后續(xù)進(jìn)入新季紅棗收獲期后,預(yù)計(jì)庫存將得到有效補(bǔ)充,可能再次回升至偏高水平。


因此,對(duì)于后市紅棗價(jià)格可能走勢(shì),需求端,紅棗需求將逐步進(jìn)入旺季,但外圍宏觀不確定性上升,市場(chǎng)對(duì)商品消費(fèi)預(yù)期并不樂觀,且居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,紅棗作為滋補(bǔ)類非必須品,預(yù)計(jì)后續(xù)旺季難有較好表現(xiàn),下游預(yù)期謹(jǐn)慎;供給端,現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)充足,新棗進(jìn)入成熟收獲期,產(chǎn)量預(yù)期樂觀,豐產(chǎn)已成定局,關(guān)注后續(xù)產(chǎn)區(qū)天氣對(duì)于質(zhì)量的影響情況;供需格局偏弱背景下,新棗收購價(jià)格可能偏弱。整體來看,紅棗價(jià)格支撐力度有限,預(yù)計(jì)整體可能繼續(xù)維持偏弱走勢(shì),關(guān)注下游需求情況等能否帶來向上驅(qū)動(dòng)。


(浙商期貨 萬曉泉)

責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位