核心觀點

我們看第二個設(shè)想，美元指數(shù)可能會先穩(wěn)后跌。

從過去來看，影響美元指數(shù)的原因有以下幾方面，一是美國的經(jīng)濟，二是全球的經(jīng)濟。如果美國經(jīng)濟好，美元就會漲，如果美國經(jīng)濟不好，全球經(jīng)濟更差，美元指數(shù)可能不會下跌，甚至?xí)q。如果其它國家貨幣超發(fā)，美元沒有超發(fā)，美元也可能會上漲。

從未來來看，第一，只要特朗普執(zhí)政，美元繼續(xù)寬松的概率很大。

第二，特朗普雖然想要讓美國的實體經(jīng)濟好起來，讓各種各樣的的制造業(yè)回流到美國，目前來看沒有太大的作用，所以美國產(chǎn)業(yè)空心化會繼續(xù)。一個貨幣如果沒有實體經(jīng)濟支持，就需要其它方面的保障，但是現(xiàn)在美國在軍事上、在科技上、在金融上，對全球的保障也在下降。甚至美國還在做一些反全球化的動作，所以這方面對貨幣的支撐也在下降。

第三，全球有一個去美元的過程，伊朗、歐洲，俄羅斯等國家原油之間的貿(mào)易越來越趨向于不用美元。如果這樣的情況繼續(xù)擴展，可能用歐元結(jié)算越來越多，用人民幣結(jié)算越來越多，美元的使用量就會下降。原來留存在世界上各個國家的美元就不需要使用了，這些錢就會多出來，使得美元指數(shù)下降。

當(dāng)前來看，全球還是不太平，有一定的博弈，未來博弈可能會越來越激烈。在這樣的情況下，美元相對其它國家貨幣來講還不錯，它能夠穩(wěn)住。也就是說，美國經(jīng)濟現(xiàn)階段不會太差，后面有可能會出現(xiàn)各種問題，至于問題是在今年、明年或者后年發(fā)生，這說不好，可能更長的時間才會發(fā)生。所以美元現(xiàn)在穩(wěn)住是因為美國的經(jīng)濟還可以，全球其它地方的經(jīng)濟比它更差。后面美元之所以可能會下跌，是因為美元繼續(xù)寬松的概率很大，美國產(chǎn)業(yè)空心化，美國在反全球化，再加上全球其它國家在主動減少美元結(jié)算。因此，從長周期來看，美元以后是要下跌的。