首先我們討論一下如何來(lái)辨別主力機(jī)構(gòu)的洗盤(pán)和拋單，這個(gè)先從K線、盤(pán)口、成交量、掛單這些方面看。

一、從K線形態(tài)上看

如下圖所示，該圖為某個(gè)期貨品種的日K線形態(tài)，從日K線上分析主力機(jī)構(gòu)是在洗盤(pán)還是出貨很是關(guān)鍵，洗盤(pán)的目的之前也說(shuō)了，是為了把持倉(cāng)不堅(jiān)定的散戶嚇跑，通過(guò)在相對(duì)高位對(duì)價(jià)格進(jìn)行打壓而讓散戶形成恐慌進(jìn)行拋售。

▲洗盤(pán)與出貨的日K形態(tài)

洗盤(pán)時(shí)，莊家或者主力機(jī)構(gòu)因?yàn)槭种袀}(cāng)單較多，對(duì)于價(jià)格的打壓是需要進(jìn)行一定把控的，并不會(huì)讓價(jià)格跌穿關(guān)鍵價(jià)位，價(jià)位一般都是在均線之上，途中第一個(gè)標(biāo)注點(diǎn)就是明顯的洗盤(pán)形態(tài)（多空同理）。而第二個(gè)位置則是莊家或主力機(jī)構(gòu)盈利后進(jìn)行賣(mài)單的形態(tài)，因?yàn)橹髁Τ鲐浶枰咽种写罅康某謧}(cāng)拋售，變現(xiàn)才是他們的目的，所以對(duì)于關(guān)鍵價(jià)位的守護(hù)是不存在的，這就導(dǎo)致日K線形態(tài)快速下跌至均線以下，且一瀉千里，沒(méi)有任何規(guī)律可言。

期貨交易中，主力的出貨往往會(huì)在日線圖中產(chǎn)生連續(xù)幾天波幅相當(dāng)?shù)腒線，看似一個(gè)箱體震蕩，然后行情起來(lái)，箱體震蕩往往是無(wú)法將大單消耗完畢的，而這些大單肯定來(lái)源于機(jī)構(gòu)或者大戶，最后行情走一段時(shí)間之后價(jià)格又回到這個(gè)箱體，這就說(shuō)明當(dāng)時(shí)的機(jī)構(gòu)單子沒(méi)有被全部成交，某一區(qū)域價(jià)格如果觸及的次數(shù)太多，就容易把機(jī)構(gòu)之前下的大單子消耗完畢，我們所看到的K線是已經(jīng)成交的單子所形成的，那些沒(méi)有成交的單子勢(shì)必影響未來(lái)的行情走勢(shì)，所以很多時(shí)候行情回落時(shí)正好是入場(chǎng)時(shí)，正是“回調(diào)做多，反彈拋空”的原理所在，這個(gè)時(shí)候也是主力機(jī)構(gòu)又在買(mǎi)入的時(shí)候。（如下圖）

▲主力下單價(jià)格，做多止損于白線區(qū)域下方

▲價(jià)格回到區(qū)域內(nèi)入場(chǎng)

二、從成交量上看

▲成交量上看洗盤(pán)與出貨

如上圖，就是一個(gè)完整的股票莊家操盤(pán)形態(tài)，圖中標(biāo)注的兩個(gè)點(diǎn)位就是洗盤(pán)與出貨的狀態(tài)，從對(duì)應(yīng)的成交量可以看出：莊家洗盤(pán)時(shí)，成交量是縮量，隨著股價(jià)下行，成交量也是逐漸遞減的，一直處于一種萎縮的成交量，因?yàn)榍f家又要握住手中的籌碼而不敢放量，K線上也未跌破有效價(jià)位。而第二個(gè)標(biāo)注位伴隨著股價(jià)的下跌，成交量明顯放大，因?yàn)榇藭r(shí)，莊家已經(jīng)達(dá)到目的，開(kāi)始高位拋盤(pán)，成交量瞬間放大，且隨著股價(jià)的下跌，成交量也一直保持在高位，并不會(huì)萎縮。

三、從掛單上看

▲銅期貨掛單信息

▲掛單委比情況

在掛單上，主要從兩個(gè)方面去觀察主力是洗盤(pán)還是出貨，這兩個(gè)方面為掛單的手?jǐn)?shù)、筆數(shù)與速度。

主力機(jī)構(gòu)洗盤(pán)時(shí)，一般會(huì)在賣(mài)盤(pán)上掛有大賣(mài)單，造成賣(mài)盤(pán)的假象，從而引起散戶恐慌。在關(guān)鍵價(jià)位，賣(mài)盤(pán)量很大而買(mǎi)盤(pán)量小但是買(mǎi)入速度快、筆數(shù)多，這樣的現(xiàn)象多為主力洗盤(pán)。

主力機(jī)構(gòu)出貨時(shí)則相反，出貨時(shí)，為了迷惑散戶，反而會(huì)在買(mǎi)盤(pán)上掛大單，顯示委比較大，給散戶以信心。在上方高價(jià)位上掛買(mǎi)單以顯示有吃不完的貨，但實(shí)際上卻是總有大單賣(mài)出，導(dǎo)致價(jià)格無(wú)法上行。

在期貨交易中，主力大單拋出后會(huì)引發(fā)短期價(jià)格突變和加速，但是這些單子往往未能全部成交，震蕩之后無(wú)論行情走多遠(yuǎn)，價(jià)格仍然會(huì)回到主力的拋單價(jià)格附近，因此經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)散戶所認(rèn)識(shí)的雙重頂(底）三重頂(底）的現(xiàn)象，也因此往往會(huì)迷惑住做突破的交易者。其實(shí)市場(chǎng)就是這樣子，真正的大機(jī)構(gòu)交易員會(huì)很清楚這一點(diǎn)，他們手上還有多少?zèng)]有賣(mài)完和買(mǎi)完的訂單，還沒(méi)有等成交完價(jià)格已經(jīng)大變了，最后行情還是會(huì)再回來(lái)把這些單子吃掉再重新開(kāi)始走行情。

四、盤(pán)口上看

1.通常主力在出貨的時(shí)候，在賣(mài)盤(pán)上不會(huì)掛大賣(mài)單，而是會(huì)在下方掛大買(mǎi)單，制造買(mǎi)盤(pán)多、賣(mài)盤(pán)少的假象;而在洗盤(pán)的時(shí)候，主力會(huì)在賣(mài)盤(pán)上掛大單，造成賣(mài)盤(pán)多的假象，從而激發(fā)散戶的賣(mài)出欲望。

2.主力洗盤(pán)的時(shí)候，成交量縮量，隨著股價(jià)的破位下行，成交量也在不斷遞減，會(huì)經(jīng)常創(chuàng)造出階段性地量或者極度萎縮量。而莊家在出貨的時(shí)候，成交量形態(tài)則完全相反，呈現(xiàn)出放量，而且在價(jià)格下跌的時(shí)候，成交量依舊不會(huì)減少。

▲莊家出貨示意圖

3.主力洗盤(pán)一般是在尾盤(pán)出現(xiàn)異動(dòng)，比如價(jià)格本來(lái)全天的走勢(shì)都很正常，但是在尾盤(pán)附近時(shí)，突然出現(xiàn)大賣(mài)單打壓價(jià)格，而主力出貨的時(shí)候，尾盤(pán)很少會(huì)產(chǎn)生異動(dòng)現(xiàn)象(如圖5-3所示)。

洗盤(pán)和出貨的區(qū)分