融界教育

融界教育首頁 >> 融界專題

誰導(dǎo)演了鐵礦石的“饑餓游戲”

開通高手技術(shù)視頻大全【終身賬號(hào)】    發(fā)布時(shí)間:2022-02-16 13:34:00    內(nèi)容來源:北京商報(bào) 楊月涵

“瘋狂的石頭”遭遇了“瘋狂的砸盤”。截至2月15日國內(nèi)期貨市場(chǎng)收盤,鐵礦石期貨主力合約跌停,跌幅達(dá)到9.98%,報(bào)699元/噸。同一天,多部門密集發(fā)聲,不得惡意炒作、囤積居奇、哄抬價(jià)格,密切關(guān)注市場(chǎng)變化,嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價(jià)信息等表述,釋放了監(jiān)管重拳出擊鐵礦石信號(hào)的同時(shí),也為追溯這一輪鐵礦石價(jià)格瘋漲提供了蛛絲馬跡。虛假消息、反向解讀、游資炒作、預(yù)期誤導(dǎo)……鐵礦石的這一波上漲行情里,還藏著太多“貓膩”。


三天下跌近兩成


在2月11日沖上了849.5元/噸的階段性高點(diǎn)之后,鐵礦石價(jià)格便開啟了下跌模式。2月15日,鐵礦石價(jià)格跌破700元/噸大關(guān),較2月11日的高點(diǎn)跌去17.7%,換句話說,鐵礦石的價(jià)格在三天之內(nèi)跌了近兩成。據(jù)了解,本輪鐵礦石價(jià)格的飆漲源于去年11月下旬,目前累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到了50%。


市場(chǎng)迫切需要降溫。當(dāng)天國家發(fā)改委的消息顯示,近日國家發(fā)改委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局、證監(jiān)會(huì)期貨部聯(lián)合召開會(huì)議,提醒告誡相關(guān)企業(yè)不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息,不得捏造散布漲價(jià)信息,不得囤積居奇,不得惡意炒作,不得哄抬價(jià)格。


與此同時(shí),市場(chǎng)也傳言,2月17日,國家發(fā)改委價(jià)格司還將會(huì)同市場(chǎng)監(jiān)管總局以及證監(jiān)會(huì),召集另一部分國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易企業(yè),在青島召開旨在維護(hù)鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的專題會(huì)議。而算上15日的“約談”以及17日即將開展的專題會(huì)議,這已經(jīng)是一個(gè)月以來監(jiān)管層面的第五次動(dòng)作了。


“鐵礦石從去年500元/噸的價(jià)格上漲到前一階段800元/噸的價(jià)格水平,已經(jīng)脫離了鐵礦石基本面的支持?!痹诮邮鼙本┥虉?bào)記者采訪時(shí),中國(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英分析稱,從去年一直到今年1月,整個(gè)中國對(duì)于鋼材的需求量呈現(xiàn)出一種平穩(wěn)的特性,尤其是一些地產(chǎn)市場(chǎng)的需求出現(xiàn)了下降,再加上投資也處于平穩(wěn)狀態(tài),能夠斷定這些因素都不是鐵礦石價(jià)格上漲的主要原因。


在王紅英看來,鐵礦石價(jià)格的上漲主要是部分游資借助中國提到的今年大基建拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的理由,紛紛進(jìn)入到鐵礦石市場(chǎng),使得鐵礦石市場(chǎng)的金融屬性、投機(jī)性出現(xiàn)上漲。這種脫離基本面的情況也受到了國家發(fā)改委等官方的關(guān)注,因此近日鐵礦石價(jià)格的大幅下跌,實(shí)際上也是對(duì)過去一段時(shí)間鐵礦石投機(jī)性價(jià)格上漲的抑制起到了作用,讓鐵礦石的價(jià)格回歸供求基本面,進(jìn)一步穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展所需的合理的原材料價(jià)格的穩(wěn)定。


供需關(guān)系不“背鍋”


供需是鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)之后,外界能夠想到的首要原因,但現(xiàn)實(shí)的情況卻并不支持這一因果的成立。據(jù)了解,我國大約80%的鐵礦石依靠進(jìn)口,但港口庫存方面的數(shù)據(jù)顯示,2月9日,蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的34個(gè)港口庫存合計(jì)1.42億噸,較節(jié)前上升305萬噸。


而從需求方面來看,根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2021年我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦11.24億噸,比上年減少3.9%;國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示,2021年全國鐵礦石原礦產(chǎn)量為98052.8萬噸,同比增長(zhǎng)9.4%,產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。


“去年11月下旬鐵礦石價(jià)格開始上漲是可以理解的,因?yàn)槊磕甓於紩?huì)出現(xiàn)一個(gè)冬儲(chǔ)行情,鋼廠需求的邊際增長(zhǎng)帶動(dòng)需求進(jìn)而把行情拉起來了。但冬儲(chǔ)行情在春節(jié)前就結(jié)束了,可鐵礦石價(jià)格的上漲卻一直沒停,這背后就有問題了?!敝袖摻?jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧對(duì)北京商報(bào)記者分析稱,首先是需求端不支持價(jià)格的上漲,除了春節(jié)降低了需求以外,1月發(fā)布金融數(shù)據(jù)時(shí)提到的大規(guī)模開展基建及大規(guī)模發(fā)行專項(xiàng)債等也都是一種預(yù)期,并沒有采取實(shí)際的采購活動(dòng)。


此外,胡麒牧還提到,終端需求與鐵礦石價(jià)格的傳導(dǎo)之間,要經(jīng)過粗鋼這一環(huán)節(jié),但從國家宏觀調(diào)控層面來講,粗鋼一直是限產(chǎn)的狀態(tài),需求再好,粗鋼產(chǎn)量一定的前提下,需求就無法傳導(dǎo)到鐵礦石上,自然不可能拉動(dòng)鐵礦石價(jià)格的上漲。而在供給層面,有機(jī)構(gòu)說1月、2月發(fā)運(yùn)不足,但數(shù)據(jù)都是階段性的,短期的數(shù)據(jù)本就不足為憑。


當(dāng)供需原因被排除,影響鐵礦石價(jià)格的就只能是一些“非正常”因素了。在胡麒牧看來,一方面在于有人發(fā)布了虛假的數(shù)據(jù),通過輿論引導(dǎo)了預(yù)期,另一方面在于部分現(xiàn)貨貿(mào)易商囤貨,而沒有進(jìn)入鋼廠。所以整體而言,這個(gè)環(huán)節(jié)中肯定是有人釋放了假的數(shù)據(jù)和消息,再加上貿(mào)易商囤貨,進(jìn)而在期貨市場(chǎng)上產(chǎn)生投機(jī)行為,炒作資本去拉漲?!八赃@是一個(gè)多方面合力的消息面,現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)以及投機(jī)資金共同作用,將鐵礦石價(jià)格拉起來了。” 胡麒牧說。


值得注意的是,當(dāng)天早些時(shí)候,國家發(fā)展改革委價(jià)格司、國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局剛剛聯(lián)合約談?dòng)嘘P(guān)鐵礦石資訊企業(yè)。國家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局表示將加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,對(duì)于捏造散布漲價(jià)信息、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為,露頭就打,嚴(yán)厲懲處。


大宗商品保供穩(wěn)價(jià)不能停


“任何無視市場(chǎng)規(guī)律、非法干擾市場(chǎng)正常運(yùn)行的行為和參與者,都應(yīng)該得到糾正,并應(yīng)為此付出代價(jià)。”面對(duì)鐵礦石的炒作,2月11日,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱,據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè),近期部分涉礦企業(yè)違背商業(yè)道德,發(fā)布和炒作不實(shí)信息,嚴(yán)重干擾了市場(chǎng)公平秩序,損害市場(chǎng)主體的合法利益。


2月14日,國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,再次提到,要繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作,保持物價(jià)基本穩(wěn)定。


包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格的上漲,關(guān)系的是我國宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行,維護(hù)市場(chǎng)秩序、遏制市場(chǎng)炒作不能放松。胡麒牧表示,客觀上看今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境不如去年好,如果因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格的快速上漲給宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來不利影響肯定是不行的。尤其是鐵礦石,最后變成鋼材產(chǎn)業(yè)鏈條,很多需求最終要進(jìn)入基建領(lǐng)域。而今年基建投資將成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手,這個(gè)時(shí)候鐵礦石價(jià)格漲起來了,可能對(duì)后面的項(xiàng)目施工就產(chǎn)生影響了。


去年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就曾提到,要適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)辦公室副主任韓文秀在對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出解讀時(shí)也強(qiáng)調(diào),要積極擴(kuò)大有效投資,適度超前進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而今,全國多個(gè)省份在政府工作報(bào)告中也對(duì)基建做出了回應(yīng),例如北京市提出,要發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用,適度超前安排一批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,著力擴(kuò)大有效投資。


“舉個(gè)例子,比如今年的專項(xiàng)債發(fā)行已經(jīng)足夠支撐這些項(xiàng)目了,但是原材料價(jià)格漲了一倍,就相當(dāng)于預(yù)算減半了,成了對(duì)政策的抵減,所以決不能讓這種情況出現(xiàn)。去年我們有些大宗商品進(jìn)口額出現(xiàn)大幅上漲,其實(shí)也不是進(jìn)口量增加,而是價(jià)格翻番或者出現(xiàn)大幅增長(zhǎng),導(dǎo)致總金額變大了?!焙枘琳f道。


早在去年10月,海關(guān)總署解讀2021年前三季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)時(shí),就曾明確提到,部分大宗商品進(jìn)口量減價(jià)揚(yáng)。海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計(jì)分析司司長(zhǎng)李魁文明確指出,國際大宗商品價(jià)格上漲,成為推高進(jìn)口值的重要因素。



線上視頻課

微信雜談

融界公開課

  • 融界內(nèi)部交易系統(tǒng)講解

  • 日內(nèi)波段操作交易技術(shù)

  • 期貨123戰(zhàn)法訓(xùn)練10講

  • 四周期貨實(shí)戰(zhàn)系統(tǒng)培訓(xùn)

導(dǎo)師智慧
融界動(dòng)態(tài)
專題新聞
熱門文章

融界教育二維碼