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我是一個以基本面為主、技術(shù)為輔的主觀交易者，現(xiàn)貨貿(mào)易商出身的我可能具備一定的優(yōu)勢，已經(jīng)連續(xù)實現(xiàn)6年半盈利，我想談一下我對期貨交易的一些簡單看法。需要聲明的是，我所說的不一定對，但重要的是能夠引起交易者的思考，對期貨交易者們有所啟發(fā)，我心足矣。我一直強調(diào)的是：人，尤其是交易者，一定要有自己獨立的思考和判斷，否則一生碌碌無為！

我所說的東西只是拋磚引玉，讀者自己思考。之所以想說一下自己這么多年的心得，原因是因為期貨而死的人太多，感慨萬千，希望自己的一些經(jīng)驗性的東西能給其他交易者有所幫助。

關(guān)于價格

不同的交易者看到的價格是不同的，正是由于這種本質(zhì)上的不同，導(dǎo)致了有的交易者虧錢，有的交易者賺錢。在我看來，價格走勢分為兩種：一種是無序運動，一種是有序運動。虧錢的交易者看到的是無序運動狀態(tài)下的價格，在這種情況下交易跟賭博無異，虧損的結(jié)果是必然的；賺錢的交易者看到的是有序運動狀態(tài)下的價格，在這種情況下交易結(jié)果基本上都是賺錢的。

價格何時無序，何時有序呢？道氏理論認(rèn)為日間雜波不可預(yù)測，即隨機游走狀態(tài)。其實越是小的級別價格運動越是無序，越是大的級別價格運動越是有序。所以做期貨要有大局觀做大行情，不急于賺日內(nèi)波動的小錢，因為那是撿了芝麻丟了西瓜的事情。需要注意的是，只要價格還在向一個方向運動，就不要臆測還沒有出現(xiàn)的反向運動。尊重并敬畏市場給你的方向指示并來指導(dǎo)你的操作，而不去靠想象來控制你的操作。

指標(biāo)與技術(shù)

我早年研究過相術(shù)，其中印象最深的一句話是“相不獨論”，其實指標(biāo)和技術(shù)分析也是如此。決定價格運動的是多空力量的變化，指標(biāo)是對價格運動至當(dāng)前位置的某種描述，它本身不會預(yù)測未來的價格，也不會決定未來的價格，其最大的弊端就是容易讓交易者忽視價格永遠是第一位的原則。著名的技術(shù)分析大師約翰.墨菲用一句話道出了技術(shù)分析的本質(zhì)“技術(shù)分析是歷史經(jīng)驗的總結(jié)，其有效性是以概率的形式出現(xiàn)的”。

所以，交易者首先不能夠迷信于任何指標(biāo)或技術(shù)分析，其次必須要學(xué)會以概率的思維進行思考。雖然，我們不可能知道每一筆交易的具體結(jié)果，但是我們可以依靠交易系統(tǒng)來知道大數(shù)定律所決定的結(jié)果，絕大多數(shù)交易者都停留在指標(biāo)或技術(shù)分析階段，而沒有屬于自己的交易系統(tǒng)。

交易系統(tǒng)

交易系統(tǒng)因交易理念不同有很多種，例如趨勢跟蹤類、反趨勢震蕩類、波段交易類、套利套保類、日內(nèi)短線交易類。世界上不存在最好的交易系統(tǒng)，同樣的交易系統(tǒng)有人可以用來賺錢，而有人卻用來虧錢。所以，交易者需要結(jié)合自身的交易理念與操作風(fēng)格，打造屬于自己的交易系統(tǒng)，并在實踐中不斷完善和執(zhí)行。

一個好的交易系統(tǒng)必須有以下特征：不會預(yù)測價格，只根據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)的價格走勢指示你如何操作；始終在大概率一側(cè)交易；有明確的進出場信號、明確的加減倉信號、明確的止損及移動止損點位；穩(wěn)定的勝率及盈虧比、良好的資金管理策略、統(tǒng)計上是贏利的。

交易要素

交易中基本的要素就是方向、位置、形態(tài)。方向也就是我們所說的趨勢，最終只有向上和向下兩種。位置決定了空間和盈虧比。關(guān)于方向重要還是位置重要的討論總是莫衷一是，在中國股票市場上，位置可能比方向更重要一些，而在期貨市場上，方向可能比位置更重要一些。形態(tài)就是多空力量對比的體現(xiàn)，別管它是什么形態(tài)。

位置跟方向息息相關(guān)，方向為上漲，當(dāng)然位置較低則盈虧比更好，方向下跌，則位置較高盈虧比更好，順大勢逆小勢就是提高盈虧比的做法。而形態(tài)最后的突破方向取決于形態(tài)內(nèi)多空力量爭奪的結(jié)果，在形態(tài)內(nèi)如果明顯分出了勝負(fù)，那在形態(tài)內(nèi)開倉沒有什么問題，還提高了盈虧比，沒有必要非得等到形態(tài)突破，當(dāng)然這個還取決于可操作空間的大小。