今年，房地產(chǎn)下跌，股市也是跌了再跌，商品現(xiàn)在也是直線下跌，三大資產(chǎn)全跌。  因為現(xiàn)在處于庫存周期的收縮期，所有資產(chǎn)都應(yīng)該跌。股市至少還要跌6個月，商品未來一年還會大箱體震蕩運行。房地產(chǎn)也可能繼續(xù)成交清談。 

今年的股市年線確定是大陰線，中國股市受朱格拉周期和庫存周期的作用特別明顯。中國股市年線上牛市最多兩連陽，熊市最多兩連陰。2018年是陰線，2019年也可能是陰線，但是2020年基本確定是陽線。

最近接觸很多私募基金經(jīng)理，普遍都比較無奈。一方面，很多私募產(chǎn)品逼近清盤線，不減倉不行，另一方面市場估值又覺得很低了，賣出怕賣在地板上，私募基金背負(fù)很大的壓力。2018年下跌出乎很多基金經(jīng)理的意料，特別是2018年1月份大盤股的啟動，拉動指數(shù)創(chuàng)出兩年新高，騙倒多少機構(gòu)。但是市場周期永遠(yuǎn)決定大盤的大方向，市場逃不出市場的規(guī)律——中國股市庫存周期的牛市最長就是2年——2016年1月-2018年1月已經(jīng)整整2年，沒有再向上的時間了，即使主力機構(gòu)強行上拉，最后還是暴跌?，F(xiàn)在也一樣，目前就是收縮期，股市下跌期，再大的利好也抵抗不住大盤的調(diào)整，只是延緩下跌時間，但是時間被延緩了，可能后面的下跌速度更快。2015年下半年股災(zāi)和2018年暴跌都是在給2014-2015年寬松的貨幣政策和杠桿資金拉指數(shù)的最終清算。

總之，對于空倉的投資者現(xiàn)在是比較輕松的，耐心等待！穩(wěn)健的投資者定投指數(shù)基金現(xiàn)在可以開始了。對于要發(fā)行私募產(chǎn)品的私募來說現(xiàn)在也是天賜良機。最厲害的基金經(jīng)理是最懂市場的，懂漲跌互換周期，而不是看他的交易技巧有多厲害。

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