有句話說(shuō),幸福的家庭總是相似的,而不幸的家庭各有各的不幸。但是在期貨中,成功的期貨者個(gè)性鮮明各有不同,而失敗者,無(wú)一例外的都有相同的故事,全部輸給了自己。
1、你必須輸?shù)闷?/span>
沒有人,會(huì)在看了一本簡(jiǎn)易外科手術(shù)的書籍后,就去開一個(gè)診所;沒有人,會(huì)在看了一本烹調(diào)書后,就去開一個(gè)餐館;但更多的人,在看了一本投資書籍后,在沒有任何時(shí)間和金錢上準(zhǔn)備的情況下,就殺入到這個(gè)殘酷的期貨市場(chǎng)了。
《莊子·達(dá)生》:“以瓦注者巧,以鉤注者憚,以黃金注者殙。其巧一也,而有所矜,則重外也。凡重外者,內(nèi)拙?!庇矛F(xiàn)代語(yǔ)言表示就是:用瓦片作賭注時(shí)賭者就心里就輕巧,用帶鉤作賭注時(shí)賭者心里就擔(dān)心害怕,用黃金作賭注時(shí)賭者心里就頭昏腦脹了。賭博的技巧是一樣的,但賭者所有的顧忌與拘謹(jǐn),那是由于看重外物的緣故。凡是注重外物者,內(nèi)心自然就會(huì)笨拙。大多數(shù)的交易者把盈虧看的太重,導(dǎo)致了操作的變形。往往是現(xiàn)實(shí)與夢(mèng)想的巨大差距導(dǎo)致錯(cuò)上加錯(cuò),從而產(chǎn)生了更壞的后果。
據(jù)美國(guó)期貨管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),一個(gè)成功的交易者,一般需要五年時(shí)間,5萬(wàn)美元的學(xué)費(fèi),而即便你付出了時(shí)間和金錢,成功的概率也小于1%。
我們開一個(gè)餐廳,需要裝修、需要人工費(fèi)用,期貨也是投資。所以,在投身期貨市場(chǎng)之前,你必須有充分的心理準(zhǔn)備,那就是有足夠的金錢和時(shí)間。
2、期貨的反人性
從小的時(shí)候開始,老師就教我們認(rèn)識(shí)事物,什么是對(duì)的,什么是錯(cuò)的,什么是好的事情,什么是壞的事情。在我們的認(rèn)識(shí)中,輸錢自然是壞事和錯(cuò)誤了,但詭異的是,在期貨里,有時(shí)候一筆虧錢的交易卻是正確的事情,而一筆贏利的交易反而是錯(cuò)誤的。比如矩形突破,是最可靠的形態(tài)交易之一,突破箱體上部則買入,如果最后價(jià)格下破箱體下沿被止損,那么我們錯(cuò)了嗎?沒有!我們做了正確的交易。
所以,所謂正確的交易就是執(zhí)行了交易計(jì)劃的交易,錯(cuò)誤的交易就是沒有執(zhí)行計(jì)劃的交易。評(píng)注:在系統(tǒng)內(nèi),盈利與虧損不是判斷正確與錯(cuò)誤的依據(jù)。
在日常生活中,我們知道1+1=2,我們知道天是藍(lán)的云是白的,但在期貨中,行情卻是非確定性的。
一個(gè)常見的新手陷阱就是交易完美綜合癥。比如某交易者用A方法賺了一次錢,然后用A方法又連續(xù)虧損幾次,于是在仔細(xì)研究觀察后他發(fā)現(xiàn)了更好的方法,然后又因?yàn)樘潛p而放棄,周而復(fù)始,他的交易生涯不是交易的生涯,而是一個(gè)尋找完美方法的生涯,這樣的人在期貨交易者中應(yīng)該不少。
為什么會(huì)這樣呢?原因有二:
一是我們的人性釋然,我們渴求完美和進(jìn)步,我們追求確定,但殘酷的現(xiàn)實(shí)是期貨是非確定性的。
二是圖表陷阱??梢赃@樣說(shuō),打開任何一張歷史行情圖表,在每一個(gè)位置,都有多空的理由,而我們總是放大了順著趨勢(shì)和主觀意愿的理由,而忽略了對(duì)立面,但在實(shí)際操作,卻不是那么簡(jiǎn)單,真相是行情往往會(huì)朝著大多數(shù)人沒有看到的圖形去發(fā)展。
可以說(shuō),沒有一個(gè)交易員有與生俱來(lái)的期貨秉性,成功者都是在歷經(jīng)心靈折磨和歷練后重生并脫穎而出!
3、趨勢(shì)交易者心理
每一種交易方法,其背后都有相應(yīng)的心理障礙。對(duì)趨勢(shì)交易者來(lái)說(shuō),必須有以下的心理準(zhǔn)備:
★ 贏利回吐是常有的事情。讓贏利奔跑是趨勢(shì)交易者的座右銘,而贏利回吐無(wú)可避免。新手在經(jīng)歷幾次贏利回吐之后,往往會(huì)去預(yù)測(cè)高點(diǎn)或者低點(diǎn),從而在大的趨勢(shì)中丟了頭寸,失去難得一遇的獲利機(jī)會(huì)。不必為浮動(dòng)贏利的回吐而懊悔,顯然,這個(gè)是后見之明。
★ 習(xí)慣連續(xù)的小虧損。耐心和堅(jiān)持是趨勢(shì)交易者的最重要的品質(zhì),連續(xù)的虧損后你必須有耐心等待趨勢(shì)的來(lái)臨,并堅(jiān)持自己的原則去交易,否則,就好比你剛剛花錢投資裝修好了一家豪華餐廳,卻放棄了營(yíng)業(yè)。
★ 愿意買高賣低。
★ 趨勢(shì)交易者的勝率低于50%,因?yàn)橼厔?shì)不常有,市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)間是無(wú)趨勢(shì)的。
★ 95%的利潤(rùn)來(lái)自5%的交易。
★ 長(zhǎng)時(shí)間的資金盤整。
4、均值交易者心理
均值交易包含套利交易、對(duì)沖交易、利用KDJ和RSI等擺動(dòng)指標(biāo)交易的交易者。他們都是利用市場(chǎng)波動(dòng)出現(xiàn)極值或者偏離均值時(shí)候下單,在市場(chǎng)回到均值附近平倉(cāng)。
★ 愿意忍受一次大的虧損,抵消數(shù)次贏利。比如在市場(chǎng)超買時(shí)候做空,但可能會(huì)在極端的情況下,出現(xiàn)大幅跳空上漲而帶來(lái)的大虧損,或者如套利,價(jià)格差因?yàn)楸苽}(cāng)等原因,造成價(jià)差超過歷史波動(dòng)最大范圍。
★ 均值交易者具有較高的勝率。
★ 與趨勢(shì)交易者相比,均值交易者有更多的自由時(shí)間,他可以去度假休息。而趨勢(shì)交易者必須堅(jiān)持交易,在經(jīng)歷連續(xù)的虧損后等待大的趨勢(shì)出現(xiàn)。
★ 均值交易不是去抓市場(chǎng)的頂和底,他們總是試圖去抓住市場(chǎng)中不穩(wěn)定的部分。但是如果趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展,則不穩(wěn)定的假設(shè)就是錯(cuò)誤的,必須立刻平倉(cāng)認(rèn)錯(cuò)。
★ 必須忍受較低的盈虧比。
5、日內(nèi)交易心理
期貨日內(nèi)交易者,為市場(chǎng)提供了足夠的流動(dòng)性。
日內(nèi)方法眾多,有定式交易、動(dòng)量交易、程序交易、高頻交易、日內(nèi)套利、日內(nèi)對(duì)沖等。
★ 果斷是日內(nèi)交易者最重要的品質(zhì),一個(gè)猶豫不覺的交易者,往往會(huì)將一筆虧損的日內(nèi)變成隔夜,繼而死扛,導(dǎo)致重大損失。
★ 必須明白,一筆好的交易無(wú)法成就你,一筆壞的交易也許可以毀掉你的賬戶或人生。
★日內(nèi)交易品種的選擇尤為重要,其必須有足夠的流動(dòng)性和波動(dòng)性。不是所有的品種都可以做日內(nèi),就如同不是所有的池塘里都有魚。
★ 日內(nèi)不要過度頻繁交易?這句話顯然帶有主觀性。如果機(jī)會(huì)很多,為什么不多交易呢?換句話說(shuō),只要你不停的交易下去,你就會(huì)贏利。當(dāng)然,要在符合交易原則和遵守紀(jì)律的前提下。
★ 如果你的手續(xù)費(fèi)率不夠低,請(qǐng)放棄日內(nèi)交易。
★ 紀(jì)律是日內(nèi)交易者成功的保障。
★ 日內(nèi)交易是個(gè)體力活,勞逸結(jié)合最重要。
★ 高明的日內(nèi)交易者從縱觀全局,小處著手。
★ 日內(nèi)的靈活性最為重要,不要呆板的認(rèn)為日內(nèi)交易者就不能隔夜。比如牛市中,低開則是往往高走,這時(shí)候一筆成功的買入頭寸如果獲利豐厚為什么不隔夜呢?
★ 新手往往會(huì)在當(dāng)天虧損了幾筆后,為了回本而違背自己的交易原則去頻繁交易,或者在贏利了一筆后為保住勝利果實(shí)而裹足不前,放棄了當(dāng)天更大的贏利機(jī)會(huì)。
★ 高明的日內(nèi)交易者,從不在交易時(shí)候查看自己的客戶權(quán)益,他們不會(huì)讓盈虧左右了心態(tài)和原則。也許他們更本不在乎盈虧,他們只在乎是否遵守了紀(jì)律。
★ 日內(nèi)交易者大多不止一臺(tái)電腦,敏銳的眼光,讓他們?nèi)グl(fā)現(xiàn)更多的機(jī)會(huì)。
★ 趨勢(shì)來(lái)自資金的推動(dòng)。
6、形態(tài)交易心理
★ 形態(tài)交易依靠自己的判斷和經(jīng)驗(yàn)來(lái)交易,和程序化交易把買賣信號(hào)交給計(jì)算機(jī)截然相反。
★ 需要大量的盤后分析,甚至借鑒基本面。
★ 趨勢(shì)型程序化交易不會(huì)錯(cuò)過任何大的行情,但形態(tài)交易員可能錯(cuò)過行情。需要堅(jiān)強(qiáng)的自我修復(fù)心理,可以說(shuō),他們承受的心理壓力遠(yuǎn)大于程序化交易者。
★ 交易的靈活性容許他們使用寬松的資金管理辦法,從而可能獲得巨大的收益。比如程序化交易單品種每次使用20%的資金,如果突然擴(kuò)大到40%,則交易的不一致性可能會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰,但形態(tài)交易員可能會(huì)在某種特定條件下如收縮日、贏利加倉(cāng)等時(shí)候重倉(cāng)搏擊。
★ 需要耐心等待的品質(zhì)
★ 形態(tài)交易含持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)。
7、基本面交易心理
以判斷金融市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)為目標(biāo),對(duì)經(jīng)濟(jì)和ZZ數(shù)據(jù)的透徹分析。數(shù)據(jù)在這里充當(dāng)了最大的分析依據(jù),但往往不能以數(shù)據(jù)來(lái)做最終的投資決策,如果數(shù)據(jù)可以解決問題,那計(jì)算機(jī)早就代替人腦完成基本面分析,事實(shí)上除了數(shù)據(jù)還要包括許許多多無(wú)法以數(shù)據(jù)來(lái)衡量的東西。
★ 基本面分析的根本是商品的供求關(guān)系,物以稀為貴。
★ 基本面分析并沒有定式,可以說(shuō)是很主觀的。
★ 價(jià)值投資很大程度上依靠基本面分析,而傳統(tǒng)的價(jià)值投資是完全依靠基本面分析,傳統(tǒng)價(jià)值投資的出手一般就像閨女出嫁,是抱著‘以身相許’的態(tài)度在進(jìn)行的,主張買入后長(zhǎng)期持有。
★ 基本面分析者大多以買入為主,因?yàn)樯唐返膬r(jià)格不會(huì)到零,但上不封頂。
★ 基本面分析者以長(zhǎng)線投資為主。
★ 基本面交易者自信并堅(jiān)定。
8、失敗者交易心理
★ 不止損的交易者傷不起。
★ 他們沒有紀(jì)律性,經(jīng)常憑消息做單。
★ 經(jīng)常被外盤走勢(shì)所影響而受到傷害。比如外盤跌,向下的跳空已經(jīng)消化了外盤的影響,盲目追空不可取,如果趨勢(shì)是漲,反是買入機(jī)會(huì)。事實(shí)上,日內(nèi)有超過60%的時(shí)候和上日外盤隔夜走勢(shì)相反。
★ 輸不起金錢,更輸不起自信。
★ 總是想找一個(gè)每次都賺錢的方法。
★ 對(duì)某個(gè)品種一味看空或者看多
9、正確的資金管理
(一) 兩個(gè)樸素的資金管理辦法
1、固定比例法則(適合程序化交易)
投資者A用50萬(wàn)做期貨,做三個(gè)品種,每個(gè)品種開倉(cāng)10%,合計(jì)30%,使用資金15萬(wàn),交易一段時(shí)間后,資金到了60萬(wàn),依然是每個(gè)品種10%,合計(jì)30%,使用資金到了18萬(wàn),如果交易者虧損,資金到了40萬(wàn),依然是每個(gè)品種10%,合計(jì)30%,但使用資金變成了12萬(wàn)。在每次開倉(cāng)的時(shí)候,都要重新計(jì)算。
2、2%金條法則(適合形態(tài)交易、日內(nèi)交易等)
每次虧損不超過總資金的2%,某交易者投資了50萬(wàn)做期貨,那么2%是1萬(wàn)元,則每筆交易的虧損要控制在1萬(wàn)之內(nèi)。如下圖12月2日鋅1103合約的15分鐘圖:
我們計(jì)劃在18135買入,17930止損,那么如果虧損,則一筆交易的損失是:
(18135-17930)*5=1025元
則用1萬(wàn)除1025元得到9.3,那么我們這筆交易只能下9手單子,才可以保證虧損的時(shí)候,只虧總資金的2%。
那么,您即使連續(xù)虧損20次,還有34萬(wàn),但這種可能幾乎沒有,因?yàn)樗^的定式交易,就是用高概率的定式去交易。
(二) 玄之又玄的重倉(cāng)交易
我們先來(lái)看一個(gè)例子:
以四周法則程序交易為例,即突破前20天最高點(diǎn)買入,下破前10天最低點(diǎn)平倉(cāng),反之亦然。
以50萬(wàn)本金,1994年4月迄今,橡膠使用10%開倉(cāng)收益為2416%,使用20%開倉(cāng)收益為27649%。
我們可以看到,開倉(cāng)比例增加了一倍后,但是收益卻增加了11倍。
這個(gè)是復(fù)利的魔力,10%比例,意味就是賺了錢后,贏利部分的10%追加投資。
但假如另外有個(gè)交易者,也是50萬(wàn)本金,他采取了如下的資金管理:
也即入金10%也就是5萬(wàn)(其余45萬(wàn)做后備資金),每次滿倉(cāng)交易,也就是賺的錢100%再利用。
優(yōu)點(diǎn):收益更巨大,資金利用率非常高。
缺點(diǎn):回撤大,需要介入的契機(jī)。
10、正確的交易理念
★ 一個(gè)與你個(gè)性想符合的交易方法,并一致性的交易下去。
★ 紀(jì)律是成功的前提
★ 沒有完美的交易方法,每一種方法都有致命的心理障礙和困難期。
★ 市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)的,交易系統(tǒng)有時(shí)效性。
★ 品種不是永恒的,流動(dòng)性和趨勢(shì)來(lái)自資金的介入。
★ 成功者不是使用了特殊的交易方法,而是心靈的重生,是個(gè)性與方法的高度統(tǒng)一。