ICE布倫特原油期貨合約簡介和特點(diǎn)

簡介

布倫特原油出產(chǎn)于北大西洋北海布倫特地區(qū)。倫敦洲際交易所和美國商品交易所有地的期貨交易,是市場油價的標(biāo)桿。

美國市場西德洲輕質(zhì)原油(WTI)價格與北海布倫特(IPE)原油的價格差仍然很大。

特點(diǎn)

布倫特原油出產(chǎn)于北海的輕質(zhì)低硫原油，同樣是基準(zhǔn)品質(zhì)，被廣泛交易，有別于紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油期貨合約。布倫特原油日產(chǎn)量約 500000 桶，產(chǎn)地為舍得蘭群島的 Sullom Voe 。主要在北歐加工提煉，也有小部分在北國東海岸以及地中海地區(qū)加工，這些生產(chǎn)商大部分仍是以非標(biāo)準(zhǔn)化的現(xiàn)貨方式交易。

因交易地點(diǎn)位于倫敦布倫特區(qū)而得名。

交易

為了提高布倫特原油和 WTI 原油差價交易有效性、流動性和實(shí)現(xiàn)成本控制， NYMEX 將布倫特原油期貨交易的公開報價設(shè)定在都柏林的交易大廳，其余時間在 NYMEX ACCESS 電子系統(tǒng)平臺上交易。公開叫價時間為都柏林時間上午 10 點(diǎn)至下午 7 ： 30 ， NYMEX ACCESS 系統(tǒng)電子交易時間為都柏林時間下午 8:15 至上午 9:30 。

在提高布倫特原油期貨合約實(shí)用性的同時，交易所推出了自動報價、價格報告、以及布倫特原油與 WTI 原油差價的交易平臺，對 NYMEX 的布倫特原油以及輕質(zhì)低硫原油分別進(jìn)行清算，這是市場的一個重要發(fā)展，因?yàn)橥ㄟ^該平臺可以完成兩個不同市場的套利交易，使之逐步成為一個價格透明、競爭交易、操作簡單的流動性市場。

交易所認(rèn)為套利交易是一筆交易，這樣對于操作者而言可以最大效果的利用保證金，也可以有效減少交易費(fèi)用。當(dāng)多頭頭寸抵消了空頭頭寸，交易所認(rèn)為套利操作減少了市場風(fēng)險，特別是布倫特原油期貨和 WTI 原油得套利，因?yàn)閮蓚€期貨合約有很好的相關(guān)性，交易所為一對一 Brent/WTI 套利交易提供 95% 保證金賒欠 . 交易所還為布倫特原油期貨合約提供成本控制計劃，為市場參與者縮減了大量的運(yùn)作開支。

布倫特原油期貨合約采用現(xiàn)金結(jié)算方式，以 ISIS LOR 、 Argus 以及路透在都柏林的公開叫價平臺收集的市場數(shù)據(jù)作為指數(shù)。布倫特原油期貨交易由交易所專門的清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)清算，確保了資金的安全，其中立性、流動性以及市場透明度成為了 NYMEX 的特點(diǎn)。

合約特征

ICE布倫特原油期貨合約是可以進(jìn)行實(shí)物交割的合約，同時合約可以選擇期轉(zhuǎn)現(xiàn)進(jìn)行結(jié)算。合約有以下特征：

靈活性大：通過提供與現(xiàn)貨市場相對應(yīng)的期貨合約，石油工業(yè)可以利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)以及基差交易，鎖定價格以及安排生產(chǎn)，這樣就可以更好地控制買賣貨物的時間。

價格透明：實(shí)時價格可以通過主要的數(shù)據(jù)提供商得到。因此所有的參與者均可在交易時實(shí)時了解價格情況。

小批量交易：期貨交易為進(jìn)行小批量交易提供了可能(1,000桶的倍數(shù))，而現(xiàn)貨市場數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)較高。

合約安全性強(qiáng)：倫敦清算所(LCH)是在倫敦交易所進(jìn)行交易的買賣雙方的另一方。這保證了(交易所清算會員)交易的每張合約的財務(wù)穩(wěn)健性，包括交割與清算等。LCH與其會員的客戶(即非會員用戶或交易所非清算會員)沒有義務(wù)或合同關(guān)系。

合約單位：1,000桶(42,000加侖)。

合約月份：12個連續(xù)月份，一季度后擴(kuò)展至最長24個月，半年后至最長36個月。

報價方式：美元及美分每桶。

最小價格波動：0.01美元每桶。

合約最小變動檔：每張合約10美元。

每日價格限制：無價格限幅。

最后交易日：如果交割月第一天的起第15天為倫敦的銀行日，交易應(yīng)于當(dāng)天收盤時停止。如果當(dāng)日是倫敦的非銀行日(包括星期六)，交易將于當(dāng)天前一個工作日停止，該日期由交易所公布。

交割日期：ICE布倫特原油期貨合約是可交割合同(通過期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨)，也可以選擇按最后交易日之后一天的布倫特指數(shù)價格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。如果需要現(xiàn)金交割，那么必須在交易停止后的一個小時之內(nèi)通知交易所(與清算所程序相同)，在交易停止后的兩個工作日內(nèi)通過LCH進(jìn)行清算。

期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨(EFP)與期貨轉(zhuǎn)掉期(EFS)：交割月的EFP及EFS交易，可以在交割月的交易時間內(nèi)報告給交易所，并在交易停止后(停牌)的一個小時內(nèi)由LCH登記。這樣將使同時擁有場外柜臺交易頭寸的市場參與者，具有更多的規(guī)避風(fēng)險的機(jī)會。

持倉限額：無限制。

責(zé)任編輯：翁建平

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