國(guó)內(nèi)期市的創(chuàng)新大年終于迎來(lái)了重頭戲。上周五，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法(征求意見稿)》(下稱“試點(diǎn)辦法”)，引來(lái)期貨業(yè)廣泛關(guān)注。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推出，有助行業(yè)真正擺脫單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的尷尬歷史，將對(duì)行業(yè)形成深遠(yuǎn)影響。另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，部分準(zhǔn)試點(diǎn)期企已經(jīng)開始著手積極籌備。

國(guó)內(nèi)期貨業(yè)走向高精尖

“打個(gè)比方，如果航空業(yè)在工業(yè)化國(guó)家基礎(chǔ)工業(yè)中位于最高端，那CTA(商品交易顧問(wèn))就是中國(guó)期貨業(yè)里的航空業(yè)，會(huì)對(duì)行業(yè)形成深遠(yuǎn)影響，是期貨公司必須重視的環(huán)節(jié)?！毙潞谪浂麻L(zhǎng)馬文勝表示，期貨資管業(yè)務(wù)有利于期貨公司研究成果轉(zhuǎn)化，對(duì)于期企產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、流程管理、風(fēng)控技術(shù)等將形成多方面促進(jìn)。

根據(jù)《試點(diǎn)辦法》，CTA業(yè)務(wù)試點(diǎn)期貨公司要求凈資本不低于5億元，同時(shí)近兩年評(píng)級(jí)要在BB級(jí)以上。試點(diǎn)初期將從“一對(duì)一”模式起步，未來(lái)將逐步擴(kuò)大范圍。投資標(biāo)的除期貨、期權(quán)及其他金融衍生品，還包括股票、債券、基金、票據(jù)等金融資產(chǎn)。“《試點(diǎn)辦法》公布后，還會(huì)有指引進(jìn)一步明確有關(guān)細(xì)則，距離真正推出時(shí)間不會(huì)太久?！蹦称谪浌靖吖芊Q。

銀河期貨副總經(jīng)理佟強(qiáng)稱，資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)將影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，促進(jìn)期貨公司自發(fā)完成競(jìng)爭(zhēng)能力升級(jí)。“期貨公司資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)差異化會(huì)非常明顯，做好資管有助期企形成品牌，推動(dòng)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，行業(yè)將逐步向差異化、創(chuàng)新化轉(zhuǎn)變，整體的專業(yè)化程度和服務(wù)能力會(huì)逐步提高，優(yōu)勝劣汰將會(huì)提速。”

準(zhǔn)試點(diǎn)公司規(guī)劃藍(lán)圖

以《試點(diǎn)辦法》中硬指標(biāo)篩選，包括海通期貨(微博)、中證期貨、東證期貨、新湖期貨、銀河期貨等約16家公司有望入圍試點(diǎn)名單。據(jù)了解，不少準(zhǔn)試點(diǎn)公司近期已對(duì)資管業(yè)務(wù)架構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了積極準(zhǔn)備，產(chǎn)品策略大多也準(zhǔn)備就緒。

對(duì)于期貨公司而言，資管業(yè)務(wù)意味著全新的業(yè)務(wù)體系。佟強(qiáng)表示，銀河期貨組建了一個(gè)投資部門，主要包括策略研究人員、投資經(jīng)理、IT技術(shù)人員、交易員和風(fēng)控運(yùn)營(yíng)人員，現(xiàn)正考慮招聘產(chǎn)品經(jīng)理、渠道經(jīng)理這一類的人員。過(guò)去兩年，籌備團(tuán)隊(duì)主要做的事情是：策略研發(fā)、系統(tǒng)開發(fā)和交易測(cè)試。銀河期貨開發(fā)了自己的策略執(zhí)行系統(tǒng)，研究和測(cè)試了一套量化策略庫(kù)。

“如果未來(lái)可以獲得資管業(yè)務(wù)資格，可能會(huì)根據(jù)法規(guī)要求對(duì)部門、崗位和制度流程做一些調(diào)整。但基本班底已經(jīng)有了，產(chǎn)品和策略也有了，主要是做好合規(guī)工作。在人才方面會(huì)堅(jiān)持外部引進(jìn)與自主培養(yǎng)兩條腿走路?！?佟強(qiáng)稱。

“期貨資管業(yè)務(wù)會(huì)更多面向高端客戶，包括一些有資產(chǎn)配置需求的機(jī)構(gòu)?！蹦炒笮腿滔灯谪浌究偨?jīng)理表示，該公司資管業(yè)務(wù)將分為三個(gè)模塊，已經(jīng)基本成型：其中一部分會(huì)與投資公司合作，主要做商品趨勢(shì)投資；另一塊是公司內(nèi)部運(yùn)作，以量化交易為主；此外，還有部分會(huì)投向套利、套保策略。操作中采用多賬戶平臺(tái)，互相不會(huì)有影響。

產(chǎn)品與策略無(wú)疑是資管業(yè)務(wù)核心，實(shí)際上，為了備戰(zhàn)CTA業(yè)務(wù)，多數(shù)期貨公司在這一環(huán)節(jié)已經(jīng)準(zhǔn)備就緒。據(jù)馬文勝介紹，新湖期貨近兩年不斷完善自主研發(fā)的量化對(duì)沖交易平臺(tái)，對(duì)沖產(chǎn)品已進(jìn)行了一年多的研發(fā)設(shè)計(jì)，一旦試點(diǎn)資格獲批，量化對(duì)沖平臺(tái)就將正式上線。