推出期貨資產(chǎn)管理業(yè)務是一個必然趨勢。

中國證監(jiān)會6月8日召開新聞通氣會，就《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法（征求意見稿）》（以下簡稱試點辦法）向社會各界公開征求意見?！对圏c辦法》明確了期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的定義和類別；投資者適當性要求；期貨公司申請資產(chǎn)管理業(yè)務資格的條件；防范利益沖突和不公平交易的制度等七方面的內容，旨在改善和促進期貨市場，培養(yǎng)和保護投資者。

依據(jù)這個消息，可以看到，發(fā)展期貨公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務也是期貨市場的發(fā)展方向。

隨著期貨業(yè)創(chuàng)新步伐的不斷加快，各類業(yè)務逐漸放開，未來的期貨公司會“鳥槍換炮”，獲得像其他金融機構一樣的發(fā)展機會。而期貨資產(chǎn)管理業(yè)務開閘，將給期貨公司帶來很多實質性好處。

首先，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務開閘，將改變期貨公司單腿走路困局，使期貨公司收入來源多樣化，改變期貨公司長期以來“通道”單一、以收取手續(xù)費為主的單一利潤來源。期貨資產(chǎn)管理業(yè)務將使期貨公司從單一模式的競爭，轉向以戰(zhàn)略、人才、資源整合以及差異化服務等為主導的綜合實力競爭。

其次，將使期貨業(yè)格局得到深刻改變，期貨公司分化將大大加劇。

就目前期貨資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法中對期貨公司的要求來看，會有兩輪篩選，一是“最近兩次分類監(jiān)管評級均不低于B類BB級”，根據(jù)2011年期貨公司分類監(jiān)管結果來看，滿足此要求的有49家公司，而試點辦法中的第二個條件將進一步縮小試點資管業(yè)務的公司數(shù)量，那就是“期貨公司凈資本不得低于5億元”，此一條一下子就把32家期貨公司排除在外，有資格申請資管業(yè)務的期貨公司僅為17家。

此外，對期貨公司的人才也提出了要求，就是一家期貨公司至少需配備1名專職高管人員和5名以上取得期貨投資咨詢業(yè)務從業(yè)資格的專職業(yè)務人員。這樣對于沉迷于打手續(xù)費價格戰(zhàn)，而疏于儲備人才，無力發(fā)展公司實力的很多小期貨公司來說，可能不是一個好消息。長期沉迷于手續(xù)費惡性競爭而忽視公司綜合實力的戰(zhàn)略性發(fā)展，將會使未來的創(chuàng)新業(yè)務與這些公司無緣，從而會逐漸被擠出期貨市場，只能得到一個被淘汰的命運。

而注重發(fā)展穩(wěn)健企業(yè)文化，增加公司綜合實力，不打手續(xù)費惡性競爭的優(yōu)秀大公司將“強者恒強”。尤其是他們對公司各項風險管理指標都有較高的要求，從而在分類評級和未來發(fā)展中占得先機。

第三，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的開閘將逐漸改變期貨市場投資者格局。從目前的資產(chǎn)管理試點辦法內容看來，期貨公司未來獲得的投資范圍將可能是最廣闊的。

《試點辦法》第12條規(guī)定，期貨公司資管業(yè)務可以投資于期貨、期權及其他金融衍生品，還可以投資股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等，另外，還有中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。

這條規(guī)定充分說明，期貨公司資管業(yè)務的靈活性和操作性將大大增強，并有利于滿足機構對期貨產(chǎn)品策略性的需求。另外，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的單一客戶起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元，并實行實名制。100萬資金以下的中小散戶將無緣獲得該項服務，期貨投資者的結構將由此項規(guī)定而得到引導，從而為未來機構主導期貨市場打下基礎。

此外，資管業(yè)務可以大大推動期貨業(yè)合格人才的增加和擴張，并吸引海外優(yōu)秀對沖人才。期貨公司今后將真正走上以生產(chǎn)和銷售投資策略產(chǎn)品的“精耕”道路，產(chǎn)品為王，成效說話，最終可使期貨公司成為真正的金融機構。