胡寧南：股指需震蕩蓄勢(shì) 短期將向下調(diào)整

調(diào)整A股動(dòng)態(tài)：

昨日早盤兩市雙雙低開，銀行股盤中快速上拉，引發(fā)權(quán)重股的集體跟風(fēng)，股指一波快速上行，繼而展開震蕩整理走勢(shì)，臨近收盤，資源類個(gè)股強(qiáng)勢(shì)拉升，市場(chǎng)逐步活躍。上海自貿(mào)區(qū)依舊是市場(chǎng)活躍分子，延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，而同樣熱門的民營(yíng)銀行概念小幅回調(diào)。

午后滬指窄幅震蕩，隨后部分上海自貿(mào)股沖高回落，打壓市場(chǎng)人氣，滬指跳水瞬間翻綠，金融權(quán)重股集體走弱，臨近收盤時(shí)再度跳水失守5日線及2200點(diǎn)關(guān)口。

市場(chǎng)消息：

上海自貿(mào)區(qū)29日掛牌， 26日審議暫停地方法規(guī)。上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)掛牌各項(xiàng)準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利，已具備9月底啟動(dòng)運(yùn)作的基礎(chǔ)條件。

9月24日，央行以利率招標(biāo)方式開展了逆回購(gòu)操作，規(guī)模為880億元，期限6天，為平抑季末以及節(jié)假日的流動(dòng)性，緩解市場(chǎng)資金面壓力。

截至9月22日，工、農(nóng)、中、建四大銀行當(dāng)月人民幣存款負(fù)增長(zhǎng)超過(guò)2020億。由此，攬存的壓力將集中承壓到"國(guó)慶"前最后一周，保守估計(jì)至少需要超過(guò)萬(wàn)億的存款回流，才能滿足商業(yè)銀行流動(dòng)性需要。

基本面分析：

周期股反彈已基本結(jié)束。盡管短期內(nèi)出現(xiàn)了一定景氣度提升，但受制于終端需求的壓制，四季度的經(jīng)濟(jì)景氣度將隨著補(bǔ)庫(kù)存的結(jié)束順勢(shì)回落。

流動(dòng)性方面在經(jīng)過(guò)較為極端的樂觀到悲觀的波動(dòng)過(guò)程之后，未來(lái)一段時(shí)間可能趨于平穩(wěn)，但較三季度有明顯改善。

三中全會(huì)的召開和各項(xiàng)改革的推進(jìn)可能繼續(xù)成為成長(zhǎng)性的重要支撐。四季度改革預(yù)期強(qiáng)勁，相關(guān)領(lǐng)域仍將受到流動(dòng)性的支撐而活躍。

技術(shù)面分析：

受到國(guó)慶長(zhǎng)假即將來(lái)臨的影響，早盤A股整體呈現(xiàn)出窄幅整理走勢(shì)，5日均線為市場(chǎng)提供了短期支撐。從量能觀察，滬市早盤超過(guò)700億的量能意味著市場(chǎng)的交投依然很活躍。

尾盤震蕩下行，多頭力量撤退，短期需要向下調(diào)整蓄勢(shì)。

方向判斷：

眾多利多因素將有利于市場(chǎng)反彈，但2250-2300點(diǎn)區(qū)域累積了大量套牢盤，沒有足夠的利多因素積累，市場(chǎng)短期難以突破。

IF1310合約走弱，短期需要向下調(diào)整

操作建議：

IF1310合約反彈至2450一線可做空，關(guān)注2400一線的支撐。

責(zé)任編輯：李婷

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