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證監(jiān)會(huì)重申境外期交所不得在國內(nèi)設(shè)立交割倉庫

雖然市場(chǎng)對(duì)于上海自貿(mào)區(qū)所帶來的金融政策利好的期望很高，但在目前的既定政策下，倫敦金屬交易所(LME)仍不可能進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)。

證監(jiān)會(huì)近日公告表示，為保障國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和促進(jìn)中國商品期貨市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展，目前境外期貨交易所不得在我國國內(nèi)設(shè)立或者指定商品期貨交割倉庫。

證監(jiān)會(huì)還稱，大宗商品倉儲(chǔ)不是國家禁止或者限制投資的項(xiàng)目，外資可以從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)。但大宗商品期貨交割倉庫一般由交易所指定，其與交易所是合作關(guān)系而沒有股權(quán)關(guān)系，因此不屬于外商投資準(zhǔn)入的范疇。

據(jù)記者了解，我國政策允許外資在上海自貿(mào)區(qū)投資非交易所倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)，外資企業(yè)可以建立合資倉儲(chǔ)公司，但是多數(shù)股權(quán)仍由中資公司持有。

早在2002年，LME管理層就曾公開表達(dá)了希望能在中國設(shè)立其有色金屬交割倉庫的愿望，2007年，上海外高橋資金研報(bào)]物流區(qū)也曾向LME申請(qǐng)建立交割倉庫。

但2008年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商品期貨實(shí)物交割監(jiān)管工作的通知》指出，在我國期貨市場(chǎng)對(duì)外開放相關(guān)政策、法律法規(guī)出臺(tái)前，禁止境外期貨交易所及境外其他機(jī)構(gòu)在境內(nèi)指定或者設(shè)立商品期貨交割倉庫以及從事其他與商品期貨交割業(yè)務(wù)相關(guān)的活動(dòng)。

“目前這項(xiàng)政策仍然有效，這也正是證監(jiān)會(huì)近日公開表示境外交易所不能在境內(nèi)設(shè)立交割倉庫的重要依據(jù)?！币晃幌⑷耸扛嬖V記者。

此前，在上海自貿(mào)區(qū)獲批之際，自貿(mào)區(qū)涉及的期貨保稅交割制度備受市場(chǎng)關(guān)注，市場(chǎng)也多預(yù)期作為全球最大的金屬交易所的LME也有望在上海自貿(mào)區(qū)建立交割倉庫。

目前來看，LME設(shè)立交割倉庫愿望已經(jīng)落空，而自貿(mào)區(qū)其他涉及大宗商品的業(yè)務(wù)，除了負(fù)責(zé)籌建原油期貨交易平臺(tái)的上海期貨交易所的能源交易中心外，包括黃金期貨交割倉庫的建立、金融期貨交割機(jī)構(gòu)的建立等。

LME在全球14個(gè)國家的36個(gè)地區(qū)擁有700多家核準(zhǔn)倉庫，在亞洲LME共有9個(gè)核準(zhǔn)倉庫，分別位于亞洲日本的名古屋和橫濱，韓國的釜山、光陽和仁川，馬來西亞的柔佛和巴生港、新加坡以及中國臺(tái)灣的高雄港。

中國是世界上最大的基本金屬消費(fèi)國，消費(fèi)了全世界過半的銅、鋁、鋅、鉛等基本金屬，而LME是世界最大的有色金屬交易所，其交易價(jià)格多作為世界有色金屬貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格，但是中國內(nèi)地尚無LME交割倉庫。

“保稅交割、跨境交割可以為國內(nèi)參與國際金屬期貨市場(chǎng)的現(xiàn)貨生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)節(jié)省巨大的庫存和通關(guān)成本。”一位有色金屬研究員告訴記者，“事實(shí)上，LME在亞太地區(qū)很多交割倉庫的買家就來自于中國內(nèi)地，由此帶來了很大的物流和倉儲(chǔ)等交易成本?！?/div>

香港交易所(下稱“港交所”)去年6月收購了LME之后，立足香港、輻射內(nèi)地，拓展內(nèi)地客戶數(shù)量也成為其重要戰(zhàn)略之一。

港交所行政總裁李小加此前表示，隨著上海自貿(mào)區(qū)不斷開放，LME在該區(qū)也會(huì)發(fā)展業(yè)務(wù)，不排除旗下LME未來在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立倉儲(chǔ)交收倉庫。

“LME和上海期貨交易所存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這也是目前的顧慮之一。如果未來政策改變后，LME可以進(jìn)駐上海自貿(mào)區(qū)，那么與交割密切相關(guān)的有色金屬現(xiàn)貨交易、銀行質(zhì)押融資和保險(xiǎn)等金融服務(wù)也會(huì)得到快速發(fā)展。”上述研究員還告訴記者。

值得指出的是，目前LME倉儲(chǔ)體系欠缺透明度，備受業(yè)界批評(píng)。貿(mào)易商曾指責(zé)摩根大通、高盛等倉庫控股方故意拖延金屬出庫，掌控著倉庫網(wǎng)絡(luò)與金屬囤積量，通過控制交貨與出貨的速度影響金屬升貼水，操縱基本金屬價(jià)格。

為了增加倉儲(chǔ)體系的透明度，LME此前已提出新的改革方案，以提高出貨量，縮短排隊(duì)提貨的等待時(shí)間，尤其是要求那些提貨周期超過100天的倉庫提高日均出貨量。

LME將于本周五就是否徹底改革其倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)做出決定，但稱稍后才會(huì)公布細(xì)節(jié)。

責(zé)任編輯：翁建平

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