上周東航金融期貨在國內(nèi)期貨市場引爆了一枚重磅炸彈：手機(jī)開戶、零傭金。短短幾天，上至監(jiān)管部門，下至普通投資者皆為此舉忙個(gè)不停：監(jiān)管部門上門核查、中期協(xié)發(fā)自律函、兄弟期貨公司吐槽、部分投資者抓緊開戶......一時(shí)間，贊揚(yáng)聲、質(zhì)疑聲、批評(píng)聲不絕于耳，2月24日，東航期貨網(wǎng)站刊登了一篇名為《致客戶》的公告，發(fā)人深省，全文如下：

親，我醒著，沒暈沒醉。 頭有點(diǎn)大，霧霾惹的，無礙，勿念。時(shí)節(jié)到了，春拂揚(yáng)柳，艷陽天，你懂的。

自1978年十一屆三中全會(huì)起，波瀾壯闊的改革開放事業(yè)迄今為止已經(jīng)走過了三十多個(gè)春秋。經(jīng)歷人類歷史所罕見的高速增長奇跡之后，中國社會(huì)的各個(gè)階層都已經(jīng)共同意識(shí)到，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式又已經(jīng)走到了一個(gè)山窮水盡不變革不能求生存的十字路口。通過擴(kuò)大投入來產(chǎn)生規(guī)模擴(kuò)張的低效甚至無效的數(shù)量型增長，必須向資源節(jié)約、環(huán)境友好的質(zhì)量型增長轉(zhuǎn)變。

如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長模式由數(shù)量向質(zhì)量的轉(zhuǎn)變，黨的十八屆三中全會(huì)作出了歷史性的選擇。建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)。 加快形成企業(yè)自主經(jīng)營、公平競爭，消費(fèi)者自由選擇、自主消費(fèi)，商品和要素自由流動(dòng)、平等交換的現(xiàn)代市場體系，著力清除市場壁壘，提高資源配置效率和公平性。讓一切勞動(dòng)、知識(shí)、技術(shù)、管理、資本的活力競相迸發(fā)，讓一切創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的源泉充分涌流。

伴隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國金融業(yè)自上世紀(jì)八十年代以來，從小到大經(jīng)歷了爆發(fā)式增長，成為體量巨大的“巨無霸”。但另一方面，這種繁榮卻是建立在重重的市場保護(hù)之下,與歐美等西方國家的金融市場相比，我國金融市場開放程度明顯較低，在各種條條框框約束之下，不同金融機(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)同質(zhì)化程度很高。 金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)支持和促進(jìn)動(dòng)力不足，金融體系在擔(dān)當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)資源配置的重要角色過程中, 普遍存在功能弱化，資源錯(cuò)配的現(xiàn)象， 當(dāng)今壓制實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高利率環(huán)境，就是這種現(xiàn)象的標(biāo)志性體現(xiàn)。在習(xí)慣于監(jiān)管部門手把手的指導(dǎo)，“襁褓”環(huán)境中成長起來的中國金融機(jī)構(gòu)，在面對(duì)當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展亟待金融體系服務(wù)支撐時(shí)， 特別是在即將面臨的全面對(duì)外開放，參與國際競爭時(shí)，顯得力不從心。令人欣慰的是國家已經(jīng)開始部署綜合金融改革，曉以時(shí)日，局面必將煥然一新。

盡管起步的時(shí)間距今已經(jīng)20年，但作為金融業(yè)的一個(gè)組成部分，中國期貨事業(yè)的發(fā)展異常曲折。直到現(xiàn)在，與體量龐大的銀行、保險(xiǎn)、基金等相比，期貨只不過是金融行業(yè)中微不足道的一個(gè)分支，金融業(yè)發(fā)展中面臨的各種瓶頸和痼疾卻不難在期貨行業(yè)中尋覓。盡管經(jīng)過二十年的發(fā)展，中國期貨行業(yè)的社會(huì)影響力、社會(huì)服務(wù)功能依然薄弱，一個(gè)由數(shù)萬人支撐的行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模只及幾個(gè)月成長起來的“余額寶”的二分之一，行業(yè)收入規(guī)模小得可憐。不僅如此，資源使用效率和系統(tǒng)運(yùn)行效率與當(dāng)今科技水平所提供的環(huán)境極不相稱。雖然將期貨業(yè)與金融行業(yè)的其它部類進(jìn)行簡單類比沒有科學(xué)性, 但這些數(shù)字背后確實(shí)有不少值得我們反思的地方。根據(jù)有關(guān)資料顯示，中國期貨業(yè)整體客戶權(quán)益規(guī)模遠(yuǎn)低于美國兩家排名靠前的期貨經(jīng)紀(jì)商的規(guī)模，中國前20多家A類期貨公司的客戶權(quán)益之和不及美國一家大型期貨公司的規(guī)模。這些大行強(qiáng)大的綜合實(shí)力和行業(yè)競爭力，使其在國際金融市場上與他國的利益爭奪中占盡先機(jī)，在國民財(cái)富的跨國分配中擁有優(yōu)勢地位。

原本為發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價(jià)格，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具的我國商品期貨，在實(shí)踐中不時(shí)出現(xiàn)事與愿違的尷尬局面。市場發(fā)育不健全，社會(huì)資源往商品期貨市場聚集的機(jī)制不夠，市場參與各方對(duì)維護(hù)實(shí)物交割力量的保障不夠，容易導(dǎo)致期貨市場淪為投機(jī)場所，從而削弱了期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。而一個(gè)不能有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的期貨市場，其自身存在的必要性和社會(huì)價(jià)值都存在疑問。

對(duì)于現(xiàn)有期貨公司的經(jīng)營模式，盡管從監(jiān)管層到業(yè)界都認(rèn)為存在巨大的優(yōu)化提升空間，但一旦到了實(shí)際操作環(huán)節(jié)，由于方方面面的利益糾葛，總是顯得顧忌多于勇氣，保守多于進(jìn)取，求穩(wěn)多于求進(jìn)。期貨公司長達(dá)20年的盈利模式主要依賴于單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，一成不變。盡管差異化口號(hào)已喊了多年，近年來也探索性地推出了投資咨詢及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等，但由于不斷得到各方扶持呵護(hù)，利益格局的穩(wěn)定局面，期貨公司結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)期貨行業(yè)的要求不相適應(yīng)。雖然也有部分期貨公司有令我們欽佩的創(chuàng)新意愿和行動(dòng)，但他們?nèi)晕磳?duì)行業(yè)生態(tài)帶來根本改變。由于期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)特征，加之歷史上期貨市場的種種事件，出于維護(hù)市場秩序和保護(hù)投資者利益的考慮，監(jiān)管層和自律組織被迫承擔(dān)了超負(fù)荷的微觀創(chuàng)新指導(dǎo)任務(wù)。事實(shí)表明，在結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)型升級(jí)這個(gè)至關(guān)重要的問題上，期貨公司作為市場參與主體出現(xiàn)了缺位，這本身就是對(duì)市場配置資源精神的違背。這種局面在十八屆三中全會(huì)觀念轉(zhuǎn)變的大背景下已經(jīng)顯得有些不合時(shí)宜，期貨行業(yè)需要革新。

近二十年以來，信息化的浪潮席卷全球。在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，不論原本看上去多么強(qiáng)大的企業(yè)，只要落后于潮流，往往都迅速被市場淹沒和淘汰，該類案例在國內(nèi)、外不勝枚舉。相反，近年來快速成長成巨無霸的企業(yè)卻在信息產(chǎn)業(yè)中如雨后春筍般異軍突起，這種現(xiàn)象充分說明該類企業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)和其自身的內(nèi)在價(jià)值。我們發(fā)現(xiàn)，市場化和開放程度越高的行業(yè)，如零售、物流等，往往更容易接受互聯(lián)網(wǎng)，投身電子商務(wù)的積極性也更高。而對(duì)于相對(duì)封閉的行業(yè)來說，由于在長期發(fā)展中形成的各種條條框框和認(rèn)知慣性，對(duì)于新生事物的理解往往顯得滯后，并且在墨守成規(guī)的惰性影響下也總是缺乏對(duì)新生事物認(rèn)真思考的積極性。與其他許多行業(yè)相比，中國期貨業(yè)對(duì)于電子商務(wù)未能表現(xiàn)出應(yīng)有的熱情，反而是一種近似于畏懼的謹(jǐn)慎，寧愿抱殘守缺，局限在自己一成不變的小天地里，哪怕這種固有的業(yè)務(wù)模式存在對(duì)社會(huì)資源的極大浪費(fèi)。再以美國的經(jīng)驗(yàn)來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將工作重心集中在防范和打擊操縱市場、內(nèi)幕交易等涉及公平交易和投資者保護(hù)等問題，對(duì)于有利于提高市場效率，降低交易成本的新技術(shù)、新工具卻抱有極為開放的態(tài)度，這可能也是其金融機(jī)構(gòu)在充分競爭的環(huán)境中保持較強(qiáng)的活力，形成差異化發(fā)展特征的原因之一。

東航期貨有著與中國期貨市場同齡的經(jīng)營歷史。 多年以來，公司全體員工深知自身的弱小和不足，發(fā)奮圖強(qiáng)，立志在行業(yè)中有一席立足之地而不被歷史潮流淹沒淘汰。為此，我們選擇了很多業(yè)內(nèi)學(xué)習(xí)的對(duì)象。中糧、中信、永安、中期、國泰君安、海通等眾多行業(yè)知名的期貨公司在各自不同的優(yōu)勢領(lǐng)域都有值得我們學(xué)習(xí)的地方，成為我們對(duì)標(biāo)的尺度。

公司未來的服務(wù)方向、經(jīng)營特色一直是我們長期探尋的課題，我們也進(jìn)行過一系列探索和嘗試，有了不少的積累和沉淀，這為未來發(fā)展奠定了一定的基礎(chǔ)。我們深知，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 公司轉(zhuǎn)型升級(jí)是一個(gè)艱難痛苦的過程，也進(jìn)行過廣泛、深入的調(diào)研和自我審視剖析。提高資源使用效率、永無止境的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和追求卓越的企業(yè)社會(huì)價(jià)值是我們未來的根本出路。

公司存續(xù)的基礎(chǔ)是利潤，利潤是社會(huì)對(duì)公司經(jīng)營的獎(jiǎng)賞，公司存在的社會(huì)價(jià)值只能通過市場來評(píng)判。

您，擁有對(duì)我們工作肯定與否的評(píng)判權(quán)利。

我們，一直在努力！

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