自2012年底期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲批以來,陸陸續(xù)續(xù)有20余家期貨公司開始開展期貨資管業(yè)務(wù),至今已有一年多的時(shí)間?;仡欉^去的一年,有些公司資管規(guī)模急劇擴(kuò)大,有些公司穩(wěn)步向上,有的駐足不前,不同公司間的差異很大。如何才能做好期貨資管這個創(chuàng)新業(yè)務(wù)?還需要業(yè)內(nèi)的進(jìn)一步思考和努力。此外,如何有效吸納期貨分析師這一高水準(zhǔn)人群的聰明才智,為期貨資管業(yè)務(wù)添磚助力,也將是一個緊迫的新問題。 中信期貨張彬?qū)Υ吮硎?,期貨資管業(yè)務(wù)的發(fā)展,與創(chuàng)新密不可分。第一,期貨資管業(yè)務(wù)本身就是一個創(chuàng)新業(yè)務(wù)。從無到有不容易,從有到優(yōu)更難。無論是組織體系的構(gòu)建、專業(yè)人員的選擇、完善的投研管理體系和后臺支持,都需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和資源。第二,專業(yè)化是每個公司的優(yōu)勢和核心競爭力??v觀國內(nèi)外的優(yōu)秀資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和自營機(jī)構(gòu),少有因?yàn)槎嘣怀稣?。專業(yè)化代表著更多的積累,更快的學(xué)習(xí)曲線,以及更深度的投資者認(rèn)同,這都最終帶來資管業(yè)務(wù)的成功。第三、在專業(yè)化的基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和策略創(chuàng)新,適應(yīng)市場的變化。歷史并不是簡單的重演,市場結(jié)構(gòu)變化很快,過去盈利的策略很可能一段時(shí)間之后就不再盈利。如何用新的思路、方法和技術(shù)手段來持續(xù)性的對策略池進(jìn)行維護(hù),是考驗(yàn)資管團(tuán)隊(duì)長期投資能力的重要方面。 在期貨資管業(yè)務(wù)的大發(fā)展過程中,期貨分析師應(yīng)該扮演怎樣的角色呢? 中信期貨張彬認(rèn)為,首先,投資經(jīng)理成為期貨分析師的一個重要職業(yè)選擇。投資的基礎(chǔ)是研究,雖然不是每一個好的分析師都會是好的投資經(jīng)理,但好的投資經(jīng)理肯定是好的分析師。期貨資管業(yè)務(wù)的誕生,為既有研究能力,又有投資興趣的分析師打開了另一扇窗。其次,期貨分析師作為研究賣方,為期貨資管買方提供研究支持。限于成本的壓力,資管團(tuán)隊(duì)不能配備太多的研究力量,迫切需要以期貨分析師為代表的研究團(tuán)隊(duì)提供包括宏觀、中長期價(jià)格走勢和市場波動情況等方面的研究支持,如何有效的連接本公司內(nèi)和不同公司間的資管團(tuán)隊(duì)和研究團(tuán)隊(duì),形成合力,共同為投資者提供更有價(jià)值的資管服務(wù),是目前迫切需要解決的重點(diǎn)問題。 期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要以專業(yè)化為基礎(chǔ),持續(xù)不斷的進(jìn)行策略和產(chǎn)品創(chuàng)新。在此過程中,期貨分析師不僅可以站到前臺直接參與投資,還可以在幕后提供高價(jià)值的研究支持。為展示近年來期貨市場在期貨咨詢、資管等策略和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的成果,一年一度的期貨分析師盛宴—期貨分析師論壇—將于4月11日下午舉辦“2014期貨投資與保值策略發(fā)布會”,并在當(dāng)天晚上舉辦“分析師沙龍—拓展 重塑 創(chuàng)新”。
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