托管機構配套服務跟不上，交易成本又高

期貨公司資產管理業(yè)務已開閘一年多時間，除“一對一”業(yè)務模式限制外，許多公司還遇到了一些不大不小的“麻煩事”，其中資管賬戶難以參與國內期貨夜盤交易，讓不少期貨公司的資管負責人很無奈。

據(jù)了解，期貨公司資管賬戶難以參與夜盤交易主要有兩方面原因：一是資管賬戶托管銀行相關配套制度還不完善，二是資管賬戶參與夜盤交易的成本較高。

“我們發(fā)的資管產品，不管是自主策略還是借助外部投顧，都沒參與過國內期貨夜盤交易。怕萬一中間出現(xiàn)一些突發(fā)狀況，比如保證金不足，不能及時補上就麻煩了。”上海一家期貨公司資產管理部相關負責人告訴期貨日報記者，不同于普通期貨賬戶，資管賬戶的資金需要由專業(yè)機構托管。夜盤交易期間，由于銀行工作人員不上班，一旦遇到突發(fā)狀況，即使資管賬戶下達入金等相關指令到托管銀行，指令也無法得到響應。

一位熟悉銀行托管業(yè)務的期貨公司資管人士舉例說，比如一款投資于股票和股指期貨的資管產品，正常交易時，交易指令傳達到托管銀行后，需要通過銀行工作人員操作才能進行股票賬戶與期貨賬戶或托管賬戶與資管賬戶之間的資金劃撥。“夜盤交易期間，普通的期貨賬戶通過銀期轉賬軟件就可以實現(xiàn)入金，而資管賬戶不行。”上述人士表示，雖然期貨公司資管賬戶參與夜盤交易沒有任何制度上的障礙，但至今為止，幾乎所有的期貨公司資管產品都沒有參與夜盤交易，涉足期貨投資的其他類理財產品更不用說，“我們錯失了夜盤時段的很多交易機會”。

當然，期貨公司資管賬戶難以參與夜盤交易還有來自期貨公司經營管理方面的原因。

華東地區(qū)某期貨公司資管業(yè)務人員向記者算了一筆賬。他所在公司的資管規(guī)模約2億元，大都是聘請外部投顧操作，雖然目前總體收益還行，但刨除管理費、通道費、業(yè)績分成等費用外，公司賺到的錢只剩下很少一部分。

實際上，目前能在資管業(yè)務上賺錢的期貨公司不多。據(jù)了解，當前大多數(shù)期貨公司資管業(yè)務收不抵支。期貨公司資管賬戶若參與夜盤交易，人員方面要么配備兩套人馬，要么一套人馬“白+黑”。顯然，后者不可取，而前者成本過高，且不一定劃得來。

“資管業(yè)務需要的都是相對高端的專業(yè)人才，動輒就是碩士、博士學歷，人力成本非常高?！币晃黄谪浶袠I(yè)人士坦言，雖然期貨公司資管業(yè)務正處于發(fā)展初期，但一些期貨公司高層已經開始要求公司資管部門“自己養(yǎng)活自己”了。

暫且不說增配人員做夜盤，就當下的情況看，期貨公司資管部門就承受著相當大的壓力。