2月12日消息，東亞銀行(00023)今日將公布去年全年業(yè)績(jī)，派發(fā)成績(jī)表前夕，冷不防遭對(duì)沖基金狙擊。國(guó)際知名對(duì)沖基金Elliott Management認(rèn)為，東亞去年與日本三井住友銀行簽訂的配股協(xié)議將攤薄股東權(quán)益，質(zhì)疑是否有配股需要，Elliott昨天上訴法院，要求東亞交出董事會(huì)就有關(guān)配股決定的文件。東亞股價(jià)昨天收?qǐng)?bào)32.2元，跌0.1元(0.31%)。

對(duì)沖基金Elliott持東亞銀行第二大股東國(guó)浩9.01%股權(quán)

東亞回應(yīng)稱，不同意Elliott的看法，東亞銀行及董事會(huì)相信配股建議得到信譽(yù)良好的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)兼長(zhǎng)期投資者的參與，而且可進(jìn)一步加強(qiáng)該行的核心資本，符合股東利益。對(duì)于Elliott要求東亞交出董事會(huì)就決定配股予三井住友的討論文件，據(jù)悉，東亞以機(jī)密資料為由拒絕，但東亞須在28天內(nèi)作詳細(xì)回應(yīng)，案件將在8周內(nèi)另定日期聆訊。

Elliott經(jīng)常出手狙擊上市公司私有化，如去年曾要求新加坡華僑銀行提價(jià)私有化永亨銀行。

盡管Elliott是次入稟實(shí)際目的未明，但有分析員估計(jì)，不排除Elliott是與東亞第二大股東國(guó)浩(00053)站在同一陣線。近年不斷增持東亞的國(guó)浩，一直被視為有意狙擊東亞，故東亞配股予三井住友，可能是為了引入友好股東以抵御國(guó)浩狙擊。因此，若能阻止東亞配股，將削弱其抵御能力。有報(bào)道指出，Elliott現(xiàn)時(shí)持有東亞約2.5%股權(quán)，價(jià)值約2.3億美元，Elliott亦持有國(guó)浩9.01%，國(guó)浩持有東亞約15%。

市場(chǎng)消息稱，東亞目前資本水平穩(wěn)健，普通股權(quán)一級(jí)資本比率(CET1)達(dá)11.6%，實(shí)毋須集資，配股只會(huì)令現(xiàn)有股東股權(quán)被攤薄。自2007年以來(lái)東亞盈利升逾60%，但每股盈利僅增16%，乃由于多次配股令股東權(quán)益被攤薄，令少數(shù)股東受損。

東亞繼2009年底分別向西班牙Caxia及三井住友配售新股后，2012年底再向三井住友配發(fā)新股，令三井住友持股量升至9.63%，緊隨Caxia之后，若東亞根據(jù)去年協(xié)議再配發(fā)新股，三井住友持股將增至約17.5%，按公布協(xié)議當(dāng)日股價(jià)計(jì)，東亞可集資約74億元。

分析：引入三井利發(fā)展

不過(guò)，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，東亞配售新股，除三井住友外，其他股東不論股權(quán)多少也會(huì)被攤薄。現(xiàn)時(shí)全球銀行均面對(duì)資本要求愈趨嚴(yán)格的環(huán)境，東亞配股可提升資本水平，且三井住友為策略性合作伙伴，有助東亞業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。盡管東亞可透過(guò)供股集資，惟供股通常有較大折讓，配售新股的折讓相對(duì)較小，效益較好。

瑞穗證券亞洲銀行研究主管安彤善說(shuō)，金融海嘯后全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行大幅提高資本，對(duì)Elliott批評(píng)東亞配股的理?yè)?jù)感到愕然，估計(jì)事件對(duì)東亞股價(jià)影響不大；訴訟未完結(jié)前，東亞或未必能完成配股。但有市場(chǎng)消息估計(jì)，除非監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望先了解案件才作審批，否則只要東亞獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，配股事宜仍可進(jìn)行。金管局發(fā)言人表示，該局不會(huì)就個(gè)別事件作出評(píng)論。

東亞銀行今日公布2014年業(yè)績(jī) 預(yù)計(jì)純利為63億

東亞銀行(00023)今天公布去年度業(yè)績(jī)，市場(chǎng)關(guān)注其內(nèi)地資產(chǎn)質(zhì)素及凈息差表現(xiàn)。彭博綜合多家證券行預(yù)測(cè)，東亞去年純利約為63億元，按年下跌約4.6%。

下跌半成 息差受壓

瑞穗證券指出，早前東亞在分析員會(huì)議上表示，中港業(yè)務(wù)下半年息差平穩(wěn)。瑞穗報(bào)告認(rèn)為，人行去年底的不對(duì)稱減息，料影響東亞下半年凈息差，并進(jìn)一步令其今年上半年息差受壓。由于東亞有相當(dāng)數(shù)量的內(nèi)地貸款，估計(jì)去年下半年的不良貸款會(huì)較上半年倍升。

瑞穗又稱，包括東亞在內(nèi)的多家銀行，去年下半年的收益料低于上半年，至于凈息差則與上半年持平，貸款增長(zhǎng)錄得高單位數(shù)或低雙位數(shù)的升幅，基于內(nèi)地業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，貸款減值將由平均10基點(diǎn)，升至12基點(diǎn)，在低息環(huán)境下，交易收入將受局限。

花旗亦認(rèn)為，東亞內(nèi)地的凈息差及資產(chǎn)質(zhì)素壓力持續(xù)，令中短期收入受壓，預(yù)測(cè)東亞凈息差收窄及信貸成本較高，故將2014至2016年盈利預(yù)測(cè)調(diào)低4%至5%。

東亞擬向三井住友銀行配股，相信是為符合日后較高資本要求作準(zhǔn)備，緩沖可能上升的壞賬及撥備，及支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展所需?；ㄆ祛A(yù)測(cè)東亞去年約賺63.08億元。

巴克萊報(bào)告指出，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及改革加速，對(duì)東亞的資金來(lái)源及息差會(huì)帶來(lái)壓力，因?yàn)闁|亞在內(nèi)地的存款網(wǎng)絡(luò)相對(duì)中資銀行小，同時(shí)預(yù)期東亞的資產(chǎn)質(zhì)素將惡化。

對(duì)沖基金Elliott Capital簡(jiǎn)介：曾逼迫華僑加價(jià)購(gòu)永亨失手

此次狙擊東亞(00023)的Elliott Capital，是美國(guó)老牌對(duì)沖基金，規(guī)模位列全球20大，作風(fēng)向以狠辣見(jiàn)稱，并善于在上市公司私有化過(guò)程中出手，迫令買家加價(jià)。由于該基金坐擁強(qiáng)勁的律師團(tuán)隊(duì)，可隨時(shí)向狙擊目標(biāo)興訟，因此往往成為贏家；其中最經(jīng)典的勝仗是早年購(gòu)入大批阿根廷已違約國(guó)債，然后要求對(duì)方“回水”，雙方惡斗逾10年，至去年7月終獲勝訴。

作風(fēng)狠辣 專攻私有化

專攻私有化的Elliott，以往亦曾多次狙擊香港的上市公司，2007年阻撓恒發(fā)(00097)出售煤氣股權(quán)予恒地(00012)，成功令恒地加價(jià)。

及至2008年電盈(00008)私有化盈大(00432)一役，Elliott迅速掃貨16%成為第二大股東，打算迫電盈加價(jià)，但因價(jià)錢談不攏令私有化流產(chǎn)；其后Elliott繼續(xù)增持至23.4%，并于2012年要求盈大釋放價(jià)值，否則興訟，最后雙方“傾掂數(shù)”獲盈大回購(gòu)股份。

不過(guò)，大鱷亦有失手時(shí)。Elliott在去年新加坡華僑銀行私有化永亨銀行一役，出手增持永亨至7.79%；隨后另一基金股東安本亦增持至7.38%，令市場(chǎng)一度認(rèn)為兩大基金聯(lián)手迫華僑加價(jià)；結(jié)果華僑卻順利接收97.52%永亨股份，成功超越90%的私有化門檻，Elliott最終投降，接納收購(gòu)離場(chǎng)。