受益歐元狂跌宏觀對沖基金大賺

在歐元全面暴跌的環(huán)境下，宏觀對沖基金終于等來了近幾年難得一見的收益回報。

　　根據(jù)今年的最新數(shù)據(jù)，宏觀對沖基金收益率大約在2.8%，同時靠著做空歐元，有一部分擁有數(shù)十億美元資產(chǎn)的基金獲利已高達(dá)9%。

　　《華爾街日報(博客,微博)》(The Wall Street Journal)報道表示，基金經(jīng)理們認(rèn)為這是一場“天賜大禮”，他們在歐元不斷下滑的過程中穩(wěn)步建倉獲利離場。

　　趨勢追隨者以及靠宏觀基本面盈利的基金經(jīng)理成為今年頭兩個月的最大贏家，而在過去數(shù)年中對沖基金的獲利大都依靠復(fù)雜的短線自動掛單交易，因?yàn)榛久嬲嫘姆浅！半y做”。

　　至3月10日的CFTC數(shù)據(jù)，投資者持有的歐元/美元凈空頭頭寸已達(dá)到181073手，2014年年末的時候這個數(shù)據(jù)僅僅152219手，而在去年5月份的時候，多數(shù)投資者還都是看漲的。

　　眾多基金經(jīng)理也表示，歐元空頭倉位可能是目前所有依賴基本面的基金經(jīng)理們的最大倉位。

　　瑞士投資公司Unigestion對沖基金部門主管Nicolas Rousselet表示，基本面上，基金經(jīng)理們已經(jīng)在做空歐元/美元上達(dá)成共識?，F(xiàn)在宏觀對沖基金經(jīng)理們將最大的收益都壓在了歐元走低上。

　　謹(jǐn)防再次受傷

　　央行政策的不確定性以及各大官員的說辭的飄忽不定曾屢次讓對沖基金“很受傷”，捂著心口高呼“再也不能愛了”。

　　去年有個最典型的案例就是許多基金經(jīng)理對美聯(lián)儲(Fed)政策的“誤讀”，當(dāng)時很多人都預(yù)計美聯(lián)儲將于2014年加息，美國債券價格將大幅反彈收益率走低，但隨即美聯(lián)儲主席耶倫表示不急于加息讓押注美國債券的基金經(jīng)理們最終竹籃打水一場空。

　　不過如今這些對沖基金終于揚(yáng)眉吐氣。歐洲央行(ECB)3月9日起全面購債開始，歐洲各國債券收益率短短幾日均刷新低位，歐元則創(chuàng)11年半來的新低，截止上周五，歐元/美元較去年年末已下跌13%。

　　除了歐洲央行的政策外，美元指數(shù)近期的強(qiáng)勢是對歐元構(gòu)成下行壓力的重要原因之一，上周一舉突破至100大關(guān)上方，為2000年3月以來首次，現(xiàn)在也依然在100上方徘徊。

　　不少策略師預(yù)測歐元/美元將跌至平價，但歐元接下來是否會繼續(xù)走低，還是要看已經(jīng)放了市場一次鴿子的美聯(lián)儲作何反應(yīng)。美聯(lián)儲將于北京時間本周四(3月19日)凌晨2:00公布利率決定。

　　但也就是因?yàn)槎鄶?shù)人繼續(xù)看空歐元，已經(jīng)有人開始對此提出警告，稱如果美聯(lián)儲再次表示不急于加息的話，歐元就可能會迅速的反彈導(dǎo)致投資者的大量損失。

　　此外，還有一個現(xiàn)象值得引起關(guān)注，雖然對沖基金這幾個月的戰(zhàn)績輝煌，但他們同時也面臨了一部分資金外逃的問題。因?yàn)橥顿Y者等這波獲利已經(jīng)等得太久了。根據(jù)美國對沖基金研究公司的調(diào)查顯示，相當(dāng)一部分的宏觀策略在2010年就已經(jīng)開始，在幾年疲軟的業(yè)績之后，當(dāng)前投資者相比過去八個季度撤出了更多的資金。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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