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近日，七禾網(wǎng)翁建平走訪了深圳山水財富投資管理有限公司，并與深圳山水財富投資管理有限公司董事長趙水清深入交談。以下內(nèi)容是七禾網(wǎng)翁建平對本次【走進私募圈——深圳山水財富投資管理有限公司】的體驗和總結(jié)。

做人如水，做事如山

儒家以山水比德，《論語?雍也》曰:“知者樂水，仁者樂山；知者動，仁者靜；知者樂，仁者壽。”；道家追求“天人合一”的和諧統(tǒng)一，“天地與我并生，萬物與我為一”，在暢游山水的過程中，追求人與自然的和諧交融；佛家的“明心見性”提倡在對自然山水的靜觀與直覺中覺悟生命，把感悟山水看成有生命同己的存在，追求“空明”和“禪趣”，體察生命的韻律；山水文化也是中國文化的一部分，所以趙水清把公司的名字取為“山水投資”，

公司的企業(yè)文化也是“做人如水、做事如山、對客戶負責(zé)、對員工負責(zé)、對公司負責(zé)，履行社會責(zé)任、投身公益事業(yè)?！?，趙水清說“做人如水，要能適應(yīng)任何環(huán)境，就像水一樣包容萬物。至柔之中又有至剛、至凈、能容、能大的胸襟和氣度。做事如山，要踏踏實實地做事，像山一樣穩(wěn)重，像山一樣給人以信任?！彼Ｍ灸鼙兄袊鴤鹘y(tǒng)的山水精神，在做好對客戶資產(chǎn)負責(zé)、對員工發(fā)展負責(zé)、對公司未來負責(zé)的同時，主動履行企業(yè)社會責(zé)任，積極投身社會公益事業(yè)。

17歲入伍，30歲進入銀行，48歲創(chuàng)辦“山水投資”

趙水清，出生于山西晉中，受當?shù)貍鹘y(tǒng)文化的影響，17歲入伍，他曾在帕米爾高原守衛(wèi)過西北邊陲，多次參加暴亂平息，經(jīng)歷過戰(zhàn)場的生死考驗，多次立功受獎，被選送軍校、提干，曾在南疆軍區(qū)擔(dān)任作戰(zhàn)參謀。在部隊服役了13年后，他選擇轉(zhuǎn)業(yè)到銀行工作，從一名普通的銀行經(jīng)警（經(jīng)濟警察）做起，一直做到市分行副行長。趙水清回憶到“銀行大部分的崗位我都做過，像保衛(wèi)科、會計、主任、副行長。我還記得當時進入銀行工作的時候，所在支行的存款只有4500萬，離開時是12億，作為縣級支行，這樣的業(yè)績還是不錯的?！闭斱w水清在銀行的事業(yè)走到高峰時，他選擇了辭職，很多人都不理解他為什么會做出這個決定。趙水清跟筆者說出他離開銀行的原因，因為對他來說，銀行的高度和長度已經(jīng)把他限制住了。在高度上，到正行長就是他自己的高度；在長度上，銀行55歲退休，他不想這么快就退休，他覺得自己還能為社會做點事情，就想自己做點什么有意義的事情。恰巧在銀行工作期間，他接觸過股票、期貨，也找過一些期貨高手合作，但都以虧錢告終。他就在想自己做會不會更好，因為他覺得任何東西存在都是有道理的，期貨也一樣，而且期貨在國外已經(jīng)存在一百多年了，肯定有它的生存之道?，F(xiàn)在期貨市場上很多投資者都是虧錢的，他認為他們虧錢的原因是沒有適應(yīng)市場，找到期貨市場的生存之道。于是趙水清開始研究期貨，雖然也經(jīng)歷過一次爆倉，但是并沒有改變他對期貨的熱愛，他總結(jié)經(jīng)驗，開始研究程序化交易，也取得了不錯的成績，但是他感覺單打獨斗難以駕馭這個市場，于是在他48歲的時候辭去了副行長職務(wù)，組建了自己的交易團隊，命名為“水清嘉園期貨工作室”，之后又在山西創(chuàng)辦了山西晉中山水投資咨詢有限公司，但是由于地域限制原因，在信息、人才、資金上都有一定的限制，所以趙水清又到各地考察，最后選擇在深圳前海開發(fā)區(qū)成立了“深圳山水財富投資管理有限公司”。之后參加第八屆期貨日報實盤大賽，獲得基金組季軍；和訊第二屆期貨大賽，獲得綜合排名第四，并獲聚乙烯品種單項獎。目前山水投資管理資金規(guī)模1.6億元，自有資金7000多萬元，在山西和深圳各有1個團隊，團隊核心成員11個，山西團隊主要負責(zé)交易策略制定、完成交易計劃、風(fēng)險控制；深圳團隊主要負責(zé)募集資金、人才吸納、信息收集、軟件開發(fā)。

趙水清把他的青年階段獻給了部隊，中年階段獻給了銀行，剩下的階段留給了山水投資。他表示多年的當兵經(jīng)歷和銀行經(jīng)歷給他現(xiàn)在的事業(yè)帶來很大的幫助。當兵鍛煉了他的意志、執(zhí)行力和吃苦耐勞的精神；銀行的經(jīng)歷讓他明白需要風(fēng)險意識，所以他對風(fēng)險特別重視，他也把銀行的分段管理經(jīng)驗帶到了交易中。趙水清說“沒有在部隊和銀行的經(jīng)歷，也可能不會有現(xiàn)在的成就，就像山水投資的企業(yè)文化，做事如山，做人如水。這也跟以前的經(jīng)歷是分不開的，所以我們要秉承這種精神，對客戶負責(zé)、對員工負責(zé)、對公司負責(zé)?！?/p>

期貨有風(fēng)險，但不能因為有風(fēng)險就避而遠之，而要學(xué)會控制風(fēng)險

提到期貨，很多人都會想到期貨市場風(fēng)險很大，所以對期貨避而遠之。但趙水清對期貨市場的風(fēng)險有他自己的認識，他說做期貨是有風(fēng)險，但應(yīng)該去研究如何控制風(fēng)險，而不是因為它有風(fēng)險就不做了，它的存在有它的道理，關(guān)鍵是找到自己的生存之道。趙水清說“就好比做飛機也有風(fēng)險，但是作為飛機制造商不是因為飛機有風(fēng)險就不生產(chǎn)了，而是要研究飛機如何降低飛行中的風(fēng)險，讓它平穩(wěn)落地?！彼在w水清從2011年底開始研究程序化交易，隨著年齡的增加，經(jīng)驗的積累，還有對一些高手的借鑒，最后形成了一套程序化交易系統(tǒng)，但他認為這不是真正的程序化交易，只是個下單軟件，真正的程序化交易應(yīng)該從數(shù)據(jù)收集、品種選擇、品種的資金投入比例等等，都是計算機來完成的。他表示目前離真正的程序化交易還很遠。但他認為程序化交易比較適合自己，因為期貨操作中人為情緒化因素帶來的風(fēng)險非常大，雖然市場風(fēng)險可以把控，但是人是感情動物，能控制住自己情緒的人很少，情緒波動帶來的風(fēng)險很難控制，好多風(fēng)險都來自操作者本身，程序化交易恰好可以去掉一些人為的風(fēng)險。

分段管理：事前、事中、事后

在控制交易風(fēng)險上，山水投資有一套自己的方法，趙水清稱為分段管理，通過事前、事中、事后來控制風(fēng)險，他主要負責(zé)事前，制定交易策略；交易團隊負責(zé)事中，監(jiān)督下單軟件是否執(zhí)行下單指令，如果交易沒有成功才會去干預(yù)；風(fēng)控團隊負責(zé)事后，監(jiān)督風(fēng)險。為了控制交易風(fēng)險，趙水清及其團隊從宏觀著眼，對經(jīng)濟周期、宏觀行情、基本面進行研究，采用多品種、多周期、多策略、低杠桿的交易方法。在品種選擇上，山水投資會從四大期貨交易所中各選出1~2個品種，而且品種的關(guān)聯(lián)程度不能太高，目的也是分散風(fēng)險。首先他們要看三年以上的品種連續(xù)圖，根據(jù)圖形來判斷品種走勢；其次，品種要有足夠資金的參與，足夠的成交量，滿足這幾點他們才會把這個品種納入研究范圍。在周期上，主要是中長線為主，短線為輔，每個品種時間周期也各不相同；在策略上，以商品期貨趨勢為主，股指日內(nèi)為輔；杠桿使用上，單品種持倉不超6%，同一產(chǎn)業(yè)鏈不超12%，總持倉不超35%。

做好期貨最重要的兩個點：技術(shù)、風(fēng)險控制

趙水清表示自己從不預(yù)測行情，只是隨行就市，積極應(yīng)對。因為交易系統(tǒng)總會有局限性，如果經(jīng)過大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計和實盤檢驗，證明交易系統(tǒng)是能持續(xù)盈利的，就要嚴格執(zhí)行。要以平和的心態(tài)做好每一筆交易，但在堅持自己投資風(fēng)格的同時，也要適應(yīng)市場的變化，對交易系統(tǒng)進行微調(diào)，不斷改進，跟上市場節(jié)奏。趙水清認為要做好期貨最重要的有兩個點，一個是技術(shù)，一個是風(fēng)險控制。有人說做好期貨，心態(tài)很重要，但是趙水清認為只有技術(shù)過關(guān)，風(fēng)險控制做好，心態(tài)才可能會好，如果天天虧錢，誰都不會有好的心態(tài)。就好比讓不會開車的人去開車，他的心態(tài)肯定不好，但是讓開了十多年車的老司機去上路，他的心態(tài)肯定好。

設(shè)立“水清嘉園”助學(xué)基金

除了做交易，山水投資還做一些慈善工作，設(shè)立“水清嘉園”助學(xué)基金，資助困難高校學(xué)生圓夢，已經(jīng)連續(xù)三年資助30名大學(xué)生，累計助學(xué)資金將近40余萬元。趙水清說他覺得用慈善這個詞不大合適，對學(xué)生也不公平，會對他們的心理造成影響?！拔矣X得這是獎學(xué)金性質(zhì)，激勵或者資助一些優(yōu)秀的大學(xué)生，幫他們完成學(xué)業(yè)。我老家是山西榆社的，在太行山區(qū)，是個貧困縣，也是個革命老區(qū)，因為我也是出生在那，深有體會，三十年前我也是背著行李去上學(xué)，那時上學(xué)的學(xué)生不多，也是因為家里面沒錢上學(xué)。雖然現(xiàn)在條件好了，但是有些家庭還是負擔(dān)不起學(xué)生的學(xué)費，所以才想為他們做點事情，讓這些孩子們感受到社會的一點溫暖，對他們今后的成長也有一定的好處?？赡芪覀儾蛔?，其他人也會做，我也不希望有什么回報，就是讓他們感覺到整個社會還有人在關(guān)注他們。如果從公司的角度考慮，就是希望公司的員工都能參與進去，看看他們是怎么生活的，對他們家庭也是個教育，也有利于公司的發(fā)展。”趙水清說。

公司規(guī)劃：做不了最大，但力求最好

趙水清希望自己能在現(xiàn)在的崗位上做到70歲，力爭把山水投資做成一個能持續(xù)盈利、對投資者負責(zé)的公司，“做不了最大，但力求最好。一切問題都在發(fā)展中解決，一切的困難的存在說明發(fā)展的不夠好。努力去做好每件事情，因為每做一件事情都是責(zé)任。投資人拿錢出來投資就是一種信任，我們就得對他們負責(zé)，跟投資人共同發(fā)展。”趙水清說到。

后記

雖然趙水清一口的山西話，不是很好理解，但是他的個人經(jīng)歷和對期貨交易的理解，特別是他對風(fēng)控的重視，在聊天中他一直在強調(diào)要控制交易的風(fēng)險，這些都值得投資者學(xué)習(xí)的。雖然“山水投資”自從在深圳成立了分公司之后，在人才、技術(shù)上有所提高，但是跟其他優(yōu)秀的私募機構(gòu)相比還有很大不足。另外，在交易系統(tǒng)上，也需要不斷完善，比如2014年“山水投資”就因為在品種退出機制上有漏洞，才導(dǎo)致賬戶較大回撤。趙水清也表示每次教訓(xùn)都是一次改進缺點的過程，每改進一個缺點就是一個進步，所以趙水清現(xiàn)在的工作就是找策略和交易上的不足，并不斷改進這些不足。

附件

山水投資 簡介：

2006年成立“水清嘉園期貨工作室”；2014年1月成立深圳山水財富投資管理有限公司；管理資金1.6億，自有資金7000萬；目前交易團隊十余人，核心成員擁有20年或10年的股票或期貨交易經(jīng)歷，具備證券、期貨和基金等專業(yè)從業(yè)資質(zhì)。在管理模式上，研發(fā)、決策、交易、風(fēng)控、財務(wù)獨立運行；交易模型采用多品種、多周期、多策略、低杠桿；經(jīng)營理念是穩(wěn)健投資、包容信任、合作共贏、追求卓越，努力實現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值，做中國最有責(zé)任且最值得信任的資產(chǎn)管理公司。

趙水清 簡介

深圳山水財富投資管理有限公司 董事長

1978年參軍入伍、1991年主動轉(zhuǎn)業(yè)到地方，任職某五大行；

1994年參與股票交易，2002年參與期貨交易；

2006開始陸續(xù)創(chuàng)辦“水清嘉園”期貨工作室、晉中山水投資、深圳山水投資，對期貨交易模型和程序化進行系統(tǒng)性研究；

2010年辭任市行副行長，一心一意做好期貨事業(yè)；

人生信條：做人如水、做事如山，對客戶負責(zé)、對員工負責(zé)、對公司負責(zé)，履行社會責(zé)任、投身公益事業(yè)。

投資策略

宏觀著眼：經(jīng)濟周期分析、宏觀行情分析、基本面研究；

微觀入手：多品種、多周期、多策略、低杠桿；

多品種：能源、化工、黑色、有色、豆類油脂、經(jīng)濟作物、貴金屬、股指等；

多周期：中長為主、短線為輔；每個品種時間周期也各不相同；

多策略：商品趨勢為主、股指日內(nèi)為輔；

低杠桿：單品種持倉不超6%，同一產(chǎn)業(yè)鏈不超12%，總持倉不超35%

獲得榮譽

（以上簡介和獲獎資料由山水投資提供）

（本文撰寫：七禾網(wǎng) 翁建平）

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