時至年底，作為市場最活躍的參與者，私募都買了哪些股票？怎樣布局來年？有時候，了解私募的持倉信息比聽他們洋洋灑灑的觀點似乎更有價值。

數(shù)據(jù)顯示，雖然目前指數(shù)波瀾不驚，但私募近3個月卻一直保持著較為平穩(wěn)的加倉態(tài)勢。入選華潤信托中國對沖基金指數(shù)的163只開放式證券投資私募產(chǎn)品中，平均股票倉位比10月末上升7.90個百分點，為56.36%，9月份這163只私募產(chǎn)品的平均倉位為38.66%，10月份是48.47%。那么，哪些行業(yè)是私募基金積極增持的對象呢？數(shù)據(jù)顯示，機械設備、電子、信息服務、交通運輸、化工等受到青睞，增倉明顯，而醫(yī)藥生物、信息服務、公用事業(yè)從整體看是基金經(jīng)理們的最愛，醫(yī)藥生物在基金的整體持倉比重達到20.48%。

對，大家沒看錯，最近漲幅并不大的醫(yī)藥生物股居然是私募基金最看好的品種，這有點出人意料。但是，如果我們結(jié)合年底因素、行業(yè)估值和未來發(fā)展前景看，醫(yī)藥類公司被青睞也是有很充足理由的。

首先是年底因素。從股市運行的規(guī)律看，年底都充滿了不確定因素，這里面有政策的跨年變數(shù)，有機構(gòu)資金年底扎帳結(jié)算因素，因此每一年年底的行情都不會一帆風順。這個時候，防守反擊類板塊就成了機構(gòu)的緩沖墊。醫(yī)藥類公司屬于非周期性行業(yè)，是可以跨越牛市與熊市的品種，無論宏觀經(jīng)濟增長快與慢，無論經(jīng)濟增長方式發(fā)生怎樣的變化，生老病死都需要醫(yī)藥，這是剛需。因此，醫(yī)藥類公司一般都是機構(gòu)壓箱底的貨，它們可能沒有金融股的倉位權(quán)重大，但它們幾乎都是持有時間最長的品種，即便是激進的私募也無法例外。

其次是醫(yī)藥股的整體行業(yè)估值不算很高，部分龍頭中醫(yī)藥股和創(chuàng)新類生化藥股的護城河還比較深。以獨有保護品種的中醫(yī)藥類股東阿阿膠為例，其按2015年的動態(tài)市盈率算不足20倍，且年年增長20-30%，東阿阿膠制作技藝被國務院列入國家首批非物質(zhì)文化遺產(chǎn)擴展項目名錄，護城河非常明顯；以創(chuàng)新類生化藥股華潤雙鶴為例，其剛剛收購了同一大股東旗下的新藥大王華潤賽科，賽科目前有20只左右的新藥在申報，已經(jīng)有多個新藥拿到了生產(chǎn)批文和臨床批文，其中的重磅藥阿托伐他汀鈣片已經(jīng)獲得國家藥監(jiān)總局的藥品注冊批件，這個被稱之為醫(yī)藥印鈔機的藥品為默沙東貢獻了大量利潤，同樣生產(chǎn)該藥的北京嘉林藥業(yè)借殼天山紡織估值是84億元，剩下的就不用多說了。

第三是在中國人口老齡化問題日趨嚴重的情況下，大健康產(chǎn)業(yè)將充分享受人口紅利，也是消費升級最直接見效的一個受益行業(yè)。而且從十三五發(fā)展規(guī)劃看，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)不僅是要繼續(xù)現(xiàn)在這種剛性需求增長，還要實現(xiàn)跨越式發(fā)展，醫(yī)療信息化、高性能醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥被確定為重點突破領域，而這些都將為市場提供源源不斷的投資機會。

最后，想想為什么安邦要買同仁堂，似乎也就明白私募為什么這么愛醫(yī)藥了。