如果將期貨市場1993到2006年這段時間看作是投資者思想蒙昧未開、諸侯混亂征戰(zhàn)的年代，那么從2006年開始，隨著期貨市場新一輪發(fā)展高潮的來臨、隨著各種培訓(xùn)的不斷深入，參與者的思想已經(jīng)開始進(jìn)入到教化階段，參與者也開始有意識的規(guī)劃各自的期貨投資活動。這將會對市場發(fā)展格局以及投資者的行為策略造成怎樣的影響，筆者試作分析如下：

一、在市場結(jié)構(gòu)方面開始出現(xiàn)重大變化。最顯著的是市場參與主體的級別越來越高，一些重量級機(jī)構(gòu)逐漸現(xiàn)身期貨市場并成為市場重要影響力量，比如農(nóng)產(chǎn)品之中的中糧系（包括中糧期貨、中糧集團(tuán)、中糧四海豐、中谷期貨、中谷糧油）以及重慶新涪、路易達(dá)浮等具有外資背景的現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)等。
 
　　二、大量產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)構(gòu)的參與有助于強(qiáng)化市場的均衡與穩(wěn)定。影響價格變動的市場信息在產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)內(nèi)的有效、快速傳遞，強(qiáng)化了人們預(yù)期與市場變化之間處于相對均衡，這為價格的相對穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)。以大豆(資訊,行情)品種為例：分析人士不斷地強(qiáng)調(diào)長期看漲的可能性，但是他們可能忽略了利益集團(tuán)目前均衡態(tài)勢對價格的影響。從徹底的多空者來看，看多的一方當(dāng)然是種植者，看空的一方則是需求者的代表（中糧系等）。以10月27日持倉測算，大豆空單量8.7萬余手，豆粕(資訊,行情)30.8萬余手，豆油(資訊,行情)，11.4萬余手，棕櫚油(資訊,行情)3.8萬余手，總計大連油脂類總持倉為240余萬手，而這些具有現(xiàn)貨背景的重量級機(jī)構(gòu)單邊持倉就54.7萬余手。在現(xiàn)貨壓力沉重、需求極度低迷背景下，重量級機(jī)構(gòu)的巨量持倉成為投機(jī)多頭不可逾越的阻力，也是現(xiàn)貨難有起色的主要原因。
 
　　雖然我們以前的分析文章指出了美國、南美在未來因大豆銷售撞車，而強(qiáng)化大豆價格長期下跌的可能性，但目前還看不到崩潰性下跌的可能性，因為當(dāng)價格下跌后，將會促使中國政府、美國政府以及南美政府在干預(yù)市場時形成某種默契，所以暫時看不到機(jī)構(gòu)打敗政府的可能性，因此目前的豆類、油脂品種在較大可能性上，將會在年度區(qū)間內(nèi)繼續(xù)維持弱勢震蕩格局。
 
　　三、這些重量級機(jī)構(gòu)的深度參與將會導(dǎo)致投資理念的深刻變化，并可能會強(qiáng)化一般投資者的生存難度。
 
　　對一般投資者的教育中，往往都會特別強(qiáng)調(diào)止損對風(fēng)險管理的重要性，但是止損策略對這些重量級機(jī)構(gòu)可能并不適用，重量機(jī)構(gòu)有實力通過持續(xù)的長周期戰(zhàn)略性投資來回避短期止損，在早期諸侯混戰(zhàn)的年代，投機(jī)資金往往是通過吃大戶達(dá)到盈利目的，但是目前的階段，投機(jī)資金則主要通過偶爾攻擊重要機(jī)構(gòu)、經(jīng)常誘捕散戶投資的策略來實現(xiàn)盈利目標(biāo)。比如10月12日以來，在螺紋鋼品種方面，由于前期下跌過程中空頭主力機(jī)構(gòu)短期持倉過分暴露，浙江系游資轉(zhuǎn)空翻多，在短期主要做多打擊空頭暴露頭寸的同時，通過對鎖空單的方式，利用空頭主力的掙扎反抗，對跟風(fēng)散戶資金形成進(jìn)一步蠶食。巨量成交背后的現(xiàn)實是大部分資金被再度分配了，主力機(jī)構(gòu)雖然短期遭受攻擊，但由于實力雄厚，仍可以通過長期持倉策略，隨著多頭攻擊后價格的再度下跌而奪回?fù)p失。
 
　　我們注意到，隨著人們對市場理解的不斷深化、以及基本面研究影響力的弱化，似乎出現(xiàn)一種以技術(shù)研究來替代一切的趨勢，以技術(shù)面的變化作為交易決策主要依據(jù)的建議越來越普及，這或許會促進(jìn)某種秩序的形成，但是當(dāng)人們開始向市場投降，放棄主觀能動性之后，市場又將會出現(xiàn)什么樣的變化呢？！