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對沖基金英仕曼為何站在境外看中國市場

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-04-11 15:10:35 來源:和訊網

有文章指出,不少對沖基金年初大舉沽空A股,但以倫敦為基地的對沖基金管理公司英仕曼(Man)不僅未有參與,更指中國充滿投資機會,集團雖無派員駐守內地,但“站在境外看中國市場,思路反而更客觀及清晰”。


“站境外看中國 思路清晰”


截至去年底管理資產約787億美元(約6,139億港元)的英仕曼投資中資股已有約十年經驗,由初時僅投資H股及美國上市的中概股,到現時經滬港通買賣A股,逐步擴大中國市場參與度。亞洲區(qū)主席羅然志(Pierre Lagrange)接受專訪時表示,內地資金外流已穩(wěn)定,相對十年前,現時可投資的中資私營企業(yè)更多,覆蓋范疇更廣,潛在投資機會更大。


英仕曼的中國市場投資團隊以香港為基地,但隊員幾乎每周也要回內地實地考察及研究,也定時與中資公司管理層會晤?!罢驹诰惩饪粗袊袌?,能與本土信息保持一定距離,所以思路反而更客觀及清晰,不會受到當地每日看到或聽到的事物蒙蔽或影響?!?/p>


量化分析資產價格趨勢


相對于其他對沖基金,英仕曼較少采用宏觀投資策略,因風險回報率偏低。羅然志指,集團主要以CTA量化投資(quantitative strategy)及長短倉(long short strategy)選股兩大策略為主,其中CTA是透過計算機程序進行股票的綜合分析,以捕捉環(huán)球各類市場及資產的價格趨勢,“舉例稱你可依照市場數據,分析股價變動如何受市場情緒影響,當我們未來看到市場出現有關情緒,便懂得如何作出投資決定。”


他稱,由于長短倉涉及沽空,但在內地市場沽空并不容易,而且成本偏高,所以即使中國市場可投資股票數目眾多,英仕曼投資中國市場時傾向利用CTA量化投資策略。


“投資中國雖然要重新適應及掌握新的會計制度、企業(yè)管治標準、市場流動性等,但這是每次投資一個新市場時均須面對的問題。”為加強在中國等新興市場的投資,英仕曼于年初便新聘于新興市場固定收益領域有24年經驗的Guillermo Osses為新興市場債券策略主管,提升實力。


不少外資擔心中國經濟增長放慢,他稱,內地領導人設定的經濟增長目標切實可行,而且財政及貨幣政策均利好經濟,故相對一年前對中國的信心增強。


責任編輯:翁建平

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