巴克萊資本最新發(fā)布的報(bào)告稱，去年下半年以來(lái)的油價(jià)暴跌，為投資者提供了一個(gè)買入機(jī)會(huì)，今年流入商品市場(chǎng)的資金達(dá)到了一個(gè)前所未有的水平，預(yù)計(jì)到今年年底將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的600億美元。

　　巴克萊資本稱，鑒于全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景沒有出現(xiàn)任何重大的逆轉(zhuǎn)跡象，預(yù)計(jì)商品市場(chǎng)資金流入的強(qiáng)勁市場(chǎng)仍將在今年第四季度持續(xù)，到年底時(shí)，全球受管理的商品資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到2300-2400億美元。

　　巴克萊資本的數(shù)據(jù)顯示，10月份商品市場(chǎng)資金流入的強(qiáng)勁勢(shì)頭在11月份仍在持續(xù)，迄今為止，今年商品市場(chǎng)新增資金已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的550美元，刷新了2006年創(chuàng)下的紀(jì)錄510億美元。這些數(shù)據(jù)包括商品ETFs、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及商品指數(shù)掉期產(chǎn)品。

　　油價(jià)從去年7月份的紀(jì)錄高點(diǎn)每桶147美元暴跌至32美元，使得那些想進(jìn)入商品市場(chǎng)的投資者找到了一個(gè)進(jìn)入機(jī)會(huì)。各國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃為市場(chǎng)注入了龐大的流動(dòng)性，在資金的推動(dòng)下，今年商品市場(chǎng)出現(xiàn)一輪令人意外的上升行情。“去年下半年以及今年初，商品市場(chǎng)與其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一同下跌，一度抑制了投資者對(duì)商品市場(chǎng)的信心，但我們認(rèn)為這只不過(guò)是其趨勢(shì)中的一個(gè)短暫偏離現(xiàn)象，而不是一個(gè)新趨勢(shì)的形成。”巴克萊資本稱。

　　自第二季度以來(lái)，商品市場(chǎng)投資回報(bào)處于最高水平。巴克萊資本稱，第四季度以來(lái)，高盛商品指數(shù)（GSCI）上漲了約11%，漲幅與今年第二季度相當(dāng)。今年以來(lái)，該指數(shù)的漲幅達(dá)到了48%，銅、鉛及原糖價(jià)格已經(jīng)翻倍，金價(jià)也創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

　　據(jù)基金追蹤機(jī)構(gòu)EPFR Global稱，商品資金幾乎占今年第三季度資金凈流入的全部。隨著金價(jià)創(chuàng)下新高及其他貴金屬價(jià)格的大漲，截至本月18日的一周，與商品相關(guān)的投資產(chǎn)品吸引了13.4億美元的資金，達(dá)到3年半的高點(diǎn)。

　　全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及通脹預(yù)期刺激大量資金流入商品市場(chǎng)，今年以來(lái)，高盛商品指數(shù)（GSCI）的漲幅達(dá)到了48%

　　近期，受全國(guó)大范圍極端天氣影響，主要城市天然氣供應(yīng)吃緊，由此刺激商品市場(chǎng)脆弱神經(jīng)。由于投資者擔(dān)心在全球低利率情況下，國(guó)內(nèi)上游資源供應(yīng)緊張，且接連上調(diào)的油、電價(jià)格，或?qū)⑦M(jìn)一步助長(zhǎng)通脹。昨日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)所有上市品種全盤大漲。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，除強(qiáng)麥和早秈稻外，其余品種昨日漲幅均超過(guò)了1%。金屬方面，滬金漲1.95%至255.42元/克歷史新高，累積月漲幅達(dá)到10.72%。滬銅和滬金表現(xiàn)同樣搶眼，主力合約分別上漲2.55%、2.92%，技術(shù)上看，滬銅已成功突破50000點(diǎn)平臺(tái)，滬鋅則處在主升浪攀升之中?；久嫔圆睿媾R較大供應(yīng)壓力的鋁、螺紋鋼和線材期貨，同樣也呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突圍的勁頭，漲幅位于1.28%至1.68%之間，技術(shù)買點(diǎn)已然顯現(xiàn)。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，由于主要糧區(qū)秋糧豐產(chǎn)，因此在昨日商品普漲過(guò)程中，谷物類商品表現(xiàn)最弱，其中玉米漲1.02%，小麥、早秈稻的漲幅也不及1%。不過(guò)，易受外盤影響的豆類、油脂類商品，以及易受天氣影響的軟商品表現(xiàn)則十分突出，其中大豆?jié)q2.19%，豆粕漲1.70%，油脂三劍客中，豆油、棕櫚油補(bǔ)漲2.34%和2.59%，而前期領(lǐng)漲并率先突破的菜籽油則漲速放緩，昨日漲幅1.43%。此外，市場(chǎng)預(yù)期冰凍天氣對(duì)白糖和棉花在供需層面構(gòu)成嚴(yán)重影響，比如明年白糖產(chǎn)量可能因低溫出現(xiàn)減少，而抗寒對(duì)棉花提出額外需求，白糖漲3.05%，棉花期貨更以4%漲幅放量封死漲停，大有一番重演2008年雪災(zāi)行情的意味。

　　作為油價(jià)、電價(jià)上調(diào)影響最為密切的品種，能源化工品期貨維持近期的強(qiáng)勢(shì)。昨日燃料油漲1.72%，塑料漲1.07%，PTA漲2.91%，PVC漲1.56%，橡膠漲1.67%。不過(guò)值得注意的是，在商品市場(chǎng)熱炒通脹預(yù)期和冰凍天氣的時(shí)候，塑化板塊的量能指標(biāo)卻出現(xiàn)一定背離，昨日塑料期貨減倉(cāng)近2萬(wàn)手，滬膠減3700余手，顯示多頭資金獲利了結(jié)的傾向。

　　據(jù)了解，近一段時(shí)期以來(lái)，突如其來(lái)的雨雪天氣對(duì)國(guó)內(nèi)商品生產(chǎn)、運(yùn)輸造成很大影響，市場(chǎng)上形成很強(qiáng)的看漲氛圍。主要體現(xiàn)在，能源電力需求大幅增加，導(dǎo)致天然氣供應(yīng)告急，西安、武漢、重慶、杭州等城市紛紛啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，以確保居民生活用氣，減少非必須的商業(yè)用氣、工業(yè)用氣需求。并且，暴雪天氣也使交通運(yùn)輸受阻，高速公路封閉，港口難以正常作業(yè)。不過(guò)具體來(lái)看，市場(chǎng)供應(yīng)損失目前還難以估量。

　　分析人士認(rèn)為，天氣只是促使商品價(jià)格上漲的一方面而已，通脹才是根本的原因。首先，從整體大的環(huán)境來(lái)看，美國(guó)繼續(xù)維持低利率，向全球輸送流動(dòng)性，中國(guó)也因人民幣匯率升值壓力，面臨更多熱錢涌入，未來(lái)市場(chǎng)將形成錢比貨多的局面，股市、樓市等資產(chǎn)價(jià)格已然高企，就是通脹預(yù)期的市場(chǎng)反應(yīng)。其次在微觀來(lái)看，近期國(guó)家上調(diào)成品油價(jià)480元/噸和非民用電價(jià)每度2.8分錢，加上未來(lái)可能上調(diào)的水價(jià)、天然氣價(jià)，將增加企業(yè)生產(chǎn)的成本，并推升大宗商品的價(jià)格重心逐步上移。