期指今日震蕩下挫。截至上午收盤，IF1606跌0.68%，IH1606跌0.58%，IC1606跌0.97%。

周一，滬深300股指期貨四份合約持倉量增加314手至40469手，即使剔除新上市合約IF1607上盤末240手持倉，市場整體持倉量仍處于回升狀態(tài)。這顯示出，期指暫時中止了持倉量連續(xù)6個交易日下降的勢頭。當(dāng)前市場連續(xù)處于上下兩難的橫向窄幅運行過程，行情的平淡使得部分股指期貨場內(nèi)資金選擇離場。因此，周一股指期貨持倉量再度回升，可能預(yù)示著資金對股指期貨的情緒再度回升。這部分資金來自多空哪一方自然顯得尤為重要。

近期市場主力席位凈持倉量的絕對方向?qū)κ袌稣w狀況的預(yù)示性并不佳。自4月15日之后，IF主力席位凈持倉一直維持凈多頭寸，然而市場在這一階段整體出現(xiàn)了下跌。若以主力席位凈持倉量的日間相對變化作為依據(jù)，參與次日IF主力期貨日內(nèi)交易，在這段時間內(nèi)可以獲得近100點的收益。因此，筆者認為近期不應(yīng)過度關(guān)注主力席位凈持倉的絕對方向，而是每日間的相對變化。數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1606合約上合計共持買單28369手、賣單26748手。主力凈多持倉量1621手，較前一交易日下降155手。主力凈多持倉量的下降可能預(yù)示著周一市場持倉量扭轉(zhuǎn)連續(xù)下降的力量來自空方。

上述推斷，可以找到更為具體的數(shù)據(jù)作為支撐。在IF1606上，前20多方合計持有買單28369手，與上周五毫無變化，但前20多方合計持有賣單26748手，較前一交易日增加156手。這反映出，市場主要的增倉力量來自空方。筆者重點跟蹤的中信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨、光大期貨、招商期貨、上海東證期貨、申銀萬國期貨等8家席位中，6家席位凈持倉量朝著偏空的方向變動。周一，IF1605日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)平均期現(xiàn)價差貼水34.61點，較前一交易日貼水34.25略有擴大。若算上周一三只滬深300成分股分紅的實施，股息對指數(shù)影響的消除，真實的貼水?dāng)U大幅度會更多。期現(xiàn)價差貼水?dāng)U大，伴隨著持倉量的增加，顯示的是增倉力量更有可能來自空方。

長江期貨表示，近期廣發(fā)期貨與光大期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。兩家席位最近連續(xù)4個交易日凈持倉量變動3次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一廣發(fā)期貨與光大期貨凈空持倉量均有不同程度的增加，顯示它們對周二市場持謹慎態(tài)度。