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期貨私募調(diào)減商品配置 風(fēng)險防控為主

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-05-25 09:51:36 來源:期貨日報網(wǎng) 作者:郭楠

經(jīng)歷商品期市大幅波動行情之后,不少期貨私募減少了相關(guān)品種的交易,甚至有私募選擇暫時告別這一市場。


在國內(nèi)期交所此前陸續(xù)出臺“降溫”措施的背景下,5月以來,以黑色系為代表的前期強(qiáng)勢品種牛熊急轉(zhuǎn)。從盤面上看,近期工業(yè)品跌幅較大,而農(nóng)產(chǎn)品跌幅相對較小,成交量較前期有所增多。


“目前,無論是宏觀環(huán)境還是商品供需狀況,都較一季度有了明顯變化,所以價格驅(qū)動邏輯也有了變化?!睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L助理程小勇對期貨日報記者表示,近期農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)相對較強(qiáng)主要緣于兩個因素:一是天氣題材不斷,例如厄爾尼諾現(xiàn)象過后可能出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象;二是當(dāng)前豬肉價格居高不下,通脹預(yù)期有所上升,提振了部分農(nóng)產(chǎn)品價格。


億信偉業(yè)基金投資總監(jiān)貢小濤對記者表示,最近工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品交易熱度此消彼長,主要是因為工業(yè)品持續(xù)下跌而農(nóng)產(chǎn)品相對堅挺。“雖然期貨采取多空雙向交易,但走勢強(qiáng)的品種更容易吸引資金參與?!必曅J(rèn)為,商品期市即將進(jìn)入振蕩期,采用區(qū)間交易策略比較合適,不宜繼續(xù)追空黑色系或者追多粕類。


記者了解到,為避免虧損,目前不少期貨私募已經(jīng)撤出黑色系領(lǐng)域。善境投資總經(jīng)理吳洪濤對記者說,目前黑色系對政策十分敏感,走勢不時出現(xiàn)“急轉(zhuǎn)彎”,交易難度大大增加。


除了暫別黑色系,吳洪濤所在公司上周也清倉了一些農(nóng)產(chǎn)品,“最近兩天,我們會看看農(nóng)產(chǎn)品探底情況如何,條件成熟的話會陸續(xù)買入,但比例還不確定。”在吳洪濤看來,相比工業(yè)品,目前農(nóng)產(chǎn)品受政策影響較小,以大豆為例,目前主要看美國和南美洲供應(yīng)的情況,所以行情更好把握一些。


總體上,目前吳洪濤避免重倉參與個別品種,轉(zhuǎn)而采用輕倉、多品種的策略?!霸趯挿袷幐窬窒拢糁貍}參與,一旦行情反轉(zhuǎn)就會抹去利潤,還是應(yīng)該以防控風(fēng)險為主?!眳呛闈硎荆诳梢孕}位介入前段時間沒出現(xiàn)過大漲大跌的品種,雖然這種操作利潤會少一些,但有利于控制風(fēng)險。


以多策略見長的雙翼投資最近未參與商品市場,而是將重心放在了股票與期權(quán)策略上。該公司執(zhí)行董事程功認(rèn)為,目前商品市場進(jìn)入“雞肋”行情,而股市結(jié)構(gòu)性機(jī)會和股票期權(quán)套利機(jī)會相對更多。


另外,記者了解到,上海一家之前以農(nóng)產(chǎn)品交易為主的私募,在市場的大幅漲跌下,最近其產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了較大波動。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,公司最近大幅降低了倉位,為了安全起見,目前以對沖策略為主。


不過,也有私募保持了原有交易策略。杰詢投資的投資總監(jiān)朱曙告訴記者,目前該公司仍以套利策略為主,但倉位較前期輕了一些。目前其仍然看多農(nóng)產(chǎn)品和黃金,此外,對黑色系的逐漸走強(qiáng)也抱有信心?!拔覀冇X得黑色系不會一直跌下去,因為其之前的上漲是有基本面支撐的。隨著‘去產(chǎn)能’的不斷深入,黑色系的基本面會越來越強(qiáng),所以價格回調(diào)到一定程度后,就算創(chuàng)不了新高,也會有50%的反彈幅度?!敝焓镎f。


他還表示,美聯(lián)儲6月議息會議臨近,無論其加息與否,屆時黑色系品種都會筑底,甚至可能提前見底,等此次會議結(jié)束之后公司可能會增倉。 


責(zé)任編輯:韓奕舒

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