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資產(chǎn)管理行業(yè)去杠桿 A股短期震蕩偏弱走勢

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-05-25 16:27:49 來源:天風(fēng)期貨 作者:王鶯

【行情綜述】


A股全天前高后低,在缺乏強勢熱點引領(lǐng)下,市場表現(xiàn)過于疲軟。上證綜指收盤跌0.23%報2815.09點,深證成指跌0.38%報9784.60點,創(chuàng)業(yè)板指跌0.4%報2067.25點,中小板指跌0.26%報6403.62點。創(chuàng)業(yè)板指早盤一度沖上2100關(guān)口,尾盤跟隨大市翻綠。兩市當(dāng)天成交金額3712億元,上日為3711億元。


【市場資訊】


國務(wù)院印發(fā)2016年推進簡政放權(quán)放管結(jié)合優(yōu)化服務(wù)改革工作要點,研究制定促進民間投資的配套政策和實施細則,在試點基礎(chǔ)上,抓緊建立行業(yè)準(zhǔn)入負面清單制度,破除民間投資進入電力、電信、交通、石油、天然氣、養(yǎng)老、醫(yī)藥、教育等領(lǐng)域的不合理限制和隱性壁壘。最近一周,中央密集部署國企改革,關(guān)于十項改革試點也將有相關(guān)部署和安排出臺。業(yè)內(nèi)人士認為,下半年,去產(chǎn)能、去僵尸企業(yè)、改革試點將是國企央企改革重點。 5月25日,人民幣兌美元中間價報6.5693元,下調(diào)225個基點,連續(xù)2日下調(diào),降至2011年3月以來最低水平。臨近5月末,央行適時預(yù)調(diào)微調(diào)。繼上周公開市場結(jié)束了連續(xù)3周的資金凈回籠后,央行周一繼續(xù)實現(xiàn)小幅凈投放,以保持月末資金面的平穩(wěn)。


隔夜歐美股市大幅收漲。上證綜指全天低位徘徊,滬股通凈流入2.71億元,連續(xù)第七日凈流入,累計凈流入25.26億元。投?;穑荷现茏C券保證金凈流出50億元,融資融券擔(dān)保資金凈轉(zhuǎn)出55億,股票期權(quán)保證金凈轉(zhuǎn)入1.15億。上周滬深兩市新增投資者34.01萬,環(huán)比增3.1%;當(dāng)周參與交易A股的投資者數(shù)量為1382萬人,前一周該數(shù)據(jù)為1580萬人。A股兩融余額微增,但仍在2014年11月28日以來的低位。截至5月23日,滬深兩市融資融券余額報8268.31億元,較前一交易日增加0.34億元?;甬a(chǎn)品的“去杠桿”化成為大勢所趨,繼公募分級基金持續(xù)縮水之后,私募和專戶形式的分級資管產(chǎn)品降杠桿也即將大規(guī)模啟動。并購重組中高估值、高承諾的“雙高”現(xiàn)象以及高額業(yè)績承諾不達標(biāo)、補償隨意更改等情況,已經(jīng)引起監(jiān)管關(guān)注。未來監(jiān)管或?qū)Ω吖乐挡扇∫欢ㄏ拗疲赡懿扇〉拇胧┲皇菂⒄招袠I(yè)平均估值,適當(dāng)約束市盈率。同時,監(jiān)管層或提高對業(yè)績補償?shù)膭傂约s束。


【操作建議】


國務(wù)院研究政策破除民間投資進入壟斷行業(yè)的限制。國企市場化重組與資產(chǎn)注入將加速,國資證券化也將釋放出很大的市場空間。人民幣貶值預(yù)期短期繼續(xù)升溫。近期一系列政策動向反映了監(jiān)管部門正著力推動資產(chǎn)管理行業(yè)“去杠桿、控風(fēng)險”。人民幣貶值因素繼續(xù)對A股造成壓力,市場投資者交易活躍度大幅回落,整體仍然是存量資金博弈格局,個股將出現(xiàn)進一步分化走勢。大盤在此點位或維持震蕩偏弱走勢,建議等待方向選擇后再跟進。

責(zé)任編輯:唐正璐

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