上周滬指周線(xiàn)遭遇六連跌，上證綜指回撤到2800點(diǎn)區(qū)域，人氣低迷成交量跌入冰點(diǎn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然在低位。上證綜指全周微跌0.16%；深證成指全周微跌0.03%。本周上演5月收官之戰(zhàn)，A股何去何從，市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)頗為謹(jǐn)慎。

制約市場(chǎng)向上因素有兩個(gè)

海富通基金組合經(jīng)理朱銘杰表示，無(wú)論是從宏觀(guān)層面、微觀(guān)層面，還是股市政策、資金政策，這四個(gè)方面都看不到很多利多因素，反而有一些潛在的負(fù)面因素。如果沒(méi)有外力去打破這種弱平衡，大概率還是重心下移、震蕩陰跌的狀態(tài)。

具體來(lái)看，制約市場(chǎng)向上的因素有兩個(gè)。一是存量資金上不去。證券保證金賬戶(hù)、場(chǎng)內(nèi)融資余額都在輕微下降，資金總體進(jìn)入小幅流出的狀態(tài)。每次市場(chǎng)低迷的時(shí)候，市場(chǎng)人士都在討論場(chǎng)外資金能否入場(chǎng)。雖然貨幣政策偏寬松，場(chǎng)外的錢(qián)很多，但是資金入市要滿(mǎn)足兩個(gè)條件：賺錢(qián)效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)偏好上升?，F(xiàn)在股市缺乏賺錢(qián)效應(yīng)，全社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)偏好都在下降。股市畢竟是高風(fēng)險(xiǎn)的大類(lèi)資產(chǎn)，短時(shí)間很難看到資金流入趨勢(shì)。

制約市場(chǎng)向上的第二個(gè)因素是，股市沒(méi)有跌到公認(rèn)估值洼地的程度，不貴，也不算很便宜。

因此，后市繼續(xù)維持謹(jǐn)慎態(tài)度，倉(cāng)位偏低。主題投資方面，參與炒作不符合絕對(duì)收益產(chǎn)品的投資風(fēng)格。新能源汽車(chē)主題在各主題投資中相對(duì)較為關(guān)注，因?yàn)樵撝黝}有政策支持、業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，能夠預(yù)計(jì)其發(fā)展空間。

"互聯(lián)網(wǎng)+"最佳投資窗口到來(lái)

泰信基金表示，強(qiáng)勁的行業(yè)基本面疊加股價(jià)大跌后的估值優(yōu)勢(shì)，兩相作用打開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)+板塊廣闊的增值空間，當(dāng)前正是下一波互聯(lián)網(wǎng)+成長(zhǎng)股行情難得的介入機(jī)遇。

此前據(jù)相關(guān)口徑統(tǒng)計(jì)的一季報(bào)數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)+板塊一季度平均凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)60%左右，而今年上半年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值將比去年中報(bào)增長(zhǎng)更為迅猛。而與此同時(shí)，剔除部分新股，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)+板塊個(gè)股的最新股價(jià)仍較去年6月高點(diǎn)時(shí)平均低了40%以上，估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)無(wú)疑。

泰信基金分析指出，從近年來(lái)的政策走向來(lái)看，國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域的政策支持力度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)受重視的程度越來(lái)越高。目前互聯(lián)網(wǎng)+正站在國(guó)策的最前沿，引領(lǐng)著中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向。在政策環(huán)境持續(xù)利好的背景下，互聯(lián)網(wǎng)+在資本市場(chǎng)上有望成為貫穿今后數(shù)年的投資主線(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)+板塊的長(zhǎng)牛時(shí)代已正式開(kāi)啟。