【行情綜述】

A股延續(xù)震蕩態(tài)勢，量能進(jìn)一步縮減，藍(lán)籌股稍有表現(xiàn)，其中金融股略顯強(qiáng)勢。截至收盤，上證綜指漲0.05%報(bào)2822.45點(diǎn)，深證成指跌0.46%報(bào)9768.84點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.55%報(bào)2058.52點(diǎn)，中小板指跌0.58%報(bào)6383.64點(diǎn)。兩市成交金額3332億元，創(chuàng)近兩個(gè)月新低，上日為3781億元。

【市場資訊】

外管局：4月國際收支口徑的國際貨物和服務(wù)貿(mào)易收入1868億美元，支出1627億美元，順差241億美元。財(cái)政部近日公布《2016年政務(wù)公開工作要點(diǎn)》提出，推動PPP項(xiàng)目、減稅降費(fèi)、國有企業(yè)運(yùn)營監(jiān)管、預(yù)決算等信息公開；加大對支持小微企業(yè)、兼并重組等方面稅收優(yōu)惠和減免政策公開力度。美聯(lián)儲主席耶倫：未來數(shù)月內(nèi)加息可能是合適的。央行5月30日公布人民幣中間價(jià)報(bào)6.5784，大幅貶值294點(diǎn)，至2011年2月來最低。當(dāng)日在岸人民幣兌美元開盤跌近190點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)6.5785；離岸人民幣兌美元跌近百點(diǎn)至6.5856附近，創(chuàng)2月4日以來新低；兩地價(jià)差小幅擴(kuò)大至230點(diǎn)附近央行周五進(jìn)行950億元7天期逆回購，當(dāng)日有500億元逆回購到期。本周有3000億逆回購到期，因此本周凈投放700億元，為連續(xù)第二周凈投放，上周凈投放500億元。

下月中旬，A股納入MSCI新興市場指數(shù)面臨第三次沖關(guān)。海外機(jī)構(gòu)密集走訪A股上市公司，5月以來被調(diào)研公司高達(dá)110家，遠(yuǎn)超前幾月水平。其中，30家公司獲機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。A股兩融余額微增，仍在2014年11月28日以來的低位，連續(xù)7個(gè)交易日處在8300億元下方。截至5月26日，滬深兩市融資融券余額報(bào)8256.76億元，較前一交易日增加0.43億元。央行副行長陳雨露：現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾，要進(jìn)一步改革和完善貨幣政策體系和金融監(jiān)管框架，消除監(jiān)管空白和監(jiān)管套利，維護(hù)金融穩(wěn)定；將穩(wěn)步構(gòu)建目標(biāo)利率和利率走廊機(jī)制，建立健全宏觀審慎管理制度；中國不會干預(yù)美聯(lián)儲政策決定。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年限售股解禁壓力主要集中在6月份、11月份和12月份，且減持金額與解禁市值呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。當(dāng)前恰逢限售股解禁高峰期，趨勢性行情尚不明朗的情況下，市場承受的資金和心理壓力均增大。短暫休息之后，6月下旬和7月初又將迎來一波解禁高峰。其中，5月重要股東二級市場合計(jì)凈減持便超過了130億元，而此前3月和4月的這一額度均未超過90億元。

【操作建議】

財(cái)政部將加大稅收優(yōu)惠和減免政策公開力度。美聯(lián)儲主席鷹派言論打壓人民幣匯率，對A股造成壓力，料央行繼續(xù)小幅投放保持流動性穩(wěn)定。監(jiān)管層將進(jìn)一步改革和完善金融監(jiān)管框架監(jiān)，消除監(jiān)管空白和監(jiān)管套利。 A股下月若能納入MSCI新興市場指數(shù)，或帶來增量長線資金，短期整體仍然是存量資金博弈格局。大盤仍然維持震蕩偏弱走勢，向下空間或有限，建議等待方向選擇后再跟進(jìn)。