設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年10月31日 星期四

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 頭條

5月31日股指瞬間跌停的原因(獨家解讀)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-05-31 17:05:29 來源:七禾網(wǎng) 作者:沈良

(本人水平有限,只是班門弄斧寫點文字,請朋友們多多包涵,并不吝指正。)


今天(2016年5月31日)上午10:42到10:43這一分鐘之內(nèi),IF股指期貨主力合約瞬間跌停,江湖再現(xiàn)“烏龍指”。


在10:42到10:43之間股指期貨三個品種(IF、IH、IC)12個合約中,只有IF1606這個主力合約被“打”到跌停價,原因何在呢?



通過理性分析和推演,個人認為IF主力合約瞬間跌停的原因如下:


誘發(fā)原因(主因):某機構(gòu)數(shù)百手套保盤或?qū)_盤對價下單


某個大型或較大型的,已經(jīng)申請到了套保額度的機構(gòu),今天因為看多股票而建倉,或是剛好需要建倉,股票的多頭建倉后,其既定的投資策略中需要股指期貨空頭套保或?qū)_,于是要下大幾百手的股指空單。(某機構(gòu)數(shù)百手多單多單同時對手價平倉的可能性也有,但可能性較小)


負責下單的執(zhí)行人員沒有考慮到股指限倉后每個價位掛單稀少的盤面結(jié)構(gòu),直接把所有單子下成“空單對手價成交”,于是把所有的做多掛單全部吃掉,直到把掛在跌停板的多單也吃掉。(有經(jīng)驗的下單員應(yīng)該是分批建倉,而不是一次性建倉,更不是不計成本地全部對手價下單)


IF其他3個合約在10:42到10:43之間也有不同程度的下跌,可能是受主力合約的牽連,可能該下單員在其他合約上也有下一部分空單,可能是跨合約套利的影響。


相關(guān)原因1:剛好有釣魚單


剛好有人提前在IF主力合約掛了跌停價或跌停價附近買入的釣魚單(這個人也可能在其他合約上也掛了單,只是其他合約沒有成交);或是有動作超快的手工炒手,看到IF主力合約價格瞬間暴跌,非主力合約跌幅較小,并且IH和IC沒有明顯下跌跡象,股指現(xiàn)貨更是沒有下跌跡象,于是迅速判斷IF價格主力合約價格的下跌為“失誤單”,于是在跌停價或跌停價附近馬上開多單釣個魚。


總之,今天釣魚單撿個大便宜,從價格幅度來說,當天盈利超過10%,對投入的保證金而言,更是可能獲得了百分之30%或更多的利潤。


相關(guān)原因2:股指限倉,對手盤太少


我們都知道股指期貨被限倉后,個人賬戶和一般的法人賬戶、基金賬戶每天都只能下單10手,只有申請了套保額度的基金或機構(gòu)才能下更多單子。所以大體可以排除某個自然人下錯單引發(fā)價格瞬間暴跌,因為他連下單的資格都沒有。(如果是個人下錯單,那只能說中金所和某期貨公司沒有用軟件設(shè)置的方式對該賬戶限制下單手數(shù)導(dǎo)致的)


也正是因為股指下單手數(shù)被限,所以每個價位的掛單非常稀薄,數(shù)百手單子就能把所有價位的多單對手盤全部吃掉,直到跌停價。


相關(guān)原因3:跟單和止損盤


價格的瞬間暴跌,使得程序化空單跟單和多單止損盤瞬間觸發(fā);日內(nèi)手工短線空單跟單和多單止損盤迅速反應(yīng);早上做了多單或是前段時間做了多單,設(shè)了觸發(fā)止損單的,預(yù)埋單止損盤瞬間觸發(fā)。


現(xiàn)在某些做股票股指對沖的基金,在股指期貨上的空單頭寸都是分幾個小時下的,甚至是分幾天下的,這是在當前股指的流動性下的妥協(xié)性安排和執(zhí)行,也是更合理的方式。至于股指限倉后給市場帶來的好處和壞處,自然兩方面都是有的,我們作為參與者,只能接受而不能抱怨。



沈良【七禾網(wǎng)?聚合贏家/引領(lǐng)財富】outdoorsmanagement.com總編


七禾網(wǎng)注:本文發(fā)布于5月31日17時,5月31日22時許,中金所在其官網(wǎng)公布了5月31日IF1606異動的調(diào)查公告,公告指出IF1606的盤中異動是由于某套保客戶398手市價賣出委托連續(xù)成交,并觸發(fā)市場技術(shù)性賣盤所致。這也驗證了本文對5月31日股指異動行情的分析觀點。


責任編輯:劉健偉

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位