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價格優(yōu)先、時間優(yōu)先及撮合成交價的確定

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-06-03 16:08:13 來源:期貨投教網

計算機交易系統在撮合成交時,按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行。該原則的完整解釋是:買家出價高的優(yōu)先,賣家出價低的優(yōu)先,如果出價相同則掛單時間最早的優(yōu)先。例如,某交易者賣出7月大豆10手,掛出價格為3400元,交易者甲掛出10手買單,報價為3398元;隨后,交易者乙也想買10手,掛價為3399元,由于乙的價格比甲高,按照價格優(yōu)先原則,乙的單子排在甲的前面;后來,丙也掛出10手買單,價格同樣為3399元,由于掛價與乙相同,按照時間優(yōu)先原則,只能排在乙的后面,但仍在甲之前。假如這時有一個交易者以3397元賣出10手,買方優(yōu)先成交者就是乙。讀者可能會想到,優(yōu)先的買方出價是3399元,而賣方出價是3397元,那么實際成交價究竟是多少呢?3397元、3398元、3399元似乎都可以?對此,計算機是如何確定的呢?


計算機在撮合時實際上是依據前一筆成交價而定出最新成交價的。如果前一筆成交價低于或等于賣出價,則最新成交價就是賣出價;如果前一筆成交價高于或等于買入價,則最新成交價就是買入價;如果前一筆成交價在賣出價與買入價之間,則最新成交價就是前一筆的成交價。


例如,買方出價3399元,賣方出價3397元。如果前一筆成交價為3397元或3397元以下,最新成交價就是3397元;如果前一筆成交價為3399元或3399元以上,則最新成交價就是3399元;如果前一筆成交價是3398元,則最新成交價就是3398元。


這種撮合方法的好處是既顯示公平性,又使成交價格具有相對連續(xù)性,避免不必要的無規(guī)律跳躍?!?/p>


責任編輯:翁建平

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