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黃大豆1號與2號期貨

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-06-06 12:24:24 來源:申銀萬國期貨

大連商品交易所現(xiàn)上市兩個大豆期貨品種:黃大豆1號和黃大豆2號。

1993年,中國大豆期貨合約正式掛牌交易受到了投資者廣泛歡迎,交易規(guī)模逐年增大,成為中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的代表品種之一。2002年,轉(zhuǎn)基因管理?xiàng)l例正式頒布和實(shí)施后大連商品交易所推出了以非轉(zhuǎn)基因大豆為標(biāo)的物的黃大豆1號合約,進(jìn)口大豆退出黃大豆1號合約期貨交割。

2004年12月22日,大商所推出了黃大豆2號以適應(yīng)國內(nèi)轉(zhuǎn)基因大豆消費(fèi)了逐年上升的現(xiàn)狀。至此,包括進(jìn)口的美國轉(zhuǎn)基因大豆和南美等國家的大豆在內(nèi),均可以在中國期貨市場進(jìn)行交割。黃大豆2號期貨合約是迄今為止世界土第一個帶有全球特征的大豆期貨合約,是對黃大豆1號期貨合約的完善和補(bǔ)充,它們構(gòu)成完整的國內(nèi)大豆期貨市場價格體系和避險機(jī)制。


1、黃大豆2號合約定位于榨油用大豆。

在指標(biāo)體系、可交割品范圍、合約定價和交割包裝方式等方面與黃大豆1號合約有很多不同。一方面解決了進(jìn)口大豆交割的政策問題,將現(xiàn)貨市場全部流通的大豆納人到期貨交易中來;另一方面采用以粗脂肪含量為定等指標(biāo),可以為大豆壓榨企業(yè)提供更有效的避險渠道。此外,由于黃大豆2號合約涵蓋了世界三大大豆主產(chǎn)區(qū)—中國、美國、南美產(chǎn)大豆,是世界上最具有包容性的大豆期貨合約。它的推出將推動國內(nèi)期貨市場與國際市場的接軌,使市場能夠比較充分地反映世界大豆供求、價格的變化,從而有助于完善的大豆市場價格發(fā)現(xiàn)功能和更為高效、完整的避險市場。同時,也為未來國際商家參與國內(nèi)大豆期貨打下基礎(chǔ)。


2、在市場功能作用上,兩者既有分工,又有密切聯(lián)系。

黃大豆2號合約推出后,與黃大豆1號合約構(gòu)建起一個完整的國內(nèi)大豆期貨市場品種體系,使非轉(zhuǎn)基因大豆和榨油用的轉(zhuǎn)基因、非轉(zhuǎn)基因混合大豆都有了自己的價格發(fā)現(xiàn)中心和避險中心。由于兩個期貨品種各自的服務(wù)對象和投資參與主體既有差別,又有密切聯(lián)系,且國產(chǎn)大豆部分同樣被用來作為榨油原料,兩個市場在價格形成上存在共同影響因素,兩個期貨品種的運(yùn)行為投資者提供一個有效的套利市場,并利于兩個期貨品種運(yùn)行的穩(wěn)定和合理價格的形成,從而最終將形成黃大豆1號價格與黃大豆2號價格相互影響、交易共同活躍、市場互促共進(jìn)的運(yùn)行格局。


3、指標(biāo)體系不同。

黃大豆1號合約采用的是以現(xiàn)行大豆國家標(biāo)準(zhǔn)為藍(lán)本、以完整粒率為核心定等指標(biāo)的食用大豆指標(biāo)體系;黃大豆2號合約采用的是以油脂用大豆國家標(biāo)準(zhǔn)為藍(lán)本、以粗脂肪含量為核心定等指標(biāo)的榨油用大豆指標(biāo)體系。


4、可交割品范圍不同。

黃大豆1號合約只允許非轉(zhuǎn)基因大豆參與交割;黃大豆2號期貨合約允許轉(zhuǎn)基因大豆和符合黃大豆2號交割質(zhì)量要求的非轉(zhuǎn)基因大豆參與交割。


5、合約定價和交割包裝方式不同。

在合約定價上,黃大豆1號合約價格將包裝物計算在內(nèi),黃大豆2號合約價格不包括包裝物價格。在包裝方面,考慮到進(jìn)口大豆主要以散裝方式進(jìn)口和流通,因此黃大豆2號合約采用散裝和袋裝并行的方式,兼顧進(jìn)口與國產(chǎn)大豆流通的不同包裝方式,而黃大豆1號合約則只采用袋裝的包裝方式,與國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨流通的袋裝方式相吻合。


責(zé)任編輯:翁建平

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