新規(guī)實(shí)施一周多

在《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）施行一周多后，昨日有媒體傳出，監(jiān)管層近日在一次內(nèi)部培訓(xùn)會(huì)上表態(tài)：通道業(yè)務(wù)不是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重點(diǎn)，將全面規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作，逐步壓縮通道業(yè)務(wù)規(guī)模。

對(duì)此，一位不愿具名的券商資產(chǎn)托管部負(fù)責(zé)人告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，他們公司并沒(méi)有收到來(lái)自監(jiān)管方面的相關(guān)信息。不過(guò)，這位負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管部門近期出臺(tái)了很多政策和措施，都是朝著限制資管通道業(yè)務(wù)來(lái)的，“我們現(xiàn)在也在輔助管理人做好資管新規(guī)出臺(tái)之后的執(zhí)行工作”。

接受記者采訪的多家期貨公司資管部門負(fù)責(zé)人均表示，他們也沒(méi)有收到這方面的監(jiān)管信息。

“《暫行規(guī)定》出臺(tái)之后，監(jiān)管層的監(jiān)管基調(diào)逐步清晰。”海證期貨資管部總經(jīng)理倪成群對(duì)記者說(shuō)，之前只是出臺(tái)了一個(gè)相對(duì)比較籠統(tǒng)的管理辦法，有些地方表述比較模糊，“如果壓縮資管通道業(yè)務(wù)規(guī)模這個(gè)表態(tài)是真的，那就能更清楚地看到資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管風(fēng)向，這意味著期貨公司資管業(yè)務(wù)也要向這個(gè)方向發(fā)展”。

倪成群表示，目前大家都希望能有更清晰和細(xì)化的指引類方案出臺(tái)，這樣期貨公司在開(kāi)展資管業(yè)務(wù)時(shí)就知道哪些能做哪些不能做。不過(guò)，他同時(shí)表示，期貨公司資管的通道業(yè)務(wù)相對(duì)比較單純，主要是一些有投顧的產(chǎn)品。

“我們現(xiàn)在對(duì)投顧資質(zhì)要求比較嚴(yán)格，《暫行規(guī)定》出來(lái)后很多投顧不能達(dá)標(biāo)，這意味著他們不能作為投顧去發(fā)行通道類產(chǎn)品。”倪成群認(rèn)為，結(jié)合相關(guān)政策和規(guī)定來(lái)看，現(xiàn)在期貨公司資管的通道業(yè)務(wù)很難做，“如果有非常合適的投顧，期貨公司也會(huì)盡到管理人職責(zé)，明確與投顧之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，同時(shí)在投資者利益分配方面也要做到位”。

在倪成群看來(lái)，當(dāng)前期貨公司資管首先要做的是明確投顧的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)要結(jié)合新的監(jiān)管要求調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)特別是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)。“從資管業(yè)務(wù)本身來(lái)看，期貨公司要加快培育自己的投資管理團(tuán)隊(duì)?！蹦叱扇赫f(shuō)。

上海地區(qū)一家期貨公司資管部負(fù)責(zé)人告訴記者，《暫行規(guī)定》對(duì)他們公司的資管業(yè)務(wù)影響比較有限?！拔覀兊馁Y管業(yè)務(wù)主要以自主管理為主，而且《暫行規(guī)定》出臺(tái)前公司已經(jīng)進(jìn)行了合規(guī)性檢查，目前來(lái)看對(duì)我們的影響不是很大。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)。

不過(guò)，也有一些期貨公司資管負(fù)責(zé)人向記者反映，《暫行規(guī)定》使他們的資管業(yè)務(wù)開(kāi)展受到一些影響。

“很多客戶和我們都簽約了，但《暫行規(guī)定》出來(lái)后這些只能作廢了。特別是一些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和通道業(yè)務(wù)，之前已經(jīng)談了很久，比如銀行和客戶的合同等都已簽好，準(zhǔn)備去備案，現(xiàn)在都沒(méi)法開(kāi)展了?！闭憬貐^(qū)一家期貨公司資管部負(fù)責(zé)人無(wú)奈地說(shuō)。

不管《暫行規(guī)定》對(duì)當(dāng)前期貨公司資管業(yè)務(wù)的影響是大還是小，業(yè)界普遍認(rèn)為，該新規(guī)有助于促進(jìn)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)業(yè)務(wù)健康規(guī)范發(fā)展。

“至于監(jiān)管層會(huì)不會(huì)真的壓縮資管通道業(yè)務(wù)，這個(gè)還存在很大的不確定性。不過(guò)，期貨公司資管業(yè)務(wù)肯定會(huì)越來(lái)越合規(guī)?！比A南地區(qū)一家期貨公司資管部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，現(xiàn)在期貨公司資管通道業(yè)務(wù)的主要任務(wù)是合規(guī)發(fā)展，“盡管短期可能會(huì)遇到陣痛，但規(guī)范發(fā)展之后，通道業(yè)務(wù)將會(huì)更安全、更有質(zhì)量”。