周二上證50ETF現(xiàn)貨早盤小幅低開后隨即振蕩上攻，午后創(chuàng)下當(dāng)天高點后有所回落，截至收盤仍然收漲0.77%至2.221點，現(xiàn)貨繼續(xù)強勢反彈并站上全部均線，量能溫和放大，短期在無明顯利空的條件下料仍會繼續(xù)上攻。期權(quán)波動率雙雙出現(xiàn)回落，但跌幅均較小。結(jié)合價格因素來看，主力認(rèn)購期權(quán)全部出現(xiàn)上漲，主力認(rèn)沽期權(quán)則再度全部大幅下跌。

圖為ETF日成交與價格走勢

現(xiàn)貨繼續(xù)小幅上攻，周二期權(quán)成交284965手，其中認(rèn)購期權(quán)成交152096手，高于認(rèn)沽期權(quán)成交的132869手，當(dāng)日成交PCR小幅下降至0.8735，市場當(dāng)前的看多情緒依然較強。從持倉情況來看，總持倉合計增加18303手，其中認(rèn)沽持倉增加17187手，遠(yuǎn)多于認(rèn)購期權(quán)增加的1116手，結(jié)合成交情況來看，現(xiàn)貨再度上攻后拋壓有所增大，但短期上方空間打開，后市仍有望再度挑戰(zhàn)前期振蕩區(qū)間上沿。

從成交來看，行權(quán)價格2.2及以上的期權(quán)合約占據(jù)了成交的絕大部分，顯示現(xiàn)貨在突破2.2附近壓力后轉(zhuǎn)化成了支撐，后市有望再度上攻。

實際波動率繼續(xù)小幅下挫，短期繼續(xù)在底部運行的概率較大。期權(quán)隱含波動率再度雙雙回落并低于歷史最低值，短期下挫概率較小，后市有望迎來超跌反彈。

圖為主力合約認(rèn)購、認(rèn)沽隱含波動率

綜上所述，現(xiàn)貨表現(xiàn)較為強勢，量能配合尚佳，短期有望繼續(xù)向上拓展空間。期權(quán)波動率連續(xù)下挫，并已經(jīng)創(chuàng)下歷史新低，短期不宜盲目看空，可適當(dāng)抄底博取超跌反彈。操作上，前期建立的看多價格及看多波動率策略可以繼續(xù)持有。