周一，三大股指期貨品種全線(xiàn)下跌。IF、IH、IC主力合約跌幅分別為-0.51%、-0.41%、-1.18%。IF主力合約至今已連續(xù)收出第五根陰線(xiàn)。前期市場(chǎng)整體上行的核心驅(qū)動(dòng)邏輯來(lái)自于長(zhǎng)端利率下行，市場(chǎng)對(duì)于股票的配置需求隨之上升。然而，目前長(zhǎng)端利率出現(xiàn)反彈，可能標(biāo)志著6月以來(lái)的長(zhǎng)端利率快速下行告一段落，因此市場(chǎng)整體反彈面臨休整。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1609合約上合計(jì)共持買(mǎi)單31595手、賣(mài)單32379手。主力凈空持倉(cāng)量784手，較前一交易日減少139手。雖然從相對(duì)變化來(lái)看，主力席位凈空持倉(cāng)量略有縮減，但從絕對(duì)水平觀(guān)察，自上周一以來(lái)主力凈空一直維持在相對(duì)高位。上周一至本周一，IF主力席位凈持倉(cāng)量為凈空973手，而今年以來(lái)的平均水平為凈多234手。上述數(shù)據(jù)恰好反映了近期IF連續(xù)的陰跌受到了主力空方的壓制。重點(diǎn)席位上，中信期貨在IF1609上減持買(mǎi)單71手，同時(shí)增持賣(mài)單105手，其凈空持倉(cāng)量增加至831手，為該席位8月以來(lái)最高水平。

IF市場(chǎng)持倉(cāng)量與期現(xiàn)價(jià)差的變動(dòng)同樣反映著空方壓制的可能。IF四份合約周一持倉(cāng)量增加543手至45730手，中止連續(xù)四個(gè)交易日下降。主力合約IF1609分鐘數(shù)據(jù)的日內(nèi)平均期現(xiàn)價(jià)差貼水28.13點(diǎn)，較上周五略有擴(kuò)大。持倉(cāng)量增加，期現(xiàn)價(jià)差向下，顯示空方力量略勝一籌。

從不同期指品種間的強(qiáng)弱關(guān)系觀(guān)察，周一IH1609前20多方合計(jì)持有買(mǎi)單11398手，前20空方合計(jì)持有賣(mài)單12243手，主力凈空持倉(cāng)845手與前一日凈空844手基本持平。在IC1609上，前20多方合計(jì)持有買(mǎi)單18508手，前20空方合計(jì)持有賣(mài)單20136手，主力凈空持倉(cāng)量1628手，較前一交易日縮減157手。期指偏向中小盤(pán)，說(shuō)明前期已有較強(qiáng)表現(xiàn)的權(quán)重低估值板塊行情的休整，市場(chǎng)熱點(diǎn)可能再度轉(zhuǎn)向中小成長(zhǎng)板塊的補(bǔ)漲。

近期銀河期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)9個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)7次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一銀河期貨席位在IF1609上增持賣(mài)單49手略超增持買(mǎi)單44手，反映其對(duì)周二市場(chǎng)繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度。