來自對沖基金行業(yè)的消息越來越糟糕了。 據(jù)eVestment周三公布的數(shù)據(jù),投資者7月從對沖基金贖回252億美元資金,創(chuàng)2009年2月以來最高單月贖回規(guī)模。 這也是對沖基金業(yè)連續(xù)第二個月遭遇大量贖回(6月贖回235億美元),使得2016年資金外流規(guī)模達到559億美元,因大量對沖基金去年虧損后今年表現(xiàn)平平。(下圖來自彭博社) 研究機構(gòu)對今年剩余的日子并不抱有樂觀態(tài)度。eVestment在上述報告中稱: 除非這些壓力減弱,否則,2016年將是有史以來第三次出現(xiàn)年度資金凈流出,也將是08年09年金融危機以來第一次。 從類別來看,7月遭遇大規(guī)模贖回的基金主要集中在信用債和多資產(chǎn)類別基金,每一類的資金流出規(guī)模都高達100億美元之巨。上一次多資產(chǎn)類別基金出現(xiàn)這種級別的資金流出還是在2012年4月,也就是歐債危機期間。新興市場基金的資金流出則創(chuàng)下17個月新高。 客戶贖回和基金業(yè)績表現(xiàn)不佳有關(guān)。彭博社追蹤的數(shù)據(jù)顯示,7月贖回規(guī)模最大的前十家對沖基金今年前7個月的平均業(yè)績是-4.1%。整體來看,同期對沖基金行業(yè)業(yè)績?yōu)樯蠞q1.2%,遠低于標(biāo)普500指數(shù)7.6%的漲幅。 華爾街見聞介紹過,根據(jù)巴克萊的分析,從1993年到2016年5月期間,對沖基金的累計alpha約為134%。然而,在此期間的累計alpha峰值為2011年的139%。這說明,過去四年半,對沖基金的累計alpha為負(fù)值。 甚至連行業(yè)翹楚今年都很難過。億萬富豪Paul Tudor Jones旗下的對沖基金Tudor Investment Corp今年遭遇投資者贖回超過20億美元。為此不得不進行重組,裁撤了大約15%的員工。 資管規(guī)模高達1500億美元的全球最大對沖基金橋水(Bridge Water)主力對沖基金Pure Alpha上半年投資報虧12%,為1995年以來同期最差。 高盛的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,對沖基金頭寸換手率在第二季度降至27%,為歷史新低。對沖基金頭寸最大數(shù)量的轉(zhuǎn)手換手率占多頭的2/3,略微跌至14%。eVestment數(shù)據(jù)顯示,對沖基金行業(yè)總計管理著3萬億美元資產(chǎn)。 對沖基金為何表現(xiàn)如此慘淡呢? 華爾街見聞提及,Point72資產(chǎn)管理的總裁Doug Haynes表示,對沖基金行業(yè)的思想缺乏多樣性。這導(dǎo)致了問題。 根據(jù)巴克萊最近的調(diào)查,一些基金變得太大,并追逐相同的策略,“對沖基金行業(yè)的增長并不是問題,似乎有足夠的資產(chǎn)。但問題是對沖基金行業(yè)中的許多個體,其追逐相似的策略,這導(dǎo)致了大家都涌向了同樣的資產(chǎn)?!?/p> 股市牛市行情令對沖基金感到擔(dān)心。因為他們無法弄清楚,股市為什么持續(xù)上漲。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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