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上證50ETF期權持倉量創(chuàng)歷史新高

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-09-08 07:51:22 來源:民生期貨 作者:金玉靜

周三A股市場小幅高開,盤中一度站上3100點,尾盤回落至3091.93點,微漲0.04%,勉強翻紅。兩市成交金額小幅增至5607億元。盤面看,水利、燃氣水務、建筑裝飾、PPP概念相關板塊漲幅居前,高送轉、煤炭開采、新股與次新股板塊領跌。期指方面,IH1609合約日內(nèi)沖高回落,漲0.22%,報收于2234.0點,期指貼水2.5點。標的物方面,上證50ETF收盤微漲0.17%,報收于2.290,成交量大幅增至293.8萬手。


期權市場成交大幅縮量。全天累計成交273768張期權合約,較上一交易日減少60735張。其中,認購期權成交167735張,較上一交易日減少40476張,認沽期權成交106033張,較上一交易日減少20259張。日成交量PCR增至0.63,上一交易日為0.61,表明指數(shù)上行中投資者風險意識提升。認購期權與認沽期權的當日最大成交量仍集中在9月執(zhí)行價為2.30的平值期權上,表明50ETF在2.30一線遭遇較大壓力。持倉方面,上證50ETF期權總持倉量增至1291073張,增加17787張,表明投資者更多的采用期權工具對沖潛在風險。


期權價格變動不大。雖然標的資產(chǎn)價格小幅上漲,但由于認購期權隱含波動率大幅下挫,使得平值與虛值認購期權價格小幅收跌,僅實值部分的認購期權價格小幅上漲。大部分認沽期權價格則小幅下跌,受方向變動影響較大。9月平值認購合約“50ETF購9月2.30”收盤報0.03339,下跌2.20%,9月平值認沽合約“50ETF沽9月2.30”收盤報0.0412,下跌3.96%。


圖為9月期權隱含波動率走勢


從波動率維度看,歷史波動率延續(xù)低位徘徊。認購期權隱含波動率再度回落,認沽期權隱含波動率止跌,兩者差異縮小。平值期權方面,“50ETF購9月2.30”期權的隱含波動率為16.64%,與前一交易日相比下降1.33個百分點;“50ETF沽9月2.30”期權的隱含波動率為16.66%,與前一交易日相比增加0.12個百分點。


綜合來看,認購期權隱含波動率下降抑制認購期權價格抬升,PCR指標也提示風險度的提升。期權策略方面,建議構建買入跨市的做多波動率策略為宜


責任編輯:唐正璐

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