上周A股市場表現(xiàn)較為詭異,盤面上四陽一陰,成交量低迷制約了大盤反彈空間,市場缺乏持續(xù)性熱點,尤其是上證綜指于周四創(chuàng)出14年來最小振幅紀錄后,周五在一片利好消息聲中跳水翻綠,接連失守5天、10天、20天均線三道關卡。本周中秋節(jié)來臨,在美國股市暴跌、外圍市場波動加劇的情況下,節(jié)前避險情緒一向濃重的A股市場是否會再遭“中秋劫”? 上周五晚上,美股“跳空大跌”,且下跌力度為3個月來罕見。具體來看,道瓊斯指數(shù)、標普500指數(shù)、納斯達克指數(shù)分別下跌2.13%、2.45%、2.54%,創(chuàng)出今年英國公投以來的最大單日跌幅。德國DAX、英國富時指數(shù)等歐洲主要股指也出現(xiàn)較大幅度下跌。 從周線來看,標普500指數(shù)一周累計下跌2.4%,創(chuàng)2月5日以來最大單周跌幅;道瓊斯指數(shù)一周累計下跌2.2%,為1月8日以來最大單周跌幅。納斯達克指數(shù)一周下跌2.4%,創(chuàng)4月29日以來最大單周跌幅。這表明美股的周跌幅其實就是上周五單日的跌幅,上周五美股遭遇斷頭崖式下跌。 至于下跌原因,分析師普遍認為是聯(lián)儲官員的鷹派言論以及油價下跌令股市承壓。此外,朝鮮進行核試驗,引發(fā)了投資者不安情緒,助推了投資者對美股的拋售。 上周五,美聯(lián)儲議息具有投票權且一向被視為鴿派代表的美國波士頓聯(lián)儲主席埃里克·羅森格倫(Eric Rosengren)突然轉態(tài),表示為了防止經(jīng)濟過熱,并威脅到金融穩(wěn)定,有合理理由收緊利率政策。該負責人一貫被認為是美聯(lián)儲的鴿派官員,其發(fā)言力挺加息或意味著美聯(lián)儲內(nèi)部就加息意見已取得共識。 羅森格倫講話后,美元匯率穩(wěn)步走高,10年期國債價格升至英國脫歐公投之前的最高水平。標普500指數(shù)的十大板塊悉數(shù)下跌,所謂的防御性板塊,即電訊與消費品板塊領跌。原油價格下跌2%,影響能源板塊下滑。 事實上,美歐股市自7月以來連續(xù)大漲,美股已創(chuàng)出歷史新高,此次大跌,或意味著調(diào)整周期的開啟。美歐股市從2009年走出6年長牛,期間有震蕩但從未真正出現(xiàn)大幅調(diào)整。世界上沒有只漲不跌的股市——美歐股市也不例外。現(xiàn)在問題是,美歐股市震蕩調(diào)整,對A股會不會造成影響呢? 首先,從歷史表現(xiàn)來看,美股對A股影響主要看是什么事件驅動的。美聯(lián)儲加息對A股來說確實是一大不確定因素,不可小覷。美元加息,勢必對人民幣匯率、中國央行貨幣政策產(chǎn)生較大影響,進而影響A股流動性。因此,對美聯(lián)儲表態(tài)應進一步關注。美聯(lián)儲今年還召開3次貨幣政策會議,日期分別是9月20~21日、11月1~2日以及12月13~14日。 值得指出的是,影響美聯(lián)儲加息的因素很復雜。雖然目前金融市場預計美聯(lián)儲在9月20~21日會議上加息的可能性僅為25%,但是各種利益集團博弈導致9月加息的警報并沒有解除。 Themis Trading合伙人兼股市交易部門聯(lián)席主管喬·薩魯奇認為,如果美聯(lián)儲在9月份加息,市場也可能做出積極反應。其他一些分析師則認為,投資者已經(jīng)失去了對貨幣政策效果的信心。FXTM Research分析師盧克曼·奧圖努加表示:“空頭們正在等待可能觸發(fā)股市重挫的刺激因素,投資者應該對此保持警惕。”未來幾天內(nèi)一些聯(lián)儲官員將陸續(xù)發(fā)表講話,市場將留意其中有關加息路徑的線索。 其次,中國股市處于相對的安全中,資本項目的半開放狀態(tài)使得中國股市中的資金流動受到一定限制,參與A股的外資比例還很低,所以不大可能受到歐美股市的大幅沖擊,不像港股那樣對美股亦步亦隨。 可是,由于滬港通開通,港股作為外圍股市對A股的傳導作用會增大。近期港股市場異常火爆。恒生指數(shù)一路走高,創(chuàng)下年內(nèi)新高。恒指上周五最高沖至24364點,從今年2月12日的最低點18319.58算起,最大漲幅超過33%。 與此同時,港股通上周五凈流入60.87億元,創(chuàng)歷史第二大凈流入,這也是港股通資金連續(xù)28個交易日呈現(xiàn)凈流入的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示,上周5個交易日連續(xù)遞增,合計一共有約達250億資金赴港開啟“買買買”模式。分析人士認為,美股暴跌這只幺蛾子一旦飛出,港股就不可能獨善其身。 有投資者抱怨,保監(jiān)會上周四的公告“允許保險資金參與滬港通試點”,是近期內(nèi)資南下的推手。其實,即使試點已經(jīng)鋪開,可能會有保險資金去參與港股的交易,但不至于產(chǎn)生抽血效應或者過分擔心整個資金都跑到港股,沒有必要夸大保險資金抽離的效應。倒是普通投資者參與港股交易要三思而行:一是恒生指數(shù)處于年內(nèi)新高,險資不可能給人抬轎;二是炒作港股的手續(xù)費比A股費用高;三是港股沒有漲跌停板制度,波動率比A股高。參與“三高”產(chǎn)品更需要謹慎,防止充當外來空頭啟動“割割割”模式的韭菜。 總體上,本周將迎來中秋放假,A股僅有3個交易日,無新股發(fā)行,資金面將在央行“縮短放長”的調(diào)控下平穩(wěn)過節(jié)。可是,近期股市持續(xù)窄幅震蕩,上下兩難,外圍股市動蕩有可能使長期盤整的A股做出方向選擇。加之,A股投資者都有長假情節(jié),考慮到長假期間的不確定性,不愿意重倉持股過節(jié),因此節(jié)前防震是第一要務。 責任編輯:唐正璐 |
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