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期權(quán)觀察:期權(quán)持倉量再創(chuàng)新高

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-09-29 08:02:20 來源:民生期貨

周三A股市場低開低走,振幅縮小,尾盤報收于2987.86點,下跌0.34.%,兩市成交金額小幅縮量至3052億元。盤面看,保險、煤化工、深港通等概念板塊漲幅居前,而水利、PPP概念等板塊則持續(xù)回調(diào),熱點輪換速度較快。期指方面,IH1610合約高開低走,跌0.10%,報收于2163.8點,期指貼水2.92點。標的物方面,上證50ETF收盤小幅下跌0.45%,報收于2.219,成交量小幅增至119.6萬手。


期權(quán)市場成交小幅縮量。全日累計成交275289張期權(quán)合約,較上一交易日減少113696張。其中,認購期權(quán)成交155505張,較上一交易日減少58039張,認沽期權(quán)成交119784張,較上一交易日減少55657張。日成交量PCR小幅降至0.77,上一交易日為0.82。認購期權(quán)與認沽期權(quán)的當(dāng)日最大成交量集中在9月執(zhí)行價為2.25的期權(quán)合約上,表明50ETF在2.25一線分歧較大。持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量增至1437602張,增加42694張,再創(chuàng)新高,節(jié)前避險氣氛較濃的前提下,期權(quán)持倉量持續(xù)擴大。


期權(quán)價格周三波動不大。由于標的資產(chǎn)價格小幅下跌,認購期權(quán)價格全線收跌,且虛值認購期權(quán)價格跌幅更大,而認沽期權(quán)價格則全線上漲。10月平值認購合約“50ETF購10月2.20”收盤報0.0410,下跌13.50%;10月平值認沽合約“50ETF沽10月2.20”收盤報0.0206,上漲12.57%。


從波動率維度看,長端歷史波動率再度下行。認購期權(quán)隱含波動率小幅提升,且日內(nèi)隱含波動率走高。認沽期權(quán)隱含波動率掉頭向下,兩者差異逐漸縮小。平值期權(quán)方面,“50ETF購10月2.20”期權(quán)的隱含波動率為11.30%,與前一交易日相比增加0.41個百分點;“50ETF沽10月2.20”期權(quán)的隱含波動率為12.34%,與前一交易日相比減少0.54個百分點。


綜合來看,國慶節(jié)前資金參與度顯著偏低,市場波動率再度受到壓制,標的資產(chǎn)縮量反彈不改整體下行趨勢。期權(quán)策略方面,建議投資者布局10月期權(quán)熊市價差策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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