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上證50ETF期權(quán)波動率難大幅下挫

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-10-11 08:22:35 來源:期貨日報網(wǎng) 作者:王威

周一上證50ETF現(xiàn)貨高開低走后振蕩上攻,午后維持窄幅振蕩走勢,截至收盤現(xiàn)貨大漲1.21%至2.262點。節(jié)后現(xiàn)貨呈現(xiàn)振蕩上攻狀態(tài),技術(shù)形態(tài)開始轉(zhuǎn)強,短期無論消息面還是資金面均出現(xiàn)大幅改善,后市現(xiàn)貨有望繼續(xù)上攻。期權(quán)波動率出現(xiàn)小幅下跌,但整體跌幅均不大。結(jié)合價格大幅上漲來看,主力認(rèn)購合約除兩個較為虛值外均大漲,認(rèn)沽期權(quán)則全部大幅下跌。


圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢


現(xiàn)貨大漲下,期權(quán)成交也有大幅提升,周一合計成交379755手。其中,認(rèn)購期權(quán)成交229011手,遠多于認(rèn)沽期權(quán)成交的150744手,日成交PCR為0.6582仍然處于低位,短期市場上看多做多的情緒較濃。持倉上來看,期權(quán)總持倉繼續(xù)大增44096手,其中認(rèn)購持倉增加19223手小于認(rèn)沽期權(quán)增加的24873手。結(jié)合成交情況來看,隨著現(xiàn)貨的大幅反彈,節(jié)后趨勢開始發(fā)生反轉(zhuǎn)。持倉的持續(xù)增加也顯示當(dāng)前趨勢有望延續(xù)。


主力合約成交來看,行權(quán)價格2.25的合約成交顯著多于其他合約,更高行權(quán)價格的合約成交也有相對增多的趨勢,顯示當(dāng)前市場仍有望依托現(xiàn)貨2.25附近支撐繼續(xù)上攻,挑戰(zhàn)2.3附近壓力。實際波動率并未出現(xiàn)大幅上行,節(jié)后消息面平穩(wěn)的情況或振蕩走低。期權(quán)隱含波動率也小幅回落,由于當(dāng)前仍在低位,后市繼續(xù)大幅下挫的概率也不大,或繼續(xù)弱勢振蕩。


圖為主力合約認(rèn)購、認(rèn)沽隱含波動率


綜上所述,由于量能出現(xiàn)明顯放大且有消息及資金面支持,后市上證50ETF繼續(xù)上攻的概率較大。期權(quán)波動率方面小幅下挫,后市維持偏弱振蕩的觀點。故在操作上,短期仍可建立類似的看多價格策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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