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期權(quán)觀察:投資者情緒轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-10-13 08:13:51 來(lái)源:民生期貨 作者:金玉靜

周三A股市場(chǎng)低開高走,窄幅振蕩,尾盤報(bào)收于3058.50點(diǎn),下跌0.22%,兩市成交金額小幅縮量至4254億元。盤面看,新股與次新股、通用設(shè)備、量子通信等概念板塊漲幅居前,而物流、新材料、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)等板塊則領(lǐng)跌,市場(chǎng)重心偏向于中小盤題材股。期指方面,IH1610合約低開低走,跌0.18%,報(bào)收于2198.2點(diǎn),期指貼水2.8點(diǎn)。標(biāo)的物方面,上證50ETF收盤小幅下跌0.35%,報(bào)收于2.257,成交量小幅降至103萬(wàn)手。


期權(quán)市場(chǎng)成交小幅縮量。全日累計(jì)成交201196張期權(quán)合約,較上一交易日減少51237張。其中,認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交114432張,較上一交易日減少38217張,認(rèn)沽期權(quán)成交86764張,較上一交易日減少13020張。日成交量PCR小幅增至0.76,上一交易日為0.65。認(rèn)購(gòu)期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)的當(dāng)日最大成交量集中在10月執(zhí)行價(jià)為2.25的期權(quán)合約上,資金投機(jī)傾向不大,期權(quán)成交多集中于實(shí)值期權(quán)方面。持倉(cāng)方面,上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量增至1132727張,增加44936張,移倉(cāng)換月后持倉(cāng)穩(wěn)步增長(zhǎng)。


期權(quán)價(jià)格周三波動(dòng)不大。由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小幅下跌,認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全線收跌,且虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格跌幅更大,認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格則大部分上漲,僅有極度虛值的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格下跌。10月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)10月2.25”收盤報(bào)0.0231,下跌20.89%;10月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽10月2.25”收盤報(bào)0.0206,上漲10.83%。


圖為期權(quán)隱含波動(dòng)率走勢(shì)


從波動(dòng)率維度看,標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動(dòng)率仍然低位徘徊。認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降,且日內(nèi)隱含波動(dòng)率走低。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率同樣掉頭向下,兩者差異擴(kuò)大。平值期權(quán)方面,“50ETF購(gòu)10月2.25”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.00%,與前一交易日相比減少0.71個(gè)百分點(diǎn);“50ETF沽10月2.25”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為11.83%,與前一交易日相比減少0.89個(gè)百分點(diǎn)。


綜合來(lái)看,國(guó)慶節(jié)后行情選擇向上突破,但因逼近上證綜指年線壓力位,市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為偏謹(jǐn)慎,增量資金不足很難支撐向上持續(xù)突破。期權(quán)策略方面,建議投資者布局10月熊市價(jià)差策略。

責(zé)任編輯:唐正璐

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