周五市場震蕩整理，滬指盤中突破3100點，市場二八分化明顯，券商、中字頭等權(quán)重股上漲，中小盤股走勢疲軟。

截至收盤，滬指漲0.22%報點，成交2020億元；深成指跌0.33%報點，成交3041億元。

分析人士認為，在回補缺口之后，A股在年線面前選擇暫時停下步伐，指數(shù)雙十字星列陣，顯示年線對指數(shù)的壓制作用較大。需要注意的是在存量博弈的環(huán)境里，持續(xù)震蕩對人氣的消耗不利于市場的重新走強，所以，除非存在外界超預期的利好刺激，否則成交量的硬傷將持續(xù)制約行情的發(fā)展。

對于后市的風險因素，中金公司指出一是人民幣貶值壓力或?qū)墒行纬衫_，甚至出現(xiàn)股匯雙殺。二是四季度信用債集中到期，限售股也密集解禁，信用風險和減持壓力或?qū)股造成沖擊。三是美國大選、美聯(lián)儲加息政策的不確定性，可能影響A股風險偏好。

銀泰證券研究所策略分析師陳建華表示，宏觀層面經(jīng)濟下行的壓力、管理層穩(wěn)增長政策的出臺以及各項調(diào)控措施的實施決定了能指引A股走出趨勢性行情的線索依然相對不足，而資金面上盡管樓市限購有利于資金回流股市，但顯然其并不是一個必然選擇，場外資金入場更多的是A股自身各方面因素改善帶來的結(jié)果，而且也將是一個相對緩慢的過程。在以上兩方面不出現(xiàn)明顯改善的情況下，A股盤面風格將不會出現(xiàn)顯著分化，成長、藍籌反復輪動將是市場主要特征。

綜合來看，機構(gòu)認為，目前市場要扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在的窄幅震蕩格局，需要具備以下條件：1、增量資金的進入，現(xiàn)在市場是存量資金博弈，增量資金的缺乏限制了大盤上漲空間；2.政策上需有一個寬松的預期，從當前貨幣政策上看，寬松預期在年內(nèi)基本不會出現(xiàn)，或成為制約大盤流動性寬松的瓶頸；3、IPO節(jié)奏需放緩，在缺乏資金增量的情況下，發(fā)行新股節(jié)奏過快將加劇市場流通性緊張的局面，影響投資者信心。

指數(shù)突破夭折后，場內(nèi)資金紛紛加速離場避險，不僅指數(shù)面臨巨大調(diào)整壓力，個股也極易發(fā)生踩踏事故，午后市場將有可能出現(xiàn)更強風暴，而除了上文提到的幾類股外，業(yè)績地雷、面臨監(jiān)管風險、短期漲幅巨大、主力大舉出逃這些股將首當其中，暗含巨大殺跌風險，投資者需立即逢高出局。

投資機會上，國信證券建議投資者從兩條主線尋找機會：第一是把握低估值板塊，建議關注金融行業(yè)。一方面從歷史數(shù)據(jù)看，低估值板塊在四季度特別是12月份有大概率跑贏大盤，取得相對收益；另一方面當前金融行業(yè)估值處在底部位置，其中銀行股的市凈率接近歷史最低位置，非銀金融股的市凈率則處在歷史底部區(qū)域。第二是尋找業(yè)績高增長板塊，建議關注煤炭、機械設備、化工、輕工制造等行業(yè)。