股指：資金面轉(zhuǎn)緊，謹慎操作

1、股指期貨行情

10月26日，三大期指平盤開市，IF、IH上午震蕩為主，IC震蕩下行，午后IF、IH走低，最終均小跌。主力IF1611合約收3329.80 ，下跌9.80 點（0.29%），成交量為7995手，持倉量為27450手；主力IH1611合約2244.80 ，下跌9.20 點（0.41%），成交量為3302手，持倉量為15467手；主力IC1611合約收6471.00 ，下跌15.00 點（0.23%），成交量8054手，持倉19406手。IF總成交量為9171手，總成持倉量為42192手，成交持倉比為0.22 ；IH總成交量為3881手，總成持倉量為24010手，成交持倉比為0.16 ；IC總成交量為9761手，總成持倉量為33627手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差縮窄。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-25，價差與現(xiàn)貨價格比-0.75 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-12.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.55 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-59.4，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.92%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1611合約前二十大多頭減倉1手，前二十大空頭增倉174手，新增多單與新增空單之差為-175手；IH1611合約前二十大多頭手減倉56，前二十大空頭手增倉101，新增多單與新增空單之差為-157手；IC1611合約前二十大多頭增倉152手，前二十大空頭增倉269手，新增多單與新增空單之差為-117手。

結(jié)論及投資建議

海外市場普遍下跌，且跌幅有所擴大，對股指影響利空；周三三大期指平盤開市，IF、IH上午震蕩為主，IC震蕩下行，午后IF、IH走低，最終均錄得小跌，期限負價差縮窄，主力空頭增倉明顯；昨日股指震蕩下行，資金凈流出，國債持續(xù)下跌，市場對于四季度貨幣政策轉(zhuǎn)緊的擔憂情緒升溫，主要由于GDP保6.5%增速的底線問題不大，市場預計四季度高層工作重點會放在防風險上，貨幣政策有可能轉(zhuǎn)緊，此外，板塊中煤炭板塊下跌幅度較大，與煤炭價格漲幅縮窄不無關(guān)系，昨夜部分商品價格由漲轉(zhuǎn)跌，對周期行業(yè)構(gòu)成壓力，后期仍需關(guān)注價格因素對A股造成的擾動，近期操作宜謹慎，建議小跌小買，大跌大買，同時不宜過分追高，堅持不跌不買，或者進行套利操作，根據(jù)歷史情況每到年底券商都會有一波說漲就漲的行情，可逢低進行做多IH/IC比值的操作。