這兩天,七禾網(wǎng)的兩篇原創(chuàng)文章發(fā)布后引起了網(wǎng)友的廣泛討論,一篇是【高手互動(dòng)】欄目吳洪濤老師的文章,他提出了一個(gè)觀點(diǎn)是“輕倉重止損,重倉請(qǐng)止損”;另一篇?jiǎng)t是ST大豆是俊峰在一次發(fā)言中指出的“止損是錯(cuò)誤的”。無一例外,兩位高手均對(duì)自己所理解的止損做了詮釋,但一千個(gè)人心中有一千個(gè)哈姆雷特,尤其是又涉及到交易最受關(guān)注的一個(gè)概念,自然引起了爭(zhēng)議。 小編也在周末時(shí)間與大家探討一下“止損”這個(gè)交易圈頗受爭(zhēng)議的詞匯,他山之石,可以攻玉,希望能對(duì)大家有所幫助。 首先,給大家呈上一組數(shù)據(jù):虧10%漲11%回本;虧20%漲25%回本;虧30%漲42.86%回本;虧40%漲66.67%回本;虧50%漲100%回本;虧60%漲150%回本;虧70%漲233.33%回本;虧80%漲400%回本;虧90%漲900%回本;虧100%?那么離開市場(chǎng)吧!可能這組數(shù)據(jù)能夠有力的佐證“止損”的重要性,也給堅(jiān)持止損的投資者下了定心丸。 但是,接下來小編要給出的一個(gè)案例,我相信很多投資者都遇到過。有“無聊”的人做了一個(gè)統(tǒng)計(jì),如果你從今年2月花10萬元入手焦炭多單,那么一直到現(xiàn)在,你的盈利將超過3億元!有人做到嗎?很遺憾,小編可以很確定的說,沒有!為什么?也許就是“止損”。 上圖是焦炭的日線圖,我們忽略掉小周期的震蕩,只看兩個(gè)黃圈處,一般人能夠忍受這樣快速且長(zhǎng)時(shí)間的回撤嗎?這時(shí)“止損”也許是多數(shù)人心中所想并去執(zhí)行的,然而,當(dāng)你止損之后,接著就出現(xiàn)了一段非常暴力又迅速的行情,很可能很多人連渣渣都吃不到,白白損失了前幾次的試錯(cuò)成本,結(jié)果造成了明明你是看對(duì)的,你卻提早離場(chǎng),不愿再承擔(dān)任何的一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。最后,多數(shù)人眼睜睜的看著焦炭期貨史上最快的多頭行情,但由于之前的“止損”,只能手持現(xiàn)金錯(cuò)失行情。 談到這里,也許有人會(huì)說,小編你又說止損重要,又說止損了錯(cuò)過大行情,那么你究竟想表達(dá)什么?小編想說,是否要止損,這是市場(chǎng)中一直在討論的問題,小編也不能蓋棺定論,誤導(dǎo)大家,但是,小編能做的是,綜合一些市場(chǎng)中成功的投資者經(jīng)驗(yàn),一起來試圖正確理解“止損”。 我們先從市場(chǎng)中淘汰的人說起,他們被市場(chǎng)淘汰,如果從止損的角度來說,就只有兩種原因:1,不止損“暴斃”;2,不斷止損最后彈藥殆盡,慘淡離場(chǎng)。這兩種人錯(cuò)了?實(shí)際上都沒有錯(cuò),小編覺得他們是沒有正確理解止損。在這里,小編引用一位交易高手眼中的“止損”:市場(chǎng)的不確定性和價(jià)格的波動(dòng)性決定了止損常常會(huì)是錯(cuò)誤的,事實(shí)上,在每次交易中,止損對(duì)了也許會(huì)竊喜,止損錯(cuò)了,不僅會(huì)有資金縮水的痛苦,更會(huì)有一種被愚弄的痛苦,對(duì)你自信心上的打擊才是投資者最難承受的。錯(cuò)誤的止損是一種成本,是尋找獲利機(jī)會(huì)的成本,是交易獲利所必須付出的代價(jià),這種大家只有大小之分,難有對(duì)錯(cuò)之分,你要獲利,就必須付出代價(jià),錯(cuò)誤止損所造成的代價(jià),只是你在市場(chǎng)中盈利的成本罷了。當(dāng)你想清楚這點(diǎn)之后,為了避免被錯(cuò)誤止損打擊太多,可以先放低姿態(tài),豁然接受,甚至提前打好預(yù)防針,給自己設(shè)定一個(gè)錯(cuò)誤計(jì)劃,認(rèn)為和接受自己一定會(huì)出錯(cuò),當(dāng)你有了這樣的姿態(tài)和心態(tài),也許面對(duì)市場(chǎng)時(shí),境遇會(huì)不同。 那么止損到底是什么?我們不妨引用一位高手較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼Z句來做一個(gè)解釋:首先,止損是一個(gè)交易機(jī)會(huì)的成本。止損實(shí)際上不是發(fā)生在止損的那一霎那,而是在頭寸建立前就決定了的。在面對(duì)一個(gè)交易機(jī)會(huì)時(shí),我們實(shí)際上需要確定進(jìn)場(chǎng)位置和目標(biāo)位(即盈利空間),把握度(主觀估算或基于統(tǒng)計(jì)、系統(tǒng)的勝率),和為了這個(gè)機(jī)會(huì)所愿意付出的最大成本或風(fēng)險(xiǎn)(即止損)。 其次,止損是一把尺,幫我們界定錯(cuò)誤的持倉。錯(cuò)誤的持倉,未必是錯(cuò)誤的方向,也有可能是錯(cuò)誤的時(shí)間,錯(cuò)誤的周期,或錯(cuò)誤的波動(dòng)率,如果有這些,一樣錯(cuò)誤,一樣虧損。止損雖不能決定市場(chǎng),但卻能界定你面對(duì)怎樣的市場(chǎng)。逆行不對(duì),我們不逆行,但不代表逆行不會(huì)出現(xiàn)。即便我們不逆行,仍然有可能遇到因別人逆行而引發(fā)的事故,但不逆行是我們的底線,我們依然不逆行。就好像在交易中,止損有時(shí)候看起來錯(cuò)了,但是我們依然要止損,不是因?yàn)橹箵p從盈虧的角度看100%正確,而是因?yàn)樗茏屛覀兏玫拇婊睿行判牡拿鎸?duì)千變?nèi)f化的市場(chǎng),我們是選擇了止損作為交易要堅(jiān)守的底線。 最后止損是交易世界和現(xiàn)實(shí)世界的切換點(diǎn)。虧損后一旦被止損,你得以從充滿欲望的交易世界中抽離出來,回到現(xiàn)實(shí),得到出離心,看看市場(chǎng)到底正在發(fā)生什么,價(jià)格實(shí)際上正在向哪個(gè)方向運(yùn)行,而不是一味的在各種情緒里面打滾。通過止損,我們可以重新找回自我。另外,即使單純從交易的角度來看,止損也是非常有用的工具。他可以控制風(fēng)險(xiǎn)敞口的大小,甚至是鎖定部分盈利以博取更大收益,更為重要的是,因?yàn)槟阒雷约鹤畲蟮娘L(fēng)險(xiǎn)是什么,在交易中你得到了巨大的心里優(yōu)勢(shì)和穩(wěn)定的心態(tài),更容易客觀的看待行情。 另外,小編也聽到過一位盤手這樣來描訴止損,深以為然:“止損止的是方向損,也就是如果你做多,你判斷之后要下跌,你要止損。你做空,你判斷之后要上漲,你要止損。除此之外,目前是什么價(jià)位,目前的波動(dòng)以及任何其他的東西都和你無關(guān)?!?/strong>好一個(gè)“方向損”,我想,如果應(yīng)用到剛才小編舉的焦炭的例子上,如果你是堅(jiān)持看多,那么賺3億的非你莫屬。 然而,事實(shí)還是頗具戲劇性,就據(jù)小編所知,他也沒有賺到那3個(gè)億。那么,我們就進(jìn)入了一個(gè)新的話題討論,那就是交易心理,做好了“方向損”,但是能否堅(jiān)持?你的心態(tài)是否能夠承受住中間過程的大幅波動(dòng)?這就又回到了老生常談的市場(chǎng)會(huì)放大人性的弱點(diǎn),貪婪,恐懼,僥幸全都一覽無余。這里和“止損”還有關(guān)系嗎?也許已經(jīng)不僅僅是否需要“止損”的討論了。 進(jìn)入10月以后,商品市場(chǎng)出現(xiàn)了難得一遇的大波動(dòng)行情,似乎每天都有品種漲停跌停,這也許是狂歡的盛宴,也可能是瘋狂的屠戮,小編也提醒廣大投資者在近期要注意風(fēng)險(xiǎn),“止損”與否?就看各位的理解了。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
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