期貨公司在投資者教育、交易系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)控制上已做好充分準(zhǔn)備，今后的工作是如何配合證監(jiān)會(huì)穩(wěn)步推出股指期貨

“真的批了？”1月8日晚間，一家期貨公司總經(jīng)理接到記者電話時(shí)，顯然還有點(diǎn)持懷疑的態(tài)度。不過(guò)，當(dāng)?shù)弥@個(gè)消息屬實(shí)之后，他在電話那頭顯得非常興奮，“整整三年的等待，股指期貨終于修成正果了！”

1月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，國(guó)務(wù)院已原則上同意推出股指期貨。證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項(xiàng)工作，這一過(guò)程預(yù)計(jì)需要3個(gè)月時(shí)間。

接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的期貨公司人士表示，期貨公司在投資者教育、交易系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)控制上已做好充分準(zhǔn)備，今后的工作是如何配合證監(jiān)會(huì)穩(wěn)步推出股指期貨。

推出條件具備 時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟

“經(jīng)過(guò)近四年的精心準(zhǔn)備，特別是金融危機(jī)后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)真總結(jié)和反思了金融危機(jī)的教訓(xùn)，指導(dǎo)中國(guó)金融期貨交易所進(jìn)一步完善了合約和業(yè)務(wù)規(guī)則，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，健全了各項(xiàng)應(yīng)總預(yù)案，加大了投資者教育力度，目前推出股指期貨交易的條件已經(jīng)具備?！敝袊?guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前表示。

首先是期貨市場(chǎng)法規(guī)制度逐步健全，具備推出股指期貨交易的制度基礎(chǔ)。如2007年4月，國(guó)務(wù)院修訂了《期貨交易管理?xiàng)l例》，為推出包括股指期貨在內(nèi)的金融期貨奠定了法規(guī)基礎(chǔ)；推出符合我國(guó)市場(chǎng)的期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，基本解決了挪用期貨公司資本金和挪用客戶保證金的頑疾；建立了期貨市場(chǎng)的統(tǒng)一開(kāi)戶制度，進(jìn)一步落實(shí)客戶開(kāi)戶實(shí)名制；實(shí)施了以凈資本為核心的期貨公司財(cái)務(wù)安全監(jiān)管指標(biāo)體系和分類監(jiān)管制度。

從中金所層面來(lái)看，股指期貨合約設(shè)計(jì)、規(guī)則制定和技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作也已經(jīng)完成。與此同時(shí)，中金所的會(huì)員實(shí)力也顯著增強(qiáng)。通過(guò)提升股東資格和業(yè)務(wù)資格門檻，期貨公司的資本實(shí)力、技術(shù)力量、合規(guī)水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯改善。

數(shù)據(jù)顯示，目前，162家正常經(jīng)營(yíng)的期貨公司中，共有157家期貨公司進(jìn)行了股權(quán)變更或增資擴(kuò)股，其凈資產(chǎn)、凈資本和資產(chǎn)總額都比2005年底股指期貨籌備前增長(zhǎng)了一倍以上。按照“成熟一家，發(fā)展一家”的原則，130家期貨公司取得了金融期貨業(yè)務(wù)資格，其中111家通過(guò)驗(yàn)收成為中金所會(huì)員。

國(guó)內(nèi)商品期貨近二十年的運(yùn)行情況證明，期貨市場(chǎng)有助于相關(guān)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)，保障穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。在國(guó)際金融危機(jī)中，上市期貨品種的行業(yè)比沒(méi)有上市期貨品種的行業(yè)受到的沖擊要小，推出更多的期貨品種成為各方共識(shí)。

該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，“當(dāng)前資本市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，從健全股票市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制、促進(jìn)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展出發(fā)，當(dāng)前推出股指期貨交易的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟?！?/P>

期貨公司已做好充分準(zhǔn)備

在記者采訪過(guò)程中，多家期貨公司均表示做好了充分的準(zhǔn)備迎接股指期貨的到來(lái)。

“作為期貨公司，我們?cè)缫呀?jīng)準(zhǔn)備就緒?！北本┮患移谪浌靖笨偨?jīng)理對(duì)記者表示。他說(shuō)，經(jīng)過(guò)多年準(zhǔn)備，股指期貨在法規(guī)制度、技術(shù)系統(tǒng)、投資者培育等方面均已準(zhǔn)備充分。從系統(tǒng)建設(shè)上看，我國(guó)的仿真股指期貨系統(tǒng)已經(jīng)在各大券商和期貨營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)進(jìn)行了兩年多的模擬操作，交易系統(tǒng)進(jìn)行對(duì)接已經(jīng)不存在技術(shù)障礙。

另一家期貨公司相關(guān)人士對(duì)記者表示，公司目前在人員設(shè)置和系統(tǒng)設(shè)置的準(zhǔn)備都非常充分。“期貨公司籌備股指期貨畢竟已有三年時(shí)期，在投資者教育、交易系統(tǒng)安全穩(wěn)定和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制上，大多都已做了有效的工作?！?/P>

該人士同時(shí)指出，股指期貨推出后，一般商品期貨交易會(huì)更加活躍，但由于股指期貨價(jià)值高，參與人群廣，股指期貨的交易量將超過(guò)商品期貨的總和。“在接下來(lái)的三個(gè)月時(shí)間里，我們會(huì)在各券商營(yíng)業(yè)部籌備多場(chǎng)股指期貨投資報(bào)告會(huì)，以吸引投資者開(kāi)戶?！?/P>

國(guó)內(nèi)期貨創(chuàng)始者之一、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清教授表示，股指期貨正式獲批對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)具有里程碑式的意義，對(duì)于完善國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)將起到重要作用；股指期貨推出豐富了投資者的資產(chǎn)組合，更有利于投資者采取主動(dòng)措施。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)表示，股指期貨提供了雙動(dòng)力，市場(chǎng)會(huì)更加的活躍。而且更關(guān)鍵的是，它為市場(chǎng)提供了一個(gè)18年從來(lái)沒(méi)有過(guò)的避險(xiǎn)工具。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍表示，股指期貨與融資融券兩者配套推出，代表中國(guó)資本市場(chǎng)又向前邁了一大步。由于增加了賣空機(jī)制，將使得中國(guó)投資者在投資上有了新的選擇，這將對(duì)市場(chǎng)和投資者產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

據(jù)悉，為了保證股指期貨的順利推出，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策、審批股指期貨合約以及培訓(xùn)證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國(guó)金融期貨交易所接受投資者開(kāi)戶等工作。

“上述工作預(yù)計(jì)需3個(gè)月左右。中國(guó)金融期貨交易所和各有關(guān)方面要繼續(xù)做好股指期貨上市交易的準(zhǔn)備工作，確保平穩(wěn)推出?！弊C監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人說(shuō)。