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金價(jià)身陷“煉獄” 對(duì)沖基金撤退“慌不擇路”

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-12-19 17:03:26 來源:匯通網(wǎng)

國際黃金價(jià)格近日再度陷入低潮。黃金價(jià)格已經(jīng)連續(xù)六周下跌,創(chuàng)下一年來的最長下跌周期,因更高美國借貸成本的預(yù)期抑制了對(duì)不計(jì)息資產(chǎn)黃金的需求。投資者似乎對(duì)金價(jià)2017年的表現(xiàn)并不如何樂觀。對(duì)沖基金的黃金多頭頭寸降至2月份以來最低,交易所交易基金的資金外流也在上升。


在金價(jià)于今年上半年創(chuàng)下其自1979年以來的最佳表現(xiàn)后,金價(jià)似乎失去了向上的動(dòng)能,因美國股市反彈至紀(jì)錄高位。更加強(qiáng)勁的美元和上升的債券收益也抑制了投資者對(duì)另類資產(chǎn)的需求。


在宣布今年以來首次加息25個(gè)基點(diǎn)后,上周美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話還對(duì)外發(fā)出了這樣的信號(hào),即2017年升息速度可能加快。雖然資金經(jīng)理連續(xù)五周削減了金價(jià)反彈的賭注,但他們的持倉凈額依舊是今年1月底時(shí)的1倍多。


富國投資機(jī)構(gòu)(Wells Fargo Investment Institute)實(shí)際資產(chǎn)策略部門主管John LaForGE表示,“對(duì)于黃金,人們依舊過于樂觀”;他認(rèn)為,包括黃金在內(nèi)的許多大宗商品的價(jià)格正身處煉獄;許多投資者和像我這樣的策略師將下調(diào)對(duì)金價(jià)的預(yù)估。


煉獄模式


美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)三日前公布的數(shù)據(jù)顯示,截至12月13日當(dāng)周,黃金的凈多頭已經(jīng)下降了15%至68905份期貨和期權(quán)合約。過去五周,黃金持倉減少61%。


上周COMEX期金下滑2.1%至1137.40美元/盎司。金價(jià)在12月15日觸及1124.30美元/盎司,為2月來最低水平。


今年早些時(shí)候,金價(jià)的看漲情緒部分受到了英國脫歐和的美國總統(tǒng)大選所帶來的政治不確定性的驅(qū)動(dòng)。在11月8日美國大選投票日前,黃金價(jià)格交投于1個(gè)月高位附近。但自那以后,金價(jià)已經(jīng)下跌了11%左右,因大選后美國政局相對(duì)平靜且美國股市因當(dāng)選總統(tǒng)特朗普支持商業(yè)的政策出現(xiàn)反彈。


彭博編譯的數(shù)據(jù)顯示,12月1日至15日,投資者已經(jīng)從ETF中撤資62億美元,該數(shù)字在所有ETF資產(chǎn)類別中的規(guī)模是最大的。最大的“受害者”是全球最大黃金ETF SPDR GOLD Shares。截止上周四,全球黃金ETF連續(xù)25個(gè)交易日縮水,創(chuàng)下2013年來最長周期記錄。


雖然迄今為止,黃金ETF年內(nèi)依然上漲,但高盛分析師在11月21日的一份報(bào)告中預(yù)計(jì),在當(dāng)前金價(jià)水平下,大量持倉正在虧錢。高盛認(rèn)為,如果投資者只從一半虧損持倉中撤離,金價(jià)將會(huì)跳水60美元/盎司。


中國、印度


實(shí)體市場的表現(xiàn)看上去也令人擔(dān)憂。彭博編譯的中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示,11月中國避免了增加其黃金儲(chǔ)備,為6個(gè)月來首見。彭博編譯的臨時(shí)部門數(shù)據(jù)顯示,相比2015年同期,今年1-11月出口至印度的黃金則下降了43%;印度是世界上最大的黃金買家。


盡管如此,政治不確定性的存在依舊可能促使金價(jià)反彈。特朗普的上臺(tái)帶來了許多未知因素,包括其貿(mào)易政策將如何影響美國經(jīng)濟(jì)。歐洲央行行長德拉基已經(jīng)警告稱,全球利率的上升外加民粹主義政治風(fēng)險(xiǎn)可能使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)承壓;瑞士央行政策上周在貨幣政策決議中提及許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的結(jié)構(gòu)性問題,稱這些問題不利經(jīng)濟(jì)展望。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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