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風(fēng)往哪刮,錢從哪來——期貨人眼中的中央一號(hào)文件

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-02-07 19:51:37 來源:七禾網(wǎng)

這兩天大家是否發(fā)現(xiàn)朋友圈里滿眼都是“中央一號(hào)文件”的話題,各種解讀、各種段子,咱們金融圈的也不甘示弱,紛紛表示不看“K線”了,下田干活才有前途……小編不禁想象出一副一群西裝革履的金融才子,紛紛挽起褲腿擠入田間,這畫面太美不敢看了。玩笑歸玩笑,往年的中央一號(hào)文件不僅是中央對2017年主要工作方向的態(tài)度,對金融行業(yè)也有非常重要的引導(dǎo)作用,2016年,“供給側(cè)改革”成了網(wǎng)絡(luò)紅詞,也因此給期貨市場帶來了一波黑色系波瀾壯闊的行情。今年2月5日發(fā)布的中央一號(hào)文件聚焦農(nóng)業(yè)“供給側(cè)”,這是否又會(huì)帶給大家無盡的遐想呢?小編本期也從期貨市場乃至資本市場的角度整理“百家之言”,為大家更細(xì)化的解讀中央一號(hào)文件。


首先,我們先來領(lǐng)悟一下2017年中央一號(hào)文件的精神,文件全文約13000字,共分6個(gè)部分33條,包括:


*優(yōu)化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),著力推進(jìn)農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效;

*推行綠色生產(chǎn)方式,增強(qiáng)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力;

*壯大新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài),拓展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈;

*強(qiáng)化科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),引領(lǐng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加快發(fā)展;

*補(bǔ)齊農(nóng)業(yè)農(nóng)村短板,夯實(shí)農(nóng)村共享發(fā)展基礎(chǔ);

*加大農(nóng)村改革力度,激活農(nóng)業(yè)農(nóng)村內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力。


值得注意的是,這已經(jīng)是中央一號(hào)文件連續(xù)14年聚焦三農(nóng)了,受此影響,2月6日國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場著實(shí)火了一把,玉米期貨主力合約上漲2.11%,玉米淀粉主力合約漲2.14%,菜粕期貨以2.08%的漲幅緊追,此外,白糖、棉花期貨主力合約分別報(bào)漲0.85%、0.97%,豆類期貨同步上揚(yáng)。此外,在期價(jià)上行的同時(shí),玉米主力1705合約單日增倉近30%,刷新了歷史紀(jì)錄。數(shù)據(jù)顯示,玉米期貨昨日流入資金高達(dá)12.3億元;豆粕期貨也受到資金追捧,當(dāng)日流入資金7.3億元。


我們先來看一段動(dòng)畫短篇領(lǐng)略一下中央精神:


中央來了一號(hào)“秘籍” 動(dòng)畫解讀農(nóng)民怎么多賺錢



那么,今年的農(nóng)業(yè)“供給側(cè)改革”能否復(fù)制2016年黑色系的瘋狂呢?我們來看看這些專家是怎么表述的,長文值得細(xì)讀。


南華期貨副總經(jīng)理、研究所所長朱斌


農(nóng)產(chǎn)品市場去年表現(xiàn)不是太好,供求過剩,庫存比較高。今年供給側(cè)改革延伸到了農(nóng)業(yè),很多人看好供給側(cè)改革給農(nóng)產(chǎn)品市場帶來的上漲機(jī)會(huì),對此他也比較認(rèn)同。他表示,玉米等農(nóng)產(chǎn)品和去年的工業(yè)品不同,庫存比較大。今年外部形勢撲朔迷離,央行采取穩(wěn)健中性的貨幣政策。現(xiàn)階段國內(nèi)進(jìn)入加息周期的條件還不具備,管理層對通脹預(yù)期會(huì)有所控制,農(nóng)產(chǎn)品上漲會(huì)帶來政策的調(diào)控,不可能像去年鋼材等工業(yè)品一樣放任上漲。農(nóng)業(yè)供給端改革更多是調(diào)結(jié)構(gòu),對供應(yīng)質(zhì)量進(jìn)行調(diào)整,普通農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲空間有限。


浙商期貨研究中心李若蘭


一號(hào)文件中根據(jù)這6個(gè)主要內(nèi)容提出了33條相關(guān)政策措施,都緊緊圍繞“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整+改革”兩大板塊展開。


文件中所提及的政策措施對玉米、棉花、白糖的直接影響較大。浙商期貨分析師李若蘭從這三個(gè)品種入手,重點(diǎn)對這三個(gè)品種相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行解讀。


一、玉米


本次一號(hào)文件中影響最為重大的便是玉米,具體提及內(nèi)容有:1、統(tǒng)籌調(diào)整糧經(jīng)飼種植結(jié)構(gòu)。糧食作物要穩(wěn)定水稻、小麥生產(chǎn),確保口糧絕對安全,重點(diǎn)發(fā)展優(yōu)質(zhì)稻米和強(qiáng)筋弱筋小麥,繼續(xù)調(diào)減非優(yōu)勢區(qū)籽粒玉米,增加優(yōu)質(zhì)食用大豆、薯類、雜糧雜豆等。2、進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)業(yè)區(qū)域布局。以主體功能區(qū)規(guī)劃和優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品布局規(guī)劃為依托,科學(xué)合理劃定稻谷、小麥、玉米糧食生產(chǎn)功能區(qū)和大豆、棉花、油菜籽、糖料蔗、天然橡膠等重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)保護(hù)區(qū)。3、深化糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度改革。堅(jiān)定推進(jìn)玉米市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離改革,健全生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度,鼓勵(lì)多元市場主體入市收購,防止出現(xiàn)賣糧難。


目前玉米供需情況有所好轉(zhuǎn),但仍然偏寬松。一號(hào)文件中的相關(guān)政策對玉米的影響將較為長遠(yuǎn),短期內(nèi)不能改善玉米供過于求的狀態(tài)。


長期看,在推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革背景下,價(jià)格預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng),整體呈現(xiàn)筑底回升態(tài)勢。上半年,在集中售糧以及國家去庫存壓力下,預(yù)計(jì)玉米價(jià)格仍將承壓,大概率維持底部震蕩。后期在繼續(xù)調(diào)減種植面積背景下,若有效的緩解玉米超額供應(yīng)問題,配合需求的增長,價(jià)格有望開始底部回升,重心將逐步上移。未來隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的成功推進(jìn),巨量庫存壓力緩解,玉米供需結(jié)構(gòu)有望改變,價(jià)格仍有上揚(yáng)空間。


二、棉花


本次文件多次提及棉花,具體提及內(nèi)容有:1、經(jīng)濟(jì)作物要優(yōu)化品種品質(zhì)和區(qū)域布局,鞏固主產(chǎn)區(qū)棉花、油料、糖料生產(chǎn),促進(jìn)園藝作物增值增效。2、進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)業(yè)區(qū)域布局。以主體功能區(qū)規(guī)劃和優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品布局規(guī)劃為依托,科學(xué)合理劃定稻谷、小麥、玉米糧食生產(chǎn)功能區(qū)和大豆、棉花、油菜籽、糖料蔗、天然橡膠等重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)保護(hù)區(qū)。3、深化糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度改革。調(diào)整完善新疆棉花目標(biāo)價(jià)格政策,改進(jìn)補(bǔ)貼方式。


對棉花產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局及發(fā)展做出了政策性指導(dǎo),并提出要調(diào)整完善新疆目標(biāo)價(jià)格政策,改進(jìn)補(bǔ)貼方式。其中最值得注意的便是對于新疆目標(biāo)價(jià)格政策的完善方案。新疆棉花目標(biāo)價(jià)格已經(jīng)實(shí)行三年,今年一號(hào)文件提出繼續(xù)完善新疆棉花目標(biāo)價(jià)格政策,改進(jìn)補(bǔ)貼方式,可以預(yù)見2017年的補(bǔ)貼和發(fā)放方式將會(huì)進(jìn)一步發(fā)生變化。


2017年新疆棉花目標(biāo)價(jià)格還未公布,相關(guān)部門仍有時(shí)間積極完善相關(guān)政策,后續(xù)市場應(yīng)關(guān)注棉花目標(biāo)價(jià)格政策的公布以及公布后對市場的影響。


從目前的一號(hào)文件出發(fā),對棉花市場有一定程度的提振,但棉花的去庫存和補(bǔ)貼改革已實(shí)施3年,其提振作用有限,更多是穩(wěn)定市場的作用,加上年后下游紡企暫未完全開工,需求端沒有啟動(dòng),短期來看,鄭棉上漲幅度有限,建議逢高減持前期多單,等待回調(diào)機(jī)會(huì)布局長線多單。


三、白糖


對于食糖方面,則重點(diǎn)提到了糖料生產(chǎn)的維穩(wěn),以及進(jìn)出口方面相關(guān)的一些政策。具體內(nèi)容有:1、經(jīng)濟(jì)作物要優(yōu)化品種品質(zhì)和區(qū)域布局,鞏固主產(chǎn)區(qū)棉花、油料、糖料生產(chǎn),促進(jìn)園藝作物增值增效。2、進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)業(yè)區(qū)域布局。以主體功能區(qū)規(guī)劃和優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品布局規(guī)劃為依托,科學(xué)合理劃定稻谷、小麥、玉米糧食生產(chǎn)功能區(qū)和大豆、棉花、油菜籽、糖料蔗、天然橡膠等重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)保護(hù)區(qū)。3、創(chuàng)造良好農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易環(huán)境。健全農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易反補(bǔ)貼、反傾銷和保障措施法律法規(guī),依法對進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品開展貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查。深入開展農(nóng)產(chǎn)品反走私綜合治理,實(shí)施專項(xiàng)打擊行動(dòng)。


其中對于國際貿(mào)易環(huán)境中所提及的具體政策值得關(guān)注。我國食糖的走私一直以來對國內(nèi)的糖業(yè)發(fā)展有較大的阻礙,在開展專項(xiàng)走私打擊行動(dòng)以來,雖有壓制作用,但并沒有全面消除走私,本次在一號(hào)文件中提及實(shí)施專項(xiàng)打擊行動(dòng),體現(xiàn)了政府對走私犯罪的重視,后續(xù)可以期待17年的具體走私打擊成果。另外,目前市場關(guān)注熱點(diǎn),食糖的保障措施調(diào)查結(jié)果未出,一號(hào)文件中提及的相關(guān)進(jìn)出口的法律法規(guī)的健全以及開展貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查,或許會(huì)對本次食糖的保障措施調(diào)查有較大支持,也另市場繼續(xù)充滿不確定性。


節(jié)后糖廠復(fù)工,現(xiàn)貨價(jià)格隨著外盤的上漲而上調(diào)價(jià)格,支撐期價(jià),加上保障措施立案調(diào)查結(jié)果未出的情況下,一號(hào)文件又提及了進(jìn)出口的相關(guān)法律法規(guī)健全問題,使得市場充滿遐想,但目前市場處于節(jié)后的淡季,供應(yīng)充足需求平淡,因此,一號(hào)文件的發(fā)布或短期利多市場,投資者可尋求回調(diào)后的短線做多機(jī)會(huì),并等待保障措施調(diào)查結(jié)果。


永安期貨北京研究院任新普


總體來看,一號(hào)文件對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格還是具有不同程度的向上拉動(dòng)作用,但具體問題還要具體分析。


首先對玉米的比重比較大,就前期玉米市場出現(xiàn)的高庫存難銷售和消費(fèi)路徑做出解釋,辦法是就收儲(chǔ)政策進(jìn)行調(diào)整,后期是向市場化傾斜的政策,過去的政策被放棄的可能性很大。為了加快庫存消化,文件還給出,比如加大對加工企業(yè)的補(bǔ)貼程度,加快過腹轉(zhuǎn)化,加工轉(zhuǎn)化,燃料乙醇,加快消化玉米高庫存。玉米價(jià)格可能出現(xiàn)拐點(diǎn)。


其次對大豆也提出了支持政策,大豆供不應(yīng)求,指非轉(zhuǎn)基因的大豆的供不應(yīng)求。文件給出扶持國內(nèi)大豆的生產(chǎn),增加大豆種植面積。短期可能向上,后期要看變化。文件指出要建立公平競爭的環(huán)境,


影響即有短期,也有長期。更重要的是長期影響。在主糧總產(chǎn)量保持不變的基礎(chǔ)上,細(xì)部的調(diào)整是可能的。主糧政策靈活性增加。短期具有提振價(jià)格的作用,長期影響主要:1、去庫存是基本政策,多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格底部重心逐步抬高;2、文件希望,提高供給質(zhì)量,如果得到有效執(zhí)行,供應(yīng)質(zhì)量將提升;3、文件給出優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)區(qū)域的規(guī)劃,將提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、科技成果使用率、我國農(nóng)產(chǎn)品在國際市場競爭力。


但對于目前不少“農(nóng)產(chǎn)品是否有可能復(fù)制去年的黑色傳奇”的聲音,任新普則表示不能簡單對比,會(huì)存在潛伏的啟動(dòng)行情的誘因。需要關(guān)注去庫存變化,安全邊際情況。


國海良時(shí)期貨郭子銘


2017年一號(hào)文件將農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革提到了國家戰(zhàn)略地位,文件公布后期貨市場上農(nóng)產(chǎn)品品種受到了資金的集中關(guān)注。玉米、兩粕、棉花均有不同程度大幅增倉跡象,資金借助改革題材炒作長期預(yù)期,期價(jià)短期資金驅(qū)動(dòng)特征明顯。


與此類似,2016年伴隨著工業(yè)品的供給側(cè)改革,在產(chǎn)能過剩的背景下,眾多黑色品種走出了波瀾壯闊的反彈行情。對應(yīng)17年的農(nóng)產(chǎn)品,我們認(rèn)為,農(nóng)產(chǎn)品難以出現(xiàn)供給側(cè)改革驅(qū)動(dòng)的大行情。因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品供給端變化主要通過面積調(diào)整實(shí)現(xiàn),種植周期決定了改革的長期性,同時(shí)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)有的龐大庫存對供給端變化也起到緩沖作用。


期貨市場中農(nóng)產(chǎn)品根據(jù)產(chǎn)業(yè)屬性可以分為兩類:


一類是進(jìn)口依存度較高,產(chǎn)業(yè)參與度較高的油脂油料如:豆粕,棕櫚油,豆油。這部分品是外盤定成本,期貨價(jià)格與外盤聯(lián)動(dòng)性較高,國內(nèi)難有獨(dú)立行情。


另一類是進(jìn)口管制且進(jìn)口依存度不高的品種,如玉米,白糖,棉花等,從走勢上可以看出這部分品種受政策的干擾影響較大。


資金增持最多的玉米,其2.5億噸庫存超過全年產(chǎn)量,需要較長時(shí)間消化。不過文件提到通過價(jià)格市場化與種植補(bǔ)貼結(jié)合,用種植收益引導(dǎo)農(nóng)民持續(xù)削減玉米種植面積,表明玉米長期供需結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)向,長期看玉米大跌已經(jīng)基本結(jié)束,但短期不會(huì)出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn),期價(jià)維持震蕩筑底態(tài)勢可能更大。


此外一號(hào)文件提出的調(diào)整完善新疆棉花目標(biāo)價(jià)格政策,回顧棉花16年行情:國儲(chǔ)棉輪出從5月處持續(xù)到9月份,國儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)延期引爆市場,現(xiàn)貨市場供應(yīng)不足推動(dòng)棉花直線拉升上漲,而之后國儲(chǔ)棉公檢速度慢、數(shù)量有限等也提供了上漲的動(dòng)能。1號(hào)文件的再提也意味著2017年的棉花去庫存將繼續(xù)進(jìn)行,預(yù)計(jì)期價(jià)也將受影響。


南華期貨農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)中心分析師李宏磊


2017年中央一號(hào)文件涉及面很廣,必將對農(nóng)產(chǎn)品市場將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。


首先,農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革對于穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將發(fā)揮極大的作用。文件中可見,今年農(nóng)產(chǎn)品在生產(chǎn)、價(jià)格等方面的政策不會(huì)有很大的變動(dòng),政策維穩(wěn)的前提下,今年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也不會(huì)再向2015年和2016年那樣出現(xiàn)比較大的波動(dòng),農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格或?qū)⒁云椒€(wěn)運(yùn)行為主。


其次,調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)是今年的一大主線。糧食作物要穩(wěn)定水稻、小麥生產(chǎn),繼續(xù)調(diào)減非優(yōu)勢區(qū)籽粒玉米,增加優(yōu)質(zhì)食用大豆等,鞏固棉花、油料、糖料生產(chǎn)。分品種看,玉米產(chǎn)量是趨減的,其他農(nóng)產(chǎn)品棉花、大豆、白糖、小麥等產(chǎn)量是趨增的,但供應(yīng)缺口難以改變,國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升或?qū)⑹侵骰{(diào)。價(jià)格方面,除了玉米價(jià)格仍維持低位外,其余大部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在2016年已經(jīng)出現(xiàn)不小的漲幅,預(yù)計(jì)今年這種穩(wěn)中有升的格局維持,但是幅度相對有限。


最后,文件也提出金融創(chuàng)新,深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)市場建設(shè),積極引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理市場風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn),期貨市場迎來新的發(fā)展機(jī)遇。


信達(dá)期貨張秀峰


2017年2月5日,中央發(fā)布了《中共中央國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能的若干意見》,即一號(hào)文件,提出了6個(gè)部分33條改革措施,總體圍繞著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的中心思想展開。


我們對于一號(hào)文件的政策理解,從管控的角度,我們認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品整體被分為了三個(gè)梯度,以沿襲收儲(chǔ)政策為主的糧食品種,如小麥、稻谷等,以補(bǔ)貼為主的作物品種,如白糖、棉花等,以政策減少干預(yù)、鼓勵(lì)市場化為主的品種,如豆類。構(gòu)成了不同市場結(jié)構(gòu)特點(diǎn)品種不同政策安排的,有準(zhǔn)對性的細(xì)化政策。我們認(rèn)為一號(hào)文件對以下幾個(gè)品種將會(huì)產(chǎn)生比較大的影響。


1、玉米


玉米作為東北最重要的農(nóng)產(chǎn)品之一,目前面臨最大的問題就是如何加快消化庫存,如何完善定價(jià)機(jī)制兩個(gè)問題。一號(hào)文件提出“堅(jiān)定推進(jìn)玉米市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離改革,健全生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度,鼓勵(lì)多元市場主體入市收購,防止出現(xiàn)賣糧難。采取綜合措施促進(jìn)過腹轉(zhuǎn)化、加工轉(zhuǎn)化,多渠道拓展消費(fèi)需求,加快消化玉米等庫存?!狈浅C鞔_地向市場傳達(dá)了玉米價(jià)格最終將走向市場,去庫存以及供需結(jié)構(gòu)格局改革將通過綜合措施,多種渠道拓展消費(fèi)來解決。因此對于玉米的期貨走勢,我們認(rèn)為在這樣一個(gè)去庫存以及價(jià)格市場化進(jìn)程中,玉米期貨價(jià)格將圍繞現(xiàn)貨價(jià)格在平穩(wěn)抬升過程中進(jìn)行波動(dòng),整體邏輯以穩(wěn)為主。


2、豆類


在一號(hào)文件的全篇中,雖然提到大豆生產(chǎn)的部分并不多,但文件內(nèi)容對大豆影響較大。主要?dú)w結(jié)為兩點(diǎn),一是優(yōu)質(zhì)品種種植,推進(jìn)綠色農(nóng)業(yè)。目前國產(chǎn)大豆基本上只夠食用,日后,監(jiān)管若加強(qiáng),進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆在食用方面受到嚴(yán)格控制后,國產(chǎn)大豆會(huì)存在較大缺口。因此,文件中提到調(diào)整大豆目標(biāo)價(jià)格政策。一方面國產(chǎn)大豆的供給將明確增加,預(yù)計(jì)國產(chǎn)大豆產(chǎn)量將恢復(fù)到1200萬噸以上的水平。另一方面,要想恢復(fù)大豆種植面積,大豆目標(biāo)價(jià)格在當(dāng)前4800的基礎(chǔ)上,勢必需要再進(jìn)行提高。因此,我們認(rèn)為,國內(nèi)大豆的價(jià)格將會(huì)上移。二是對環(huán)保要求的提高,導(dǎo)致下游生豬存欄短時(shí)間難以上升,養(yǎng)殖端的改善將會(huì)是一個(gè)漫長的過程。


3、白糖


白糖作為目前整體高位運(yùn)行的品種,國內(nèi)基本面好于國際供需的情況下,進(jìn)口的影響便非常突出。在一號(hào)文件中,提出了“健全農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易反補(bǔ)貼、反傾銷和保障措施法律法規(guī),依法對進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品開展貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查”,以及“深入開展農(nóng)產(chǎn)品反走私綜合治理,實(shí)施專項(xiàng)打擊行動(dòng)”,都對白糖價(jià)格起到較強(qiáng)的支撐作用。關(guān)于目前我國正在展開對進(jìn)口糖的調(diào)查,3月22日之前將做出決定,是否增加配額外關(guān)稅,或者限制進(jìn)口規(guī)模。但不論結(jié)果如何,政策的基調(diào)保證了白糖繼續(xù)高位運(yùn)行的前提,而如果執(zhí)行,則更加鞏固了白糖價(jià)格抬升的政策基礎(chǔ)。因此我們認(rèn)為,一號(hào)文件對于白糖的表述,對白糖價(jià)格的波動(dòng)起到支撐作用。


4、其他


糧食方面,為了保證糧食安全,稻谷小麥將繼續(xù)執(zhí)行臨儲(chǔ)收購政策,也就是說國家對糧食品種的管控沒有放松的跡象,繼續(xù)沿襲之前的官方指導(dǎo)路線。


美爾雅期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師張翠萍


用市場語言來解讀就是,在保證稻谷、小麥等口糧安全的同時(shí),繼續(xù)完善玉米市場改革。因此,2017年農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)仍在玉米上?!?/p>


方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平


推薦關(guān)注六大主題投資機(jī)會(huì):禽畜養(yǎng)殖、土地流轉(zhuǎn)(農(nóng)墾)、現(xiàn)代種業(yè)、農(nóng)田水利基建、化肥農(nóng)藥、綠色環(huán)保農(nóng)機(jī)。其一,畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格或因環(huán)保整治在2017年上半年走高。其二,土地流轉(zhuǎn)主題或受益地價(jià)重估,農(nóng)墾改革釋放紅利。其三,現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展是保障糧食安全的源頭,政策支持力度大。其四,農(nóng)田水利等基建因節(jié)水、補(bǔ)短板、PPP等空間廣闊。其五,化肥農(nóng)藥行業(yè)優(yōu)勢龍頭受益零增長政策、環(huán)保壓力去產(chǎn)能。其六,綠色環(huán)保農(nóng)機(jī)受益土地流轉(zhuǎn)、化肥農(nóng)藥零增長。


國金證券研究所李立峰


玉米市場可能是供給側(cè)改革的先手棋,同時(shí)也是重點(diǎn)推進(jìn)方向,原因有三:第一,玉米市場供需不匹配情況較為突出;第二,玉米直接作為口糧占比較低,作為飼料也有可替代性,不威脅糧食安全;第三,玉米2016年對“臨儲(chǔ)”政策做過調(diào)整,既有作為空間,推進(jìn)阻力也較小。


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