眼下原油市場有些安靜的可怕，波動率已逼近2年低點(diǎn)，但對沖基金則在繼續(xù)增持多倉，這令部分投資者開始感到擔(dān)心。

石油輸出國組織(OPEC)去年與非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成歷史性的減產(chǎn)協(xié)議，將從2017年1月起共同減產(chǎn)180萬桶/日，執(zhí)行期為6個月。就近期的情況來看，產(chǎn)油國對減產(chǎn)協(xié)議的遵守程度達(dá)到80%以上，這也一度推動油價自去年11月末上漲超過20%。

周四(2月9日)亞市盤初，布倫特原油期貨上漲0.2%至每桶55.16美元，美國WTI原油期貨上漲0.3%至52.50美元。隔夜因美國原油庫存激增，油價曾一度承壓下跌。

然而，最近三個月來油價一直呈現(xiàn)高位盤整的格局，且近期出現(xiàn)了一個多月以來最長一波跌勢。這不禁令人猜測，美國頁巖油生產(chǎn)商供應(yīng)量的增加正在抵消OPEC減產(chǎn)的影響。但是，衡量美國WTI原油波動率的OIV指數(shù)仍然接近2014年以來的低點(diǎn)。

與此同時，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(2月3日)發(fā)布的周度報(bào)告稱，截至1月31日當(dāng)周，對沖基金及其他基金經(jīng)理連三周增持美國原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸至紀(jì)錄高位。

數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所(NYMEX)原油及倫敦洲際交易所(ICE)WTI原油期貨與期權(quán)凈多頭增加16826手，至412380手。美國凈多頭頭寸超過2014年6月觸及的紀(jì)錄高位398746手，原油多倉和空倉之差創(chuàng)下了至少2006年以來的最高水平。

花旗集團(tuán)(Citigroup)分析師Aakash Doshi在報(bào)告中稱，“我們預(yù)計(jì)本季度可能有大規(guī)模的倉位了結(jié)。原油多倉規(guī)模過大，可能令這一擁擠的單邊交易開始出現(xiàn)踩踏，油價波動性似乎也過低了?！?/p>

事實(shí)上，有這一憂慮的不只花旗。德國商業(yè)銀行(Commerzbank)本周也在報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)，雖然投機(jī)者的凈多倉規(guī)模較大，但對原油的負(fù)面情緒日益加劇。該行稱，“原油的賣出信號已經(jīng)加強(qiáng)?！?/p>