勒索病毒“WannaCry”（永恒之藍）在全球范圍內(nèi)的爆發(fā)，恐怕是這幾天影響力最大的公共安全事件，直接造成的經(jīng)濟損失高達70億美元。就如同一帶一路與該病毒爆發(fā)的時間點高度契合一樣，美國預謀的司馬昭之心路人皆知。

同樣，從中國央行開始4,590億放水周期開始的一刻，本該熱鬧的黑色系市場卻好像高速行駛的列車般，開始了減速。

從螺紋期貨來看，圍繞3,000元/噸開始，至今已經(jīng)過去12個交易日，無論觀戰(zhàn)的投資者還是參與其中的資金對壘，都顯露出了疲態(tài)，在這空隙間，現(xiàn)貨的價格反而與期貨價格走出了短期的背離。

蘭格觀察認為，鋼價中期洗盤還未結(jié)束，不排除還有一急跌。但長線的抄底之路已經(jīng)日漸清晰

猴屬性 又遇非常期

前期由于螺紋鋼具有的金融屬性，大環(huán)境逼著跌，但螺紋鋼又有其商品屬性，小環(huán)境逼著漲，所以一直導致巨大的多空矛盾，而這一矛盾到目前也未完全解除。

但中國央行從中期逆回購4,590億元那一刻起，似乎風口就在發(fā)生變化。從央行這一行徑來看，不僅沒有使用短期的調(diào)控手段來進行“注水”，反而采用了中期“注水”的方式，而這部分錢在金融市場的反復“拆借”滾動下，最終可能會帶來10倍以上的流動，也就是3-4萬億。

而熱炒的一帶一路，短期對接消化國內(nèi)過剩的低端庫存和產(chǎn)能，中期覬望沿線國家的資源和市場，長期布局推進人民幣國際化，讓國際社會共同分享紙幣超發(fā)的成果或者說紅利。

小周期 鋼價上沖的束縛

5月15日，繼疲弱PMI和進出口數(shù)據(jù)之后，中國國家統(tǒng)計局公布的4月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售以及商品房銷售數(shù)據(jù)全面走弱，中國最近一輪經(jīng)濟反彈或已出現(xiàn)見頂跡象。

而4月粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)刷新前高，但類似的情況年年都有，就算二季度GDP增速回落到6.5%下方，放眼全球，這都是一個很高的增速。小周期下的“束縛”難抵大背景下政策導向的轉(zhuǎn)變。

大背景 至上而下的轉(zhuǎn)變

李克強在會見IMF總裁拉加德時的話語有幾個細節(jié)需注意，特別強調(diào)了逐步去杠桿，強調(diào)了金融穩(wěn)定、去杠桿與穩(wěn)定經(jīng)濟增長之間保持平衡的關系。

也就是說，當去杠桿影響到金融穩(wěn)定，影響到穩(wěn)定經(jīng)濟增長時，是有可能放緩節(jié)奏的。

其實，除了上層和黨媒吹風之外，中國監(jiān)管層的具體執(zhí)行風向也在發(fā)生變化。

比如幾天央行在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中表示，加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，有機銜接監(jiān)管政策出臺的時機和節(jié)奏。穩(wěn)定市場預期，把握好去杠桿和維護流動性基本穩(wěn)定的平衡。

“縮表”并不一定意味著收緊銀根，4月份央行資產(chǎn)負債表已重新轉(zhuǎn)為“擴表”。

這跟前幾天銀監(jiān)會的表態(tài)說金融監(jiān)管是大趨勢，不會輕易放棄，已經(jīng)完全迥異。

螺紋的命運

從圖上可以看出，螺紋跟化工類產(chǎn)品類似，逐步在走出類雙底結(jié)構，長期底部重心逐步上移，但黑色系的資金近日出現(xiàn)外流，化工品因為外盤原油的反彈而相對堅挺的吸引更多資金的炒作，但螺紋持倉依舊維持在370萬多手。

從圖中模擬走勢線可以看出，價格中期還將反復，甚至出現(xiàn)1-2次急跌，但每次大急跌都是一次建倉的機會，而筆者也維系之前文章6月底才可閉眼真正抄底的判斷，目前看這樣的走勢脈絡似乎越來越亂，但其實在宏觀背景的轉(zhuǎn)變下，反而是更加清楚。

螺紋1710主力合約日線圖