宏源期貨國債早評:短期因素影響資金,期債震蕩為主 要點(diǎn) 一、行情回顧。周四國債期貨早盤震蕩為主,午后探底回升。5年期主力合約TF1709開盤價97.330 ,最高97.350 ,最低97.190 ,收盤于97.295 ,漲跌幅為0.01%,成交量為9244 手,持倉量為32376 手。三張合約總成交10117手,總持倉34958手。10年期主力合約T1709開盤價94.4,最高94.535,最低94.21,收盤于94.395,漲跌幅為0.10%,成交量為54373手,持倉量為52234手。三張合約總成交55956手,總持倉58192手。 二、資金面。周三央行進(jìn)行700億元逆回購,完全對沖到期量。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行3.1BP至2.6230 %,7天利率下行1.45BP至2.8426 %,14天利率上行0.24BP至3.4513 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行2.19BP至2.6157 %,7天利率上行0.74BP至2.9833 %,14天利率下行3.81BP至4.1169 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150007.IB,IRR為2.81%,該券當(dāng)日估值為101.7692;T1706合約的CTD券為160010.IB,IRR為0.78%,該券估值為97.031?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別下行4.5BP、1.2BP至3.6604%、3.6601%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.05BP至166.58 ,固定利率國債指數(shù)上行0.06BP至168.26 。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、 中國首次發(fā)布國家級市政基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃,旨在系統(tǒng)解決交通擁堵、馬路拉鏈、城市看海、垃圾圍城等各類“城市病”。 2、 央行進(jìn)行600億7天、100億14天逆回購操作,當(dāng)日完全對沖到期量。 3、 銀監(jiān)會:銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)4月底境內(nèi)總負(fù)債213.9萬億元人民幣,同比增長13.7%;銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)4月底境內(nèi)總資產(chǎn)232萬億元人民幣,同比增長13.6%。 五、結(jié)論及投資建議。 周四國債期貨早盤震蕩為主,午后探底回升,五債主力TF1709收報97.295,下跌0.01%;十債主力T1709收報94.395,上漲0.10%。昨日央行進(jìn)行600億7天、100億14天逆回購操作,當(dāng)日有700億逆回購到期,完全對沖到期量。昨日資金面有邊際收緊,市場情緒短期回歸謹(jǐn)慎,主要回購利率多數(shù)上行,但一級市場上國開行及進(jìn)出口行發(fā)債招標(biāo)情況尚可,說明資金邊際收緊或與月末與季節(jié)因素來臨等短期因素有關(guān),從央行近期連續(xù)維穩(wěn)的操作來看,未來雖然會有年終考核流動性壓力,但大幅收緊的可能性已不大。短期來看期債維持震蕩的可能性較大,操作建議上,多2手TF1709,空1手T1709仍可繼續(xù)持有。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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