下周7月1日，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將要實施，這是業(yè)內(nèi)首個適當(dāng)性管理的統(tǒng)一規(guī)定，宗旨是將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者。光從基金圈來說，就涉及數(shù)億基民、私募高凈值客戶、公募基金、私募基金、銷售機構(gòu)等等，影響范圍可謂廣泛。

6月15日基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金募集機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）》征求意見稿，對投資者該如何分類、基金產(chǎn)品怎么分級、如何做風(fēng)險測評和匹配等等，給出了詳細的指導(dǎo)。

基金君聽說，現(xiàn)在各個機構(gòu)都在熱火朝天地做著準(zhǔn)備，包括人員、制度、設(shè)備等，迎接新的時代到來。作為買公募產(chǎn)品、私募產(chǎn)品的小伙伴，7月1日以后該怎么做呢？要經(jīng)歷怎么樣的程序？注意哪些點呢？不用緊張，基金君用十問十答來給小伙伴們做個全面的解答。

問題一：7月1日以后，投資者要買基金，該如何做風(fēng)險匹配？

回答：公募基金、私募基金的投資者都需要遵守，目前基本匹配的原則是：

問題二：現(xiàn)在投資者如何分類，我屬于哪一類？

回答：我們把投資者分為兩類，專業(yè)投資者和普通投資者。專業(yè)投資者是滿足資產(chǎn)或收入的一些條件且有金融投資經(jīng)歷的投資者，除了投資者之外的都是普通投資者。

專業(yè)投資者有5種，普通人也有可能成為專業(yè)投資者，但認(rèn)定條件比較苛刻，詳情請見專業(yè)投資的第5列的自然人條件。事實上，我們大部分人都是普通投資者。

問題三：以上要求均不符合，我就是普通投資者，那我該怎么買基金？

回答：普通投資者買基金需要經(jīng)過風(fēng)險測評問卷的評估，看看自己屬于哪一等級的投資者。之前小伙伴們肯定聽過保守、穩(wěn)健、進取……之類的詞語，這次協(xié)會將普通投資者也分了5類，分別是C1（含風(fēng)險承受能力最低類別）、 C2、 C3、C4、 C5。

風(fēng)險測評問卷分了個人版和機構(gòu)版，每個人做完問卷后能得到相應(yīng)的分?jǐn)?shù)，然后就能評估出你屬于哪一等級的投資者。目前監(jiān)管沒有給出每個選項的分?jǐn)?shù)和各個等級的分?jǐn)?shù)范圍，所以機構(gòu)需要自己去設(shè)定。

注意：投資者的風(fēng)險承受能力評價應(yīng)當(dāng)至少每兩年更新一次。

問卷（個人版）

問卷（機構(gòu)版）

問題四：C1中包含的風(fēng)險承受能力最低類別，何為風(fēng)險承受能力最低的投資者？在買基金方面有哪些特別的規(guī)定？

回答：第一，打分范圍在C1里面；第二，同時符合下列幾個情形之一的普通投資者：

第一，監(jiān)管明確禁止渠道向他們銷售貨幣基金、短期理財債券型基金以外，風(fēng)險等級較高的產(chǎn)品；對于他們有幾項保護：

第二，他們實際上是不得購買高于自己風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品。

問題五：我想認(rèn)購基金，要走怎么樣的程序？

回答：大概包括七個步驟

自然人信息表

機構(gòu)信息表

產(chǎn)品信息表

聽說有《投資者風(fēng)險匹配告知書及投資者確認(rèn)函》，是怎么樣的？

投資者風(fēng)險匹配告知書

投資者確認(rèn)函

問題六：當(dāng)我知道自己的風(fēng)險等級后，還是執(zhí)意要買高于自己風(fēng)險等級的產(chǎn)品，可以不？比如我是C4級的投資者，我想買R5級的股權(quán)產(chǎn)品。

回答：可以是可以，但是需要履行5道程序并填1張確認(rèn)書。具體程序是：

《風(fēng)險不匹配警示函及投資者確認(rèn)書》

問題七：銷售高風(fēng)險產(chǎn)品，有哪些注意事項？

回答：應(yīng)向投資者完整揭示以下事項：

問題八：普通投資者有沒有希望轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者？需要履行哪些程序？

回答：有，普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者比較復(fù)雜，俗稱“3個5”：

有一個普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者的申請及確認(rèn)書，里面明確提出了轉(zhuǎn)化的幾點要求：

當(dāng)然，專業(yè)投資者也可以轉(zhuǎn)換為普通投資者，程序不復(fù)雜，填表即可。

問題九：協(xié)會給的只是基礎(chǔ)方案，渠道在劃分產(chǎn)品風(fēng)險等級時，需要考慮哪些因素？

回答：一般要考慮的因素包括：（一）基金管理人成立時間，治理結(jié)構(gòu)，資本金規(guī)模，管理基金規(guī)模，投研團隊穩(wěn)定性，內(nèi)部控制制度健全性及執(zhí)行度，風(fēng)險控制完備性，是否有風(fēng)險準(zhǔn)備金制度安排，從業(yè)人員合規(guī)性，股東、高級管理人員及基金經(jīng)理的穩(wěn)定性等。

（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的構(gòu)架（母子基金、平行基金），投資方向、投資范圍和投資比例，募集方式及最低認(rèn)繳金額，運作方式，存續(xù)期限，過往業(yè)績及凈值的歷史波動程度，成立以來有無違規(guī)行為發(fā)生，基金估值政策、程序和定價模式，申購和贖回安排，杠桿運用情況等。

除此以外，有些特別復(fù)雜的情況是需要審慎考慮的，在此特別提醒：

問題十：對銷售機構(gòu)，有哪些基本的重點要求，保護投資者？

回答：

第一、關(guān)于“雙錄”的要求

“雙錄”就是錄音錄像，銷售人士在營業(yè)網(wǎng)點等現(xiàn)象，做這些事情的時候必須要錄音錄像留痕，包括：

第二、定期回訪投資者的要求 

建立普通投資者回訪制度，定期抽樣回訪，對高風(fēng)險產(chǎn)品的投資者增加回訪比例和頻次。

回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下信息：

除此以外，關(guān)于這次的適當(dāng)性工作，銷售要每半年開展一次自查，每年度結(jié)束之日起三個月內(nèi)報送自查報告，投資者適當(dāng)性檔案保存20年。