這幾年，我們已經(jīng)成功地推出了股指期權(quán)，今年又成功地推出了兩個(gè)商品期權(quán)，上海原油期貨的推出只不過(guò)是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題了?？梢灶A(yù)見(jiàn)在此之后，上海原油期權(quán)的推出也絕對(duì)不會(huì)是很遙遠(yuǎn)的事情。

從將近20年前鄭州商品交易所開(kāi)始的第一次期權(quán)培訓(xùn)，我們現(xiàn)在終于迎來(lái)了期權(quán)衍生品的春天。

那么對(duì)于我們廣大的商品期權(quán)的初學(xué)者來(lái)說(shuō)，怎樣才能盡快完成從初學(xué)者到老練的期權(quán)交易員這樣一段心路歷程?

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中，對(duì)于又青又嫩的初學(xué)者 -- 市場(chǎng)參與者，有一個(gè)戲謔的稱(chēng)呼： “韭菜”。這個(gè)稱(chēng)呼有些不禮貌，但是非常形象的表現(xiàn)出了一批又一批的初學(xué)者不斷進(jìn)入市場(chǎng)，在市場(chǎng)中學(xué)習(xí)，同時(shí)付出了昂貴的學(xué)費(fèi)。

那么，對(duì)于期權(quán)這樣一個(gè)人類(lèi)歷史上所發(fā)明的最精密的投資工具，市場(chǎng)也絕不會(huì)給期權(quán)初學(xué)者留下一條陽(yáng)光大道，而且一定是留下一條艱辛的成長(zhǎng)心路歷程。

個(gè)人的觀點(diǎn)：期權(quán)交易絕不是像某些人所講的，是一個(gè)什么”四兩撥千斤”的簡(jiǎn)單的高杠桿鈔票印刷機(jī)，初學(xué)者在期權(quán)市場(chǎng)中所需要的磨練時(shí)間，絕對(duì)不會(huì)比期貨市場(chǎng)磨練時(shí)間短或者少。

所以可以這樣講：期權(quán)市場(chǎng)里的初學(xué)者一定要做好在期權(quán)市場(chǎng)中長(zhǎng)時(shí)間磨練的精神準(zhǔn)備。個(gè)人的觀點(diǎn)是：在任何市場(chǎng)里，任何人都曾經(jīng)是”韭菜”。曾經(jīng)是韭菜并不等于一輩子是韭菜。當(dāng)過(guò)韭菜不是什么可恥的事情。當(dāng)韭菜只不過(guò)是一個(gè)學(xué)習(xí)和交學(xué)費(fèi)的過(guò)程。是整個(gè)交易生涯中，修成正果之前的，不可避免的艱難歷程的一部分。

有關(guān)部門(mén)為期權(quán)投資者定出嚴(yán)格的期權(quán)知識(shí)考試制度，是為了保護(hù)期權(quán)投資者，希望投資者在進(jìn)入期權(quán)市場(chǎng)之前，掌握足夠的知識(shí)，在市場(chǎng)中少交學(xué)費(fèi)?，F(xiàn)在的關(guān)鍵問(wèn)題是：在期權(quán)市場(chǎng)里不交學(xué)費(fèi)是不可能的。關(guān)鍵是怎樣少交學(xué)費(fèi)？怎樣把學(xué)習(xí)時(shí)間縮短一些？

下面談?wù)剛€(gè)人的看法。

1. 學(xué)費(fèi)是一定要交的，不是交給市場(chǎng)，就是交給學(xué)校。設(shè)想一下，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)幾乎所有期權(quán)做市商的負(fù)責(zé)人，哪一個(gè)不是十幾年前，遠(yuǎn)渡重洋，花了十幾萬(wàn)，甚至幾十萬(wàn)美金，拿到了一個(gè)學(xué)位。他們把這筆昂貴的學(xué)費(fèi)交給了學(xué)校，經(jīng)過(guò)幾年華爾街的磨練，他們現(xiàn)在是目前國(guó)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)的做市商中流砥柱。

2. 那么對(duì)于我們從未受過(guò)正規(guī)期權(quán)訓(xùn)練的朋友們，大概是怎樣的一個(gè)期權(quán)交易學(xué)習(xí)順序和可能達(dá)到的境界?

a. 交易從買(mǎi)期權(quán)，多隱含波動(dòng)率(Long Vega) 到買(mǎi)期權(quán)策略 (Vega neutral)

b. 從交易短期期權(quán)到交易長(zhǎng)期期權(quán)。

c. 管理負(fù) Gamma 值期權(quán)頭寸組合，空隱含波動(dòng)率。

功夫不負(fù)有心人，學(xué)海無(wú)涯苦作舟，我們的期權(quán)市場(chǎng)交易才剛剛開(kāi)始。